HaedalのhaWALとWinter WalrusのwWALは、どちらもWALステーキングを流動性トークンに変換し、Walrusのストレージ手数料や補助金から同じ基本報酬を得る仕組みです。違いは手数料、流動性設計、DeFiの構成可能性にあり、異なる利回りプロファイルを生み出しています。

両方のLSTは、TVSやノードのパフォーマンスに応じて、年間約1〜5％のプロトコル手数料を基本報酬に課しています。純粋な基本利回りは、2026年初頭には(約3〜7％)と控えめですが、採用が進むと10〜20％以上に上昇する可能性があります。
HaedalのhaWALは、シンプルな単一LSTモデルを採用し、トップノードに委任します。管理手数料や共有ノードコミッション(約5〜20％)を差し引いた後、予測可能な純利回りを提供します。
Winter WalrusのwWALは、複数LST標準に従い、主要トークンとして機能し、他のLSTからのトランスミュートを可能にします。これにより小さなプラットフォーム手数料が追加されますが、報酬の蓄積はhaWALとほぼ同じため、基本的なAPYは一般的に同等です。

最大の違いは構成可能性です。haWALは、現在確立されたDeFiの利用においてリードしています—レンディングやLP（流動性提供者）(例：ScallopやCetus)は、ローンチ後に37〜100％以上のAPRを記録し、ハイプフェーズでは四桁のAPRを達成しています。これにより、アクティブなユーザーの総リターンは基本利回りを大きく上回ることがあります。
wWALは、より広範なエコシステム統合で対抗します：LST流動性を統合するトランスミュートスワップ、同等のLPブーストを持つ専用WALペア、ピーク時には平常時のWALに対して最大約17％の週次パフォーマンス超過などです。新しいステータスのため、時折TVLが低くなり、流動性が薄くなるか、静かな期間には小さな割引が生じることもあります。

流動性の退出も重要です。haWALは、バッファ(手数料ベース)を利用した即時アンステーキング、Cetusのマーケット退出、または14〜28日のネイティブ遅延にフォールバックします。wWALは、優先的なアンステークやLSTからwWALへのトランスミュートを追加し、断片化を減らしますが、追加の手数料も発生します。

haWALは、より深い流動性と実績のあるDeFiレールを求める保守的なユーザーに適しており、wWALは、トランスミュートの柔軟性を活かしてフローを最適化するエコシステムマキシマリストに好まれます。多くの場合、強い流動性環境ではリターンが同等かそれ以上に達します。

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