周五開盤が間近に迫る中、いくつか注目すべき事柄があります。

まず政策面から。商務部は先ほど定例記者会見で、MetaによるAIプラットフォームManusの買収に対して評価調査を行うと発表しました。この動きの背後にある論理は非常に明確です——去年4月、Manusは国内チームを解散し、コアメンバーはシンガポールに移り、年末には米国企業に売却されました。この一連の操作は、技術輸出やデータの越境などの敏感な問題を含んでいます。商務部の介入は、要するに国内のAIスタートアップ企業は今後こうしたやり方をしてはいけないという表明です。国内ソフトウェアやネットセキュリティ企業にとっては、これは好材料のシグナルといえ、少なくとも国内の技術革新が海外に流出しにくくなることで、国内企業の技術統合に保護の余地を作っています。

次に市場動向を見てみましょう。今日はA株が香港株よりも明らかに強い動きです。市場ではスタイルのローテーションが見られ、軍工、太陽光発電設備、国産ソフトウェアなどの分野が好調です。ただし、上昇幅が大きい銘柄の多くは業績の裏付けが乏しい概念株です。これに比べて、時価総額の大きいハイテク企業のパフォーマンスは平凡です。香港株の方はさらに厳しく、恒科指数は一時2%以上下落し、調整局面が続いています。

なぜこうなるのか？その核心的な理由は、国内経済の基本的な状況が明らかに改善していないことにあります。しかし、市場の雰囲気が良くなると資金面は逆に緩和され、中小型株に資金が流入しています。今日は上海・深セン市場の指数は小幅に下落しましたが、上昇銘柄と下落銘柄の比率は上昇銘柄が多く、典型的なスタイルの切り替えの特徴を示しています。今後の鍵は、これらテーマの炒作が持続できるかどうかです。

明日の展望：指数はおそらく縮小したレンジでの調整局面になるでしょう。上海指数は5日移動平均線を下回って支えを探る展開が予想され、支えのラインは4069ポイント付近です。支えが有効に確認されれば、反発のチャンスが生まれ、目標は4099ポイントを目指します。このような震荡・調整の中では、やはりテーマ銘柄にチャンスが集中しやすいです。軍工セクターは今日すでに全面的に盛り上がり、市場の新たな主線となっています。明日はこの方向性が持続できるかどうかを見守る必要があります。