暗号資産市場のこの調整局面は本当に終わりに近づいている可能性があります。モルガン・スタンレーの最新レポートによると、1月からビットコインとイーサリアムのETFの資金流出が鈍化し始めており、先物市場のポジショニング指標も2025年末の投資家の縮小ポジションがほぼ完了したことを示しています。これは公式の声明ではなく、具体的な市場データに基づくものです。さらに重要なのは、MSCIが最近、2026年2月のグローバル株価指数の見直しにおいて暗号通貨関連企業を除外しないと決定したことで、これにより大きな強制売却リスクが直接排除された点です。## 底値のサインを支える3つのポイント### ETFの流出鈍化は重要な指標モルガン・スタンレーのアナリストNikolaos Panigirtzoglouは、ETFの資金流出が鈍化していることは重要なシグナルだと指摘しています。暗号資産において、機関投資家のETFを通じた売買行動は大きな方向性の判断を示すことが多いです。流出が鈍化または停止している場合、恐怖に基づく売りがほぼ完了したことを意味します。これは底値が完全に確認されたわけではなく、売り圧力が衰えてきていることを示しています。### 先物のポジショニングは縮小完了を示す先物市場のポジショニング指標は、投資家のセンチメントを測る重要なツールです。モルガン・スタンレーのデータによると、2025年末の投資家の集中した縮小売り行動はすでに完了しています。これにより、受動的なストップロスの売り圧はほぼ解消されており、市場は大規模なテクニカルな売り込みを再び経験する可能性は低いと考えられます。### MSCIの決定は強制売却リスクの排除この点は見落とされがちですが、実は非常に重要です。MSCIは昨年10月に暗号通貨関連企業を除外する可能性を示唆しており、市場のリスクオフ売りを引き起こしました。しかし、現在MSCIはこの措置を見送る決定を下し、市場の上に垂れ下がっていた「ダモクレスの剣」を取り除きました。これにより、短期的な緩和がもたらされ、指数変動に伴う強制売却リスクが低減されました。## 機関投資家の動きが市場の底値判断を裏付けるモルガン・スタンレーのレポートだけを見ると、懐疑的な見方も出てくるかもしれません。しかし、他の機関の実際の動きを見ると明らかです。| 機関 | 最新の動き | 含意 ||------|--------------|--------|| モルガン・スタンレー | 現物ビットコインETFを推進 | 伝統的な大手金融機関が本格的に参入、今後に期待 || モルガン・大通 | CantonネットワークにJPMDを展開 | ブロックチェーン上のインフラ整備を拡大 || ブラックロック、フィデリティなど | 機関向け商品を継続推進 | 長期的な好意的見通し、短期の投機ではない |これらは小さな動きではありません。モルガン・スタンレーは世界三大投資銀行の一つであり、ビットコインETFの導入は強い強気シグナルです。モルガン・大通がCantonネットワークにJPMDを展開していることは、将来の大規模な機関利用に向けた布石です。これらの動きは、市場の調整局面においても見られるものであり、機関投資家は底値が遠いとは考えていないことを示しています。## 市場の流動性が良好な深層的意味合いモルガン・スタンレーは「市場の流動性が良好に保たれている」と強調していますが、これは一見平凡な表現に見えますが、非常に重要です。流動性が良いということは、- 大口取引が激しい価格変動を引き起こさない- 市場に極端な恐怖やパニックが見られない- 機関投資家が安心してポジションを構築できることを意味します。これは、2018年末や2022年末のような流動性枯渇の局面と対照的です。今の調整は、理性的なリスクオフの動きであり、パニック的な売りではありません。## 2026年の楽観的見通しと現在の底値サインの整合性関連情報によると、機関投資家の2026年の価格予測は概ね楽観的です。スタンダードチャータード銀行は2026年の目標価格を15万ドルに引き上げ、モルガン・スタンレーは17万ドルに挑戦する可能性を示唆し、Fundstratは20万～25万ドルに達する可能性も予測しています。これらの予測は空想ではなく、市場の構造変化に基づく判断です。もし機関投資家が本当に底値が遠いと考えているなら、これほど積極的に布石を打つことはありません。逆に言えば、これらの楽観的な予測と現在の底値サインは、閉じたループを形成しています：底値は近い、今後の上昇余地は十分にある。## 注意すべきリスクただし、モルガン・スタンレーが「売りが底に近づいている」と述べていても、それは底値が確定したことを意味しません。「可能性が高い」「接近している」という表現には留保があります。真の底値の確定には、より多くの時間とデータの検証が必要です。今後注目すべき点は、- ETFの資金流入が本当に安定または純流入に転じるか- テクニカル面で重要な抵抗線を突破できるか- 新たなブラックスワン的な事象が出現するかです。## まとめモルガン・スタンレーのこのレポートは、重要な参考シグナルを提供しています：市場の売り圧力が衰えつつあり、底値は実際に遠くない可能性が高いです。ETFの流出鈍化、先物のポジショニング改善、MSCIのリスク排除の3つの要素が、比較的まとまった底値判断の枠組みを形成しています。さらに、モルガン・スタンレーやモルガン・大通などの実際の動きや、2026年に対する楽観的見通しも、同じ方向を指しています：調整は間もなく終わる可能性が高いです。ただし、これは買いのシグナルではなく、継続的に観察すべきシグナルです。真の確定には時間が必要です。投資家にとって重要なのは、これらのシグナルの意味を理解し、焦って買いに走ることではありません。底値は一瞬で確定するものではなく、複数のシグナルが段階的に検証されながら明確になっていきます。
JPモルガンが底値シグナルを確認：ETFの流出ペースが鈍化、暗号市場の売り浴びはピークを迎えた可能性
暗号資産市場のこの調整局面は本当に終わりに近づいている可能性があります。モルガン・スタンレーの最新レポートによると、1月からビットコインとイーサリアムのETFの資金流出が鈍化し始めており、先物市場のポジショニング指標も2025年末の投資家の縮小ポジションがほぼ完了したことを示しています。これは公式の声明ではなく、具体的な市場データに基づくものです。さらに重要なのは、MSCIが最近、2026年2月のグローバル株価指数の見直しにおいて暗号通貨関連企業を除外しないと決定したことで、これにより大きな強制売却リスクが直接排除された点です。
底値のサインを支える3つのポイント
ETFの流出鈍化は重要な指標
モルガン・スタンレーのアナリストNikolaos Panigirtzoglouは、ETFの資金流出が鈍化していることは重要なシグナルだと指摘しています。暗号資産において、機関投資家のETFを通じた売買行動は大きな方向性の判断を示すことが多いです。流出が鈍化または停止している場合、恐怖に基づく売りがほぼ完了したことを意味します。これは底値が完全に確認されたわけではなく、売り圧力が衰えてきていることを示しています。
先物のポジショニングは縮小完了を示す
先物市場のポジショニング指標は、投資家のセンチメントを測る重要なツールです。モルガン・スタンレーのデータによると、2025年末の投資家の集中した縮小売り行動はすでに完了しています。これにより、受動的なストップロスの売り圧はほぼ解消されており、市場は大規模なテクニカルな売り込みを再び経験する可能性は低いと考えられます。
MSCIの決定は強制売却リスクの排除
この点は見落とされがちですが、実は非常に重要です。MSCIは昨年10月に暗号通貨関連企業を除外する可能性を示唆しており、市場のリスクオフ売りを引き起こしました。しかし、現在MSCIはこの措置を見送る決定を下し、市場の上に垂れ下がっていた「ダモクレスの剣」を取り除きました。これにより、短期的な緩和がもたらされ、指数変動に伴う強制売却リスクが低減されました。
機関投資家の動きが市場の底値判断を裏付ける
モルガン・スタンレーのレポートだけを見ると、懐疑的な見方も出てくるかもしれません。しかし、他の機関の実際の動きを見ると明らかです。
これらは小さな動きではありません。モルガン・スタンレーは世界三大投資銀行の一つであり、ビットコインETFの導入は強い強気シグナルです。モルガン・大通がCantonネットワークにJPMDを展開していることは、将来の大規模な機関利用に向けた布石です。これらの動きは、市場の調整局面においても見られるものであり、機関投資家は底値が遠いとは考えていないことを示しています。
市場の流動性が良好な深層的意味合い
モルガン・スタンレーは「市場の流動性が良好に保たれている」と強調していますが、これは一見平凡な表現に見えますが、非常に重要です。流動性が良いということは、
ことを意味します。これは、2018年末や2022年末のような流動性枯渇の局面と対照的です。今の調整は、理性的なリスクオフの動きであり、パニック的な売りではありません。
2026年の楽観的見通しと現在の底値サインの整合性
関連情報によると、機関投資家の2026年の価格予測は概ね楽観的です。スタンダードチャータード銀行は2026年の目標価格を15万ドルに引き上げ、モルガン・スタンレーは17万ドルに挑戦する可能性を示唆し、Fundstratは20万～25万ドルに達する可能性も予測しています。これらの予測は空想ではなく、市場の構造変化に基づく判断です。
もし機関投資家が本当に底値が遠いと考えているなら、これほど積極的に布石を打つことはありません。逆に言えば、これらの楽観的な予測と現在の底値サインは、閉じたループを形成しています：底値は近い、今後の上昇余地は十分にある。
注意すべきリスク
ただし、モルガン・スタンレーが「売りが底に近づいている」と述べていても、それは底値が確定したことを意味しません。「可能性が高い」「接近している」という表現には留保があります。真の底値の確定には、より多くの時間とデータの検証が必要です。今後注目すべき点は、
です。
まとめ
モルガン・スタンレーのこのレポートは、重要な参考シグナルを提供しています：市場の売り圧力が衰えつつあり、底値は実際に遠くない可能性が高いです。ETFの流出鈍化、先物のポジショニング改善、MSCIのリスク排除の3つの要素が、比較的まとまった底値判断の枠組みを形成しています。さらに、モルガン・スタンレーやモルガン・大通などの実際の動きや、2026年に対する楽観的見通しも、同じ方向を指しています：調整は間もなく終わる可能性が高いです。
ただし、これは買いのシグナルではなく、継続的に観察すべきシグナルです。真の確定には時間が必要です。投資家にとって重要なのは、これらのシグナルの意味を理解し、焦って買いに走ることではありません。底値は一瞬で確定するものではなく、複数のシグナルが段階的に検証されながら明確になっていきます。