あなたは暗号通貨の世界でも銀行のように利ざやを稼ぐことができることを考えたことがありますか？

従来の金融の秘密は非常にシンプルです——安い資金を借りて、より収益性の高い場所に投資すること。DeFiの賢い人々も今それを実践しています。そして、Listaプロトコルはちょうど彼らにこの機会を提供しています：常に2%未満の低金利で借入を維持できることは、全借入市場の中でもトップクラスの水準です。

**なぜこれほど安いのか？三層設計の秘密**

まず、このプロトコルが受け入れる担保資産は単純ではありません。slisBNBやstETHなどの資産自体が絶えず収益を生み出しています。言い換えれば、あなたが担保として預けているものが収益を上げているため、プロトコルのリスクは自然と低減し、コストも抑えられるのです。

次に、ステーブルコインの運用には分離が行われています——USD1は基本的な安定通貨で、lisUSDは利息を生むバージョンです。預金者は従来の利息を受け取るのではなく、直接担保収益を得る仕組みです。これにより、借入側の金利は非常に低く抑えられ、エコシステム全体のコスト構造が最適化されます。

三つ目のポイントは動的調整です。システムは、あなたが担保にしている資産や市場の流動性に応じて、自動的に金利を調整します。優良資産を担保にしている場合はより有利な条件を享受できる、これが差別化された設計です。エコシステムの流動性が十分なときには、借入コストはさらに低下します。

**市場比較、これらの数字が語る**

2024年の業界比較では、他の主流の借入プロトコルの安定通貨借入金利は5%以上です。Listaは安定して2%以下を維持しており、これは小さな優位性ではありません——年率換算で見ると、その差は三倍以上になる可能性もあります。利ざやを狙うアービトラージを行う人にとって、これは明確なAlphaチャンスです。

重要なのは、この低金利が持続可能であることです。プロトコルの設計ロジックは自己完結型であり、補助金に頼って延命しているわけではありません。