実世界資産(RWA)がクリプト市場に入り込むことは大勢となりましたが、課題も次々と浮き彫りになっています——あなたのUS Treasury債トークンはPolygon上にあるのに、最良の借り入れ機会はAvalancheにあり、両端で選択を強いられます。このような資産の断片化現象がRWA生態全体の成熟を足引っ張っているのです。

実は、RWAの真の課題は資産をオンチェーンにすることの単純さではありません。重要なのは相互運用性(composability)です——異なるベースレイヤーチェーン上で発行された資産をどうやって統一的に検証・呼び出すのか？現在のソリューションの多くはまだ各チェーン独立の運用で、事実上の「チェーン孤島」を形成しています。

チェーン抽象化の思想は興味深いです。異なるアーキテクチャで発行されたRWA(例えばPolygonの債券フラグメントとAvalancheの不動産トークン)が同一の検証メカニズムに認識され、あなたの担保資産は最も安全なチェーン上に安心して保つことができ、同時に別のチェーンのDeFi活動に参加することができます。このアプローチの利点は明らかです——流動性はもはやチェーンの境界に止められず、ユーザーの資本効率も飛躍的に向上できます。

経済的インセンティブの観点から見ると、このようなクロスチェーン検証プロセスには信頼できる担保メカニズムが必要です。チェーン間がRWA状態を確認する際、第三者への信頼を不要としながらも高度に信頼できる経済的インセンティブ設計が必要です。これにより、データの正確性と適時性を確保します。

長期的には、真のRFi世界はこのようなものであるべきです：資産フローは完全に金融ロジックに駆動され、技術基盤はかえって透明なインフラに変わります。これこそが伝統的金融の兆円級資産をDeFiに引き入れるカギになるのかもしれません——チェーンの制限を打ち破り、リスク・プライシングの本質を保つ。

あなたはどう考えますか？RWAの大規模な展開における主な障害は規制フレームワークの不備なのか、それとも現在のインフラの分裂状況なのか？