某頭部衍生品取引所は今週金曜日にオプション満期の祭典を迎える——ビットコインとイーサリアム合計22.2億ドルのオプション契約が満期を迎える。

ビットコインの方がデータがより大きく、18.4億ドルのBTCオプションが間もなく満期を迎える。Put/Call比率は1.05で、弱気と強気の力がほぼ拮抗していることを示している。面白いことに、最大の痛点価格は9万ドルに設定されており、典型的な"引き針リスク"を形成している——この価格帯の上下で頻繁に変動し、多くのストップロスを引き起こす可能性がある。具体的には、8.5万ドル以下に多くの弱気オプションポジションが積み重なっている一方で、9万ドルから10万ドルの範囲には強気オプションが徐々に積み上がっており、ショートとロングがこのレンジ内で引き合いを繰り返している。

イーサリアムはやや静かで、3.84億ドルのオプションが満期を待っている。Put/Call比率は0.89で、やや強気側が優勢を示している。最大の痛点は3100ドルであり、強気オプションは3000ドル以上に集中して分布している。

もし現物価格が最終的に最大の痛点価格の上に定着すれば、満期後のポジションの再調整により、マーケットメーカーは今後の上昇に対してより敏感になる可能性がある。これはしばしば流動性が価格の変動に伴って変化することを意味している。