株式トークン化が1年で50倍に急騰、xStockはどうやって60%の市場を独占したのか？

株式トークン化の分野は爆発的な成長を遂げています。最新の情報によると、株式トークン化の総時価総額は10億ドルの大台を突破し、この数字は過去1年で50倍以上に増加しています。その中で、xStockは6億ドル超の時価総額を持ち、市場シェアの58.3%を占めており、圧倒的な市場リーダーとなっています。同時に、Ondo Global MarketsはBNB Chain上で好調なパフォーマンスを見せており、時価総額は5000万ドルを超え、Ethereum上のシェアと合わせて39%を占めています。

市場構造はほぼ確定だが、競争は激化中

市場の分布を見ると、株式トークン化の参加者は多くないものの、明確な差別化が進んでいます。

xStockの絶対的優位性は、早期参入と多様な製品展開にあります。関連情報によると、xStockが提供する米国株のトークン化商品（例：GOOGLX）は2025年に好調で、上昇率は107%に達しています。Ondoの急速な成長は、BNB Chainへの重点的な展開に加え、Ethereum上でも安定した市場ポジションを維持していることによります。

実験から実用へ、多チェーンエコシステムが新潮流

注目すべきは、株式トークン化がニッチな実験段階から主流の応用へと進化している点です。取引所の動きはこの変化を反映しています。Bybitは2025年に先駆けてCEX上でRWA（リアルワールドアセット）トークンやxStocks商品を取引開始し、ユーザーに24時間365日、オンチェーンの米国株取引の機会を提供しています。これにより、従来の証券市場の時間制約を打破し、暗号資産の取引と同じ感覚でトークン化された株式を取引できるようになっています。

さらに重要なのは、株式トークン化がEthereumに集中しなくなってきている点です。最新データによると、SolanaのRWAエコシステムは2026年1月初めに歴史的な高値8.73億ドルを記録し、12月比で10%増加しています。その中で、Tesla xStock（4830万ドル）やNVIDIA xStock（1760万ドル）などのトークン化株式が大きく貢献しています。これにより、多チェーン競争の構図が形成されつつあり、Solanaは高いスループットと低手数料を武器に、EthereumやBNB Chainに次ぐ第三のRWAチェーンとして台頭しています。

なぜこれほど急速に成長しているのか？

この分野の爆発的な成長にはいくつかの核心的な推進力があります。

• 机构の参入：ブラックロックなどの伝統的金融大手がSolana上でドルファンド商品を展開し、エコシステムを後押し
• ユーザーのニーズ：24時間取引、低い参入障壁、高い流動性が多くの投資家を惹きつけている
• 取引所のサポート：BybitやBitgetなどの主要CEXが積極的に展開し、トークン化資産の流動性向上を加速
• 技術の成熟：各ブロックチェーンのインフラが大規模なRWA取引を支えられるレベルに到達

しかしリスクとチャンスも存在

注意すべきは、株式トークン化の規制状況が多くの法域で未だ不明確な点です。この分野が今後も高速成長を続けるかは、規制の枠組みの進展に大きく依存します。ただし、現状のトレンドを見ると、伝統的資産のオンチェーン化は避けられない流れであり、機関投資家の参加がこの分野の規制適合性に対する期待を高めています。

まとめ

株式トークン化は、エッジの実験段階から10億ドル市場へと変貌を遂げ、わずか1年で50倍の成長を実現しました。これは暗号資産の魅力を示すだけでなく、伝統的な金融資産のデジタル化が避けられない潮流であることを示しています。xStockの市場支配的地位は短期的には揺るぎにくいですが、Solanaなどの新興チェーンの急成長は、市場構造のさらなる変化を示唆しています。投資家にとって、この分野の鍵は規制の進展と応用シーンの実現に注目し、盲目的に高値追いをしないことです。