昨日の相場は再び9万ドルの節目付近で推移し、表面上は穏やかに見えるチャートの背後には暗い流れが渦巻いている。しかし、市場を動かしているのはK線そのものではなく、ワシントンとカリフォルニアという二つの権力中心からの声だ。前大統領トランプの暗号資産に対する強硬な姿勢と、FRB（連邦準備制度理事会）の高官による政策方針の表明が、2026年のこの大劇の二幕を描いている。一幕は長期的な制度的恩恵の到来、もう一幕は短期的な流動性の試練だ。

**政策の追い風は本物か**

トランプの暗号資産に対する立場は一貫して明確だ——規制の整備を進め、「主流金融の高速道路」を築くことだ。これは口先だけではない。GENIUS法案は前任期中に成立し、ブロックチェーンとデジタル資産に対して実質的な法的枠組みを提供した。機関投資家はこれを待ち望んでおり、扉は今開かれた。

さらに注目されるのは戦略的備蓄の議論だ。ビットコインを国家戦略備蓄として位置付けるアイデアが徐々に形になりつつある。これが本格的に進めば、ビットコインの地位は「高リスクの投機商品」から「戦略的資産」へと格上げされる。この変化が何を意味するか？それは評価の論理が完全に書き換えられることを意味する。

もう一つ見逃されがちな詳細は、退職金口座の暗号資産解禁だ。米国の主流年金制度である401(k)のようなプランに暗号資産の組み入れが許可されれば、兆ドル規模の資金が暗号市場に流入する扉が開かれる。これが暗号市場への最も直接的な流入経路だ。

**短期的な変動要因も存在する**

しかし、長期的な展望に惑わされてはいけない。FRBからのシグナルも非常に重要だ。政策態度の変化——流動性に影響を与えるのか？これが市場の最も緊張するポイントだ。長期的な制度的追い風と短期的なキャッシュフローの圧力、この二つの力が今、激しくぶつかり合っている。

BTCのこの動きは、実はこの二つの力の間でバランスを取ろうとしている。見た目は静かだが、実際には嵐の前の静けさだ。