イーサリアムは、総DeFi TVLの約65〜70％を占めており、オンチェーンにロックされた資産は$70 十億ドルを超え、次に大きいLayer-1エコシステムのほぼ9倍の規模となっています。 TVLの集中は、リスクに敏感な資本がどこに落ち着きたいかを反映しており、セキュリティの歴史、構成性、流動性の深さを純粋なパフォーマンスより優先しています。 DeFiが成熟するにつれ、資本はイーサリアムを中核的な金融インフラとして再集約しているようで、これは循環的な変化ではなく構造的なシフトを示しています。イーサリアムのDeFi TVLに占める割合の増加は、資本の構造的な再集中を強調し、分散型金融市場の主要な決済層としての役割を強化しています。 DEFI資本はイーサリアム周辺に再集中 最近のオンチェーンデータは、イーサリアム上の分散型金融活動の再集中を確認しており、その役割をオンチェーン金融市場の主要な決済層として強化しています。DeFiLlamaによると、イーサリアムのDeFi総ロック額(TVL)は70億ドルを超え、公開ブロックチェーン全体のDeFi TVLの約65〜70％を占めており、測定期間によって異なります。 比較として、次に大きいLayer-1エコシステム—例えばSolana、BNBチェーン、ビットコインベースのDeFi—はそれぞれ単一桁の割合を占めており、イーサリアムのTVLは2番目に大きいLayer-1ネットワークの約9倍の規模です。この差が拡大していることは、数年間のマルチチェーン実験の後の支配権の決定的な再主張を示しています。 なぜTVLの集中がナラティブのシェアよりも重要なのか TVLの集中は、リスクに敏感な資本がどこに留まるかの代理指標として広く扱われています。取引数やウォレット活動とは異なり、DeFi TVLは、スマートコントラクトリスク、清算メカニズム、担保設計に積極的に関与している資本を表しています。 CointelegraphやCryptopolitanが引用する業界分析によると、DeFi活動は複数のネットワークに拡大している一方で、貸付、ステーブルコイン流動性、レバレッジ戦略に関わる資本は、ますますイーサリアムに戻ってきていることが示されています。このパターンは、金融リスクの増加に伴い、資本が長い運用歴、より深い流動性プール、成熟したセキュリティツールを持つ環境を優先していることを示唆しています。 金融の重力と決済レイヤーの役割 金融の重力の概念は、ストレス時に不確実性を最小化するインフラの周りに資本が集まる傾向を表しています。伝統的な金融では、これをクリアリングハウスやシステム的重要な決済ネットワークが担っています。分散型金融では、イーサリアムが次第に同様の役割を担うようになっています。 コアDeFiの基本要素—マネーマーケット、分散型ステーブルコイン、デリバティブ、担保付貸付—は、イーサリアム上で最も流動性が高く、相互接続されています。この構成性により、資本は信頼の境界を越えることなくプロトコル間を移動でき、大きなポジションや複雑な戦略の摩擦を減らしています。 LAYER 2のスケーリングはイーサリアムのコスト構造を変えた イーサリアムの地位を強化している要因の一つは、そのLayer-2エコシステムの成熟です。ロールアップは取引活動の増加を吸収しつつ、セキュリティをイーサリアムのベースレイヤーに固定しています。その結果、イーサリアムのDeFi支配は高い実行コストだけを意味しなくなっています。 エコシステム全体の追跡によると、現在のユーザー活動の重要な部分はイーサリアムにセキュアに保護されたロールアップ上で行われており、流動性と決済の最終性はイーサリアム自体に固定されています。このモジュラーアーキテクチャにより、資本を非互換の実行環境に分散させることなくスケーラビリティを実現しています。 なぜ競争がコアを置き換えられなかったのか 代替Layer-1ネットワークは、スループット、レイテンシ、ユーザーエクスペリエンスにおいて強みを示し、多くのアクティブなDeFiエコシステムをホストしています。しかし、最近のTVLデータは、これらの利点がコアの金融層での持続的な置き換えに結びついていないことを示しています。 リスク管理を優先し、実験よりも安定性を重視する資本にとって、分断はコストをもたらします—ブリッジリスク、流動性の孤立、構成性の低下など—これらはパフォーマンス向上のメリットを上回ります。ポジションサイズが大きくなり、プロトコル間の依存性が高まるにつれて、これらのトレードオフはより顕著になります。 拡大から再統合へ 現在のTVL分布は、DeFiが急速なチェーン拡大を特徴とする拡大期から、資本が金融決済に最も適したインフラに選択的に戻る再統合期へ移行していることを示しています。 イーサリアムのこの段階での支配は、多チェーンのイノベーションの終わりを意味しません。むしろ、機能的な分離を強調しています。実験は多くのネットワークで行われるかもしれませんが、金融の重力は引き続きコア資本をイーサリアムに引き寄せています。 構造的であり、循環的ではないシグナル 構造的な観点から見ると、イーサリアムのDeFi支配はインフラの選択を反映しており、市場の短期的なサイクルではありません。分散型金融が成熟するにつれ、資本は決済保証、構成性、セキュリティの歴史に妥協しなくなる傾向が強まっています。 最新のTVLデータは、驚きではなく確認として役立ちます。意味のある金融リスクが関わる場合、分散型資本は引き続き金融の重力が最も強い場所に収束し続けます。 続きを読む：イーサリアム：グローバルステーブルコイン流動性の決済ネットワークの要 ソラナ対イーサリアム | どちらがより良い投資か？〈イーサリアムのDeFi支配は金融の重力への回帰を示す〉この記事は最初に《CoinRank》で公開されました。
EthereumのDeFi支配力は、金融の重力への回帰を示しています
イーサリアムは、総DeFi TVLの約65〜70％を占めており、オンチェーンにロックされた資産は$70 十億ドルを超え、次に大きいLayer-1エコシステムのほぼ9倍の規模となっています。
TVLの集中は、リスクに敏感な資本がどこに落ち着きたいかを反映しており、セキュリティの歴史、構成性、流動性の深さを純粋なパフォーマンスより優先しています。
DeFiが成熟するにつれ、資本はイーサリアムを中核的な金融インフラとして再集約しているようで、これは循環的な変化ではなく構造的なシフトを示しています。
イーサリアムのDeFi TVLに占める割合の増加は、資本の構造的な再集中を強調し、分散型金融市場の主要な決済層としての役割を強化しています。
DEFI資本はイーサリアム周辺に再集中
最近のオンチェーンデータは、イーサリアム上の分散型金融活動の再集中を確認しており、その役割をオンチェーン金融市場の主要な決済層として強化しています。DeFiLlamaによると、イーサリアムのDeFi総ロック額(TVL)は70億ドルを超え、公開ブロックチェーン全体のDeFi TVLの約65〜70％を占めており、測定期間によって異なります。
比較として、次に大きいLayer-1エコシステム—例えばSolana、BNBチェーン、ビットコインベースのDeFi—はそれぞれ単一桁の割合を占めており、イーサリアムのTVLは2番目に大きいLayer-1ネットワークの約9倍の規模です。この差が拡大していることは、数年間のマルチチェーン実験の後の支配権の決定的な再主張を示しています。
なぜTVLの集中がナラティブのシェアよりも重要なのか
TVLの集中は、リスクに敏感な資本がどこに留まるかの代理指標として広く扱われています。取引数やウォレット活動とは異なり、DeFi TVLは、スマートコントラクトリスク、清算メカニズム、担保設計に積極的に関与している資本を表しています。
CointelegraphやCryptopolitanが引用する業界分析によると、DeFi活動は複数のネットワークに拡大している一方で、貸付、ステーブルコイン流動性、レバレッジ戦略に関わる資本は、ますますイーサリアムに戻ってきていることが示されています。このパターンは、金融リスクの増加に伴い、資本が長い運用歴、より深い流動性プール、成熟したセキュリティツールを持つ環境を優先していることを示唆しています。
金融の重力と決済レイヤーの役割
金融の重力の概念は、ストレス時に不確実性を最小化するインフラの周りに資本が集まる傾向を表しています。伝統的な金融では、これをクリアリングハウスやシステム的重要な決済ネットワークが担っています。分散型金融では、イーサリアムが次第に同様の役割を担うようになっています。
コアDeFiの基本要素—マネーマーケット、分散型ステーブルコイン、デリバティブ、担保付貸付—は、イーサリアム上で最も流動性が高く、相互接続されています。この構成性により、資本は信頼の境界を越えることなくプロトコル間を移動でき、大きなポジションや複雑な戦略の摩擦を減らしています。
LAYER 2のスケーリングはイーサリアムのコスト構造を変えた
イーサリアムの地位を強化している要因の一つは、そのLayer-2エコシステムの成熟です。ロールアップは取引活動の増加を吸収しつつ、セキュリティをイーサリアムのベースレイヤーに固定しています。その結果、イーサリアムのDeFi支配は高い実行コストだけを意味しなくなっています。
エコシステム全体の追跡によると、現在のユーザー活動の重要な部分はイーサリアムにセキュアに保護されたロールアップ上で行われており、流動性と決済の最終性はイーサリアム自体に固定されています。このモジュラーアーキテクチャにより、資本を非互換の実行環境に分散させることなくスケーラビリティを実現しています。
なぜ競争がコアを置き換えられなかったのか
代替Layer-1ネットワークは、スループット、レイテンシ、ユーザーエクスペリエンスにおいて強みを示し、多くのアクティブなDeFiエコシステムをホストしています。しかし、最近のTVLデータは、これらの利点がコアの金融層での持続的な置き換えに結びついていないことを示しています。
リスク管理を優先し、実験よりも安定性を重視する資本にとって、分断はコストをもたらします—ブリッジリスク、流動性の孤立、構成性の低下など—これらはパフォーマンス向上のメリットを上回ります。ポジションサイズが大きくなり、プロトコル間の依存性が高まるにつれて、これらのトレードオフはより顕著になります。
拡大から再統合へ
現在のTVL分布は、DeFiが急速なチェーン拡大を特徴とする拡大期から、資本が金融決済に最も適したインフラに選択的に戻る再統合期へ移行していることを示しています。
イーサリアムのこの段階での支配は、多チェーンのイノベーションの終わりを意味しません。むしろ、機能的な分離を強調しています。実験は多くのネットワークで行われるかもしれませんが、金融の重力は引き続きコア資本をイーサリアムに引き寄せています。
構造的であり、循環的ではないシグナル
構造的な観点から見ると、イーサリアムのDeFi支配はインフラの選択を反映しており、市場の短期的なサイクルではありません。分散型金融が成熟するにつれ、資本は決済保証、構成性、セキュリティの歴史に妥協しなくなる傾向が強まっています。
最新のTVLデータは、驚きではなく確認として役立ちます。意味のある金融リスクが関わる場合、分散型資本は引き続き金融の重力が最も強い場所に収束し続けます。
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イーサリアム：グローバルステーブルコイン流動性の決済ネットワークの要
ソラナ対イーサリアム | どちらがより良い投資か？
〈イーサリアムのDeFi支配は金融の重力への回帰を示す〉この記事は最初に《CoinRank》で公開されました。