最近南米で金融事例が発生し、仮想通貨界が注目すべきケースとなっている。委内瑞拉中央銀行は2013年から2017年の間に113トンの金の備蓄をスイスに輸送し、そのドル換算額は約52億ドルにのぼる。この貴金属はスイスの精錬所で小塊に精錬された後、最終的な行き先は謎に包まれている。

なぜこのような事態が起きたのか？背景は明白だ——委内瑞拉の当時の経済はすでに危機に陥っており、通貨ボリバルは深刻に価値を下げていた。政府は流動性の枯渇に直面していた。金は国家の最後の信用保証として、緊急資金源として利用された。これは典型的な「長期資産を換金して短期危機に対処する」手法であり、家庭の財政難時に家を売って借金を返すロジックに似ている。

転機は2017年に訪れた。EUが委内瑞拉に制裁を科したことで、スイスの関連金融チャネルが制限され、金の売却計画は強制的に中止された。この時、政府は、もはや資金を引き出す出口がなくなったことに気付いた。

このケースが暗号市場に与える示唆は、国家の信用システムが崩壊したとき、物理的な硬貨（黄金）と分散型資産（ビットコイン、イーサリアムなど）が資本の避難先となるという点だ。委内瑞拉の人々は後にビットコインやステーブルコインに資産を移し、自国通貨の価値下落リスクを回避した。これは投機ではなく、制度崩壊の状況下での合理的な選択である。別の視点から見ると、これも暗号資産が世界の金融システムにおいて果たす現実的な役割を示している——それは、従来の金融が凍結したときの流動性の空白を埋めるものである。