ブロックチェーンは常に「完全透明」とレッテルを貼られてきましたが、これが金融アプリケーションでは逆にボトルネックになっています。取引相手の資産規模、投資戦略、顧客台帳——これらがいったんチェーンに公開されると、営業秘密を損傷するだけでなく、コンプライアンスの一線を越えることになります。

本当の問題は：ブロックチェーンはどうすれば、安全な検証を確保しながら、センシティブなデータを露出させないようにできるのか？

これこそが、いくつかの新興パブリックチェーンが再定義しようとしていることです。透明性を完全に放棄する代わりに、ゼロ知識証明を使って別のアプローチを考え直そう——ネットワークが取引とスマートコントラクトがコンプライアンスに適合しているかどうかを検証できるが、基礎となるデータを暴露する必要がない。つまり、金融業務はチェーン上で実行でき、同時に従来の金融のような情報隔離の基準を保つことができます。

さらに賢いのは、このタイプのソリューションがプライバシーを規制回避の言い訳にしていないことです。むしろアーキテクチャ設計に監査チャネルを事前に確保しており、規制機関が権限を得た後、取引の真実性を検証することができます。この「選択的透明性」は、過去の白か黒かという局面を打ち破った——完全公開か暗箱操作かではなく、管理可能で検証可能なものになったのです。

長期的に見ると、本当に金融現実に適合したブロックチェーンだけが主流へ向かうことができます。そして、この道は少しずつ敷かれてきているのです。