プライバシー漏洩は常態化し、規制当局の監督も次々と強化されている。しかし、プライバシーを守りつつ規制に適合させることは可能なのか？Duskはその答えを示している——これは理論的な推論ではなく、実際の製品化による実現だ。

2018年に設立されたDuskは、自らをLayer 1チェーンと位置付けている。核心的な方向性は非常に特殊だ：プライバシー優先の規制準拠金融だ。要するに、ブロックチェーンを用いて従来の証券、株式、債券、ETFといった実世界資産（RWA）をオンチェーン化することであり、単なるカバーやパッケージではない。

技術スタックはどうなっているのか？Hedgerエンジンが鍵だ——これは同型暗号とゼロ知識証明（ZKP）を融合させ、EVM互換のDuskEVM層が秘密取引をサポートする。資産の移転は秘密裏に行われるが、すべての取引は随時監査可能で、市場操作もほぼ見破られる。基盤層のDuskDSはSuccinct Attestationコンセンサスにより即時の最終性を保証し、P2PネットワークのKadcastは帯域幅を50%節約できる——これは何を意味するのか？単なるハイテクの寄せ集めではなく、機関投資家向けに設計されたシステムであることを示している。

エコシステム構築にも力を入れている。オランダのNPEX取引所との提携は単なる統合ではなく、規制許可を直接プロトコル層に埋め込むものだ——NPEXはMTF、ブローカー、ECSPのライセンスを持ち、Duskは多くの行政手続きを回避できる。2026年にローンチ予定のDuskTradeプラットフォームは段階的に展開され、30億ユーロ超のトークン化証券をオンチェーン化する計画だ。これがヨーロッパ初の完全オンチェーン規制準拠市場となる。Chainlinkはクロスチェーンデータの保証を提供し、21XとQuantozはステーブルコインと資産の托管を担当している。すでにPieswap DEXやSozuの流動性ステーキングが稼働中（TVLは2000万ドル超、APRは約30%）。

DUSKトークンの設計も注目に値する。総供給量は10億枚に上限設定されており、最初の5億枚はリリース後36年間にわたり漸進的に排出される。インフレは厳格にコントロールされている。現在の流通量は約5億枚で、価格は約0.051ドル、市場価値は2500万ドル。複数の取引所で取引可能だ。トークンの用途はGas代、ステーキング、dAppの展開などだ。

さらに野心的なのは、Duskの長期計画だ。2026年にはDusk Pay決済ネットワークやHyperstakingメカニズムを推進し、ETFなどのRWA商品も導入していく。技術革新からエコシステムの充実、そしてグローバル展開へ——このプライバシー金融革命はヨーロッパから外へと拡大している。Duskは単なる追随者ではなく、新たなレースを定義しつつある。