晚間市場速報：雇用データは横ばい、今夜の米国株はどう動く？

長年取引をしてきて、今夜の相場を見ているとまるでまだ煮え切っていないスープを見ているようだ——重要なデータが中間地点に留まっていて、良くも悪くもない状態。

まず最近の雇用データを見てみよう。今週のADP雇用者数は4.1万人増加。これはどういう数字かというと？予想よりやや少ないが、先月よりも強い。こういった半死半生の状態が最も厄介だ——悪すぎてすぐにFRBが動き出すほどではないし、良すぎて利下げの思惑を完全に消し去ることもできない。結果はどうなるか？金利市場全体が迷走し、誰も方向性を掴めていない。

本当に頭を悩ませるのは——市場全体が明日の"大非農業部門雇用者数"（非農業雇用者数）を待っていることだ。このデータが良好で、雇用市場が反発すれば、利下げ期待は来年第二四半期まで引き延ばされる可能性が高い。このようなサスペンス状態では、リスク資産は縮小傾向にある。今日のハイテク株の動きを見ればわかるが、ボラティリティの高い資産（暗号通貨など）は最初に下落する。

もう一つの問題は、FRB内部での発言権争いだ。インフレが再燃することを懸念する声もあれば、雇用データを見て利下げを叫ぶ声もある。新議長候補も未定で、政策の方向性はまるで開けてみない箱のようだ。この不確実性が市場の感情を最も傷つけている。

面白いのは、市場に明確な分裂が見られることだ。伝統的な軍需やエネルギーセクターは逆に上昇している——一方で、トランプ側はいくつかの大きな動きをし、三四半期のGDPデータも予想を上回った。結果として、ハイテク株は軟調で、防御的なセクターが堅調、指数はまるでつまみ食いのような動きになるだろう。

要するに、今夜は大きな突破口は期待できず、恐らくこのレンジ内で何度も試しながら、明晩の非農業雇用者数の発表を待つことになる。無駄に予想を巡らせるよりも、冷静に観察し、データが出た後にBTCやETHといった主流仮想通貨の反応を見る方が賢明だ。市場のテンポは非常に速いため、待つことが最良の戦略となることもある。