最近加密市場有了二つの重要なシグナルが注目に値します。

まず、米国銀行の公開声明です——顧客に資産配分の中で4%の暗号資産エクスポージャーを含めることを推奨しています。これは単なるアナリストの個人的な見解ではなく、ウォール街のトップ機関による正式なガイダンスです。背景にあるのは、数十兆ドルの伝統的資金が初めて明確なコンプライアンス準拠のエントリー経路を獲得したことです。この観点から見ると、暗号資産の制度的認可はすでに形成されています。

次に、連邦準備制度の経営陣は今年100ベーシスポイントを超える利下げを実現すべきだと表明しており、これは市場の従来の予想をはるかに上回っています。安い資金の大幅な増加は何を意味するのでしょうか？リスク・フリーレートが低下し、機関投資家と個人投資家の両方がより高い収益の投資チャネルを求めることを余儀なくされます。

この二つの出来事を組み合わせると、非常に興味深い展開になります。利下げは債券および定期預金の魅力を低下させる一方、米国銀行の配置提案はちょうどこの遊離資金に方向性を示します——暗号市場です。これは典型的なマクロ流動性と政策指向の共鳴です。

市場構造から見ると、暗号通貨は小売投資家と短期投機家が主導する段階から、機関配置と長期資本参加の新時代へと転換しています。この転換は二つの力によって推進されています：一つは政策面の緩和期待、もう一つは伝統的金融がこの資産クラスに対する認識の深化です。

前回の半減期サイクルの機会はすでに過ぎていますが、この波の機関参入+利下げラッシュの組み合わせの機会も同様に稀少です。問題は、この配置トレンドが本当に市場の流動性構造を変えられるのか？利下げ幅はどの程度の乗数効果を持つのか？市場の消化期間はどのくらいの長さになるのか？これらはすべて注視する価値があります。

あなたの見方はいかがですか？ この一巡は何が違うでしょうか？