米兰連邦準備制度理事会（FRB）理事は最近、重要な発言をしました：今年は150ベーシスポイントの利下げが必要だと。 この提案の背後にある論理は非常に興味深いもので、彼は労働市場が逼迫しており、政策の支援が必要だと考えています。

具体的なデータによると、米国では約100万人が失業状態にあります。しかし、ここには面白い論点があります：彼は雇用の改善が必ずしもインフレのスパイラルを引き起こすとは信じていません。彼の判断では、基本的なインフレ率は約2.3％で安定する可能性があり、政策調整の余地がまだあると考えています。

金融政策の観点から見ると、米蘭は現在の政策スタンスは依然として引き締め寄りだと考えています。言い換えれば、利下げは可能性があるだけでなく、必要な手段となる可能性もあります。

もう一つ注目すべき詳細は、米蘭の任期の去就について曖昧な態度を示している点です。市場の解釈では、トランプ大統領がこの空席を利用して新しい候補者を配置する可能性があります。同時に、もしパウエル議長が5月に辞任すれば、FRBは新たな空席に直面します。これらの人事異動の背後には、実際にはFRBの今後の政策方向を巡る駆け引きが反映されています。

マクロ経済に関心のあるトレーダーにとって、これらのシグナルはすべて注目に値します——FRBの政策のトーンが静かに変化しつつあるのです。