2026-01-08 16:25:32

多くの人はトークン化プロジェクトを見るとき、しばしば前面の部分—トークン発行、取引インターフェース、ウォレット接続—だけに注目しがちです。しかし、伝統的な金融システムで長年働いてきたある人が指摘した意見があります：機関の真のハードルはUIの見た目の良さではなく、その背後にある見えない作業—資産登録、清算・決済、決済確認、コンプライアンス検証、監査記録、権利と責任の明確化です。この言葉は、多くの人にRWA（実物資産担保型資産）プロジェクトの理解を促しました。

Duskが最近繰り返し語っているDeMI（分散型市場インフラ）という概念は、実はこのようなことを実現しようとしています：資産を単純にデジタル化してブロックチェーンに載せるのではなく、金融市場のバックエンドシステム全体を分解して再構築することです。伝統的な金融市場では、これらの作業は複数の機関に分散しています—取引所はマッチングを担当し、登録機関は権利確定を行い、清算所は決済の手配をし、保管銀行は資産の保管を担当し、コンプライアンス部門は検証と規制当局との連携を行います。Duskが目指すのは、これらの分離されたプロセスをブロックチェーン上のネットワークを通じて一元化することです。

これは何を意味するのでしょうか？重要な情報が特定の機関のデータベースだけに存在するのではなく、分散記録されることを意味します。紛争が発生したときに、完全なチェーン上の追跡が可能になり、各機関の言い分だけに頼ることがなくなります。規制当局が責任追及を行う際には、権利と責任の境界が明確で追跡可能です。言い換えれば、ブロックチェーンは単なる取引ツールではなく、金融市場の基盤インフラとなるのです。

多くのトークン化プロジェクトはまだ「資産をオンチェーンに載せた」段階にとどまっています。しかし、実際に機関が参加できるプロジェクトは、登録、清算、決済の一連のチェーン全体をしっかりとつなぐ必要があります。これこそが、RWAが機関レベルの応用へと進むための鍵です。

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OnchainDetective

· 19時間前

ついに誰かがはっきり言った。ほとんどのプロジェクトは概念を煽るだけで、背後の仕組みを全く考えていない。これこそがRWAの真の核心であり、UIがどれだけ華やかでも、機関は手を出さない。 Duskのこのアイデアは良いが、実行できるかどうか。清算と決済を完全に連携させられるプロジェクトは、確かに希少だ。

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SigmaBrain

· 01-10 22:06

確かに、多くのプロジェクトはUIや取引ペアの話に夢中になっていて、機関投資家が何を求めているかを全く考えていない。バックエンドシステムの部分こそが本当に足枷となる部分であり、これを解決しなければ大きな資金が流入することは望めない。

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TokenomicsTherapist

· 01-10 01:44

言い得すぎだ、UIがどれだけ派手でも意味がない。本当に足を引っ張るのはあのバックエンドシステムの山だ。ほとんどのRWAプロジェクトはまだ「デジタルステッカー」を作っている段階で、Duskのように全体の清算・決済システムをブロックチェーンに移すことこそ痛点を見つけたと言える。 --- これが機関レベルのアプリケーションと個人投資家向けプロジェクトの本質的な違いだ。清算・決済が断たれると、何も役に立たない。 --- 正直に言えば、今も自分のUIがいちばん良いと吹いているRWAは、ほとんど見る必要がない。 --- オンチェーンのトレーサビリティと責任の明確さをしっかり整えれば、それこそが本当にコンプライアンス部門を安心させることができる。すべてのものが分散化に適しているわけではないが、このシステムは確かに分解すべきだ。 --- ちょっと待て、Duskは本当にすべて接続されたのか？登録、清算、決済、保管の4つの段階のうち、どこか伝統的金融のやり方を使っている部分はあるのか？ --- 無理に自慢しないでくれ。伝統的金融エコシステムの駆け引きはこれほど複雑なのに、一つのチェーンだけで統一できると思うのか？疑わしい。 --- これが、なぜ機関投資家がなかなか参入しないのかの理由だ。彼らがコインを理解していないからではなく、責任の境界が曖昧すぎるからだ。

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DaisyUnicorn

· 01-09 11:59

ついに誰かがバックエンドシステムの部分を明確にした。UIは見た目だけで、中身の清算や決済がないRWAはただの紙の虎。オンチェーンのトレーサビリティは素晴らしい。もう各方面が責任転嫁する必要はない。 Duskは本物のインフラを構築しているようだ。単なるラッピングプロジェクトではない。機関投資家が参入する鍵はここにあった。だから多くのプロジェクトが行き詰まっていたのか。資産のオンチェーン化は簡単だが、全体のチェーンをスムーズに動かすことこそ本当の仕事だ。

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RunWhenCut

· 01-08 16:55

ヤバい、これが本当のRWAだ、以前のプロジェクトはシェルだけだった --- バックエンドシステムの再構築...簡単に聞こえるが、やるとなると大変だ、機関がまだ様子見しているのも無理ない --- DeMIこれが本当に着地できたら、責任の明確化だけで値打ちがある、そうでなきゃ訴訟をやっても言い分がない --- 問題は、チェーン上のトレーサビリティは聞こえはいいが、監督当局はどう協力するのか？これが最大の落とし穴だ --- わかった、だからUIだけのプロジェクトは本当に空気なんだ、機関が買わないわけだ --- ちょっと待て、Duskこのセットが本当にやったら、以前の仲介機関は役立たずってことか？ --- 従来金融のバックエンドシステムがどれくらい複雑か知ってるが、それをチェーンに持ち込む...ん、野心的だな --- 正直なところ、DeMIが具体的にどう動くのかまだ完全には理解していない、デモがあれば

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GateUser-2fce706c

· 01-08 16:55

これがRWAの門戸だ。以前から言っているように、UIがどれだけ派手でも意味がない。バックエンドシステムこそが真の競争力だ。もう見抜いている。ほとんどのプロジェクトは表面的な文章を作っているだけだ。DuskのDeMIロジックこそが財産の秘密だ。なぜ機関投資家は進出をためらうのか？それは見えないルールの連鎖を理解していないからだ。今、誰かが基盤となるロジックを整理した。チャンスは逃せない。ポイントはここだ——散らばったプロセスをチェーン上に統一すること。これこそが本当に機関レベルのアプリケーションを実現する方法だ。まだ取引所を作っている人もいるが。

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BankruptWorker

· 01-08 16:46

ああ、ついに誰かが言ったね。このUIは見た目だけで、バックエンドにゴミみたいな帳簿が山積みで誰が参加するんだ。長い間文句を言ってきたけど、みんなまだ仮想通貨を盛り上げようとしているのか、実はあの機関は全く気にしていない。 Duskのこのアイデアは確かに面白いね。仲介者の仕事をすべてチェーン上に移すことで、責任のなすりつけ合いを防ぐ。破産者は言う：トークンだけ発行しているプロジェクトが多すぎて、実際に全工程を通じて運営できるのはごくわずかだ。ちょっと待って、これが本当のインフラってこと？それなら前の取引所プロジェクトは全部無駄だったのか。これこそがRWAの本来の姿だよね。さもなければ、ただの派手なデジタル化に過ぎない。

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ser_ngmi

· 01-08 16:42

あらら、ついにこの壁を破る人が現れた。UIが華やかでも何の意味もない、バックエンドのクソみたいな機関はやっぱり触れない深層のオンチェーンインフラこそ本当の技術であり、Duskは今回その痛点を掴んだと言える多くのRWAプロジェクトは確かに「私たちはオンチェーンに載せた」ことで自己満足しているだけで、その後の汚れ仕事や重労働をどうするか全く考えていないチェーン上のトレーサビリティと権責の境界線をしっかり作らないと、規制が入ったときにやっぱり炎上する。真剣に取り組む必要がある従来の金融のフローを解体して再構築するのは、聞こえは簡単だが実際は爆発的に難しい。でもこれこそが本当の突破口かもしれない

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GasFeeVictim

· 01-08 16:32

ハハ、またこのバックエンドインフラの論調か。確かにその通りだけど、ちょっと疲れるな。正直なところ、ほとんどのRWAプロジェクトはまだP図段階で、清算の仕組みをちゃんと考えていない。 Duskのアイデアは確かに多くの落とし穴を避けているが、実行できるかどうかが問題だ。 UIがどれだけ派手でも、バックエンドのないプロジェクトは救えない。これは早く理解すべきだ。あなたが言う権責の明確さは理想的だけど、チェーン上で何か問題が起きたときに本当に責任追及できるのか？やっぱり曖昧な感じがする。全体のリンクをつなぐのは簡単ではない。途中のどこかが緩むと、システム全体が崩壊する。だから今の問題は、この仕組みを実際に落とし込んだプロジェクトがあるかどうかだ。単なる理論だけではなく。

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