2026年までに暗号通貨市場が急増する条件はすでに整っている：世界的なM2の新高は下降傾向を逆転させることができるか？

一つの混乱を招く逆説：流動性は十分だが、暗号は下落

グローバルな流動性環境は改善しているが、暗号通貨市場は縮小している——これは現在最も皮肉な現象だ。Alphractalのデータによると、世界のM2通貨供給量は史上最高に達し、130兆ドル近くに上っている。同時に、2025年第4四半期の暗号資産の総時価総額は21%減少し、第3四半期のピークを大きく下回っている。

この不一致は何を意味するのか？簡単に言えば、世界の中央銀行や政府が流動性を放出している一方で、投資家の恐怖感はまだ払拭されていない。しかし、この状況は反発の兆しを孕んでいる可能性もある。

中国のM2拡大は世界の流動性の中心的推進力

世界の130兆ドルのM2のうち、中国は驚くべき37%にあたる約47.7兆ドルを占めている。これは単なる数字の問題だけでなく、世界経済の権力構造の反映でもある。

中国の積極的な金融政策は世界中に波及している。一方で、日本、インド、韓国などの経済圏のM2は縮小に向かっている。この不均衡な拡大はアービトラージの機会や越境資本の流れを生み出し、最終的にどこへ向かうのか？答えはおそらくリスク資産、つまり暗号通貨を含む資産に流れるだろう。

米財務省の40億ドルの流動性注入計画はこの傾向をさらに裏付けている：主要な経済圏が流動性を放出し合い、2026年のリスク資産の反発の土台を築いている。

なぜ流動性の回復が暗号市場を救っていないのか？

3回の利下げ、世界的なM2の史上最高、新たな米国の財政刺激策——これらはすべて暗号市場の急騰を促すはずだった。しかし、現実は暗号市場は依然として低迷している。

その理由は二つある：

第一、規制の不確実性。流動性が十分でも、政策のシグナルが不明確なら、機関投資家は様子見を続ける。

第二、利益確定の心理。2024年末の上昇により、多くの投資家は利益を確定させており、より明確なシグナルを待ってから再参入したいと考えている。

この待機は長続きしない可能性が高い。世界のM2が引き続き拡大し、FRBの利下げサイクルが続く限り、抑えられていた需要は最終的に解放されるだろう。

2026年の重要な課題：回復はどれくらいかかる？

市場アナリストは、もし世界の流動性が引き続き拡大すれば、暗号通貨市場は今後12ヶ月で20-30%の反発を見せる可能性があると予測している。この予測は歴史的な周期の法則に基づいている：世界のM2が大幅に上昇するたびに、リスク資産はそれに伴って上昇しやすい。

しかし、その速度は投資家の信頼回復次第だ。今の状況は2023年初頭に似ている——マクロ環境は良好だが、市場心理の調整には時間が必要だ。

注目すべき3つのシグナル

1. 中国の追加刺激策——中国がM2を拡大し続ける限り、世界の流動性は枯渇しない
2. FRBの利下げペース——さらなる利下げは資金のリスク資産への流入を加速させる
3. 暗号市場のテクニカルリバーサル——取引量が価格上昇とともに増加し始めたとき、反発は本格化する

結論

世界の流動性の上昇、史上最高のM2、政策支援の協調——これらが暗号通貨市場の回復への道を開いている。2025年第4四半期の下落は終点ではなく、むしろ次の上昇前の静寂かもしれない。投資家の選択は、引き続き確認を待つか、先に仕掛けるかだ。いずれにせよ、流動性の力が最終的に物を言うだろう。