2025年1月某个夜晚、阿姆斯特丹某头部証券取引プラットフォームのシステム管理者が定例のサーバーシャットダウンを行った。彼は、30億ユーロを超える取引記録、株式証券、決済指示が次の営業日まで待機していることに気付かなかった。同時に、太平洋の向こう側では、アジアの投資家がヨーロッパのグリーンボンドを購入したばかりだった——次の72時間の決済サイクルの間、彼は国境を越えた銀行、カストディアン、清算機関間のデータが誤らないことを祈るしかなかった。

これが従来の金融の現状だ：19世紀の電報ロジックと20世紀のサーバーアーキテクチャを引き続き使用し、毎日数兆の資本を運搬しているシステムは、紙の家のように脆弱だ。

そこに登場したのがDuskのような分散型プロトコルであり、コードを使ってチェーン上に金融インフラを再構築し始めた。

**効率のブラックホール：なぜ国境を越えた決済はこんなに難しいのか？**

海外株式を買ったことはあるだろうか？そのときに味わったのがこの「フロー」だ：T+2の決済（取引の翌日に資金が着金）、国際送金手数料は数十ドル、資金は数日間ロックされ、多種多様なカストディ費用や決済費用。個人投資家にとっては困ることだが、機関投資家にとってははるかに大きな問題だ。

あるヨーロッパのファミリーオフィスの投資マネージャーは私たちにこう語った：「アジア資産に投資したいが、決済サイクルと為替コストだけで利益の大部分を食いつぶしてしまう。」いかに多くの優良な取引機会も、この非効率な金融インフラによって死に追いやられている。