ビットコインのハッシュレート崩壊：マイニング規制の影響か、市場のノイズか？

ビットコインの計算能力が突然8％低下したとき、そのストーリーは迅速に広まりました：中国の規制の槌が再び振り下ろされたというものでした。最初の報告はソーシャルメディア上で、 Xinjiangだけで40万以上のマイナーがオフラインになったと伝えられました。市場は予想通り反応し、またFUD（恐怖・不確実性・疑念）のエピソードが避けられないように思われました。

しかし、マイニングプールのデータを詳しく調べると、実際の状況は全く異なるものでした。

実際にハッシュレートはどこへ行ったのか？

8％の低下は事実でしたが、その原因には重要なポイントが隠されていました。主要なマイニングプールを追跡することで、どの地域で実際に低下が起きたのかを確認できます。データは鮮明なパターンを示しています：大きなハッシュレートの損失、約200 EH/sの合計は、北米の運用、特にFoundry USAからのものでした。

対照的に、中国に拠点を置くAntpoolやF2Poolは、合計約100 EH/sの控えめな低下を報告しています。もし全国的な取り締まりが本当に進行していたなら、中国のプールが最も大きな被害を受けているはずです。むしろ、分布は、より微妙な規制の動きや、調整された対応を示唆しています。

一時的だったことを証明した回復

最も重要な点は、12月18日までにほとんどのマイニングプールがほぼ正常なレベルに回復していたことです。この広範なFUDを引き起こした低下は、わずか数日間しか続きませんでした。

この回復パターンは、大規模な持続的取り締まりと矛盾しています。一部のマイナーは、検査の強化期間中に一時的に機器を停止した可能性もありますが、長期的な運用停止や体系的なシャットダウンの証拠は見つかっていません。

データと噂を分ける

最初の主張(40万以上のマイナーがオフライン)と、実際の証拠(一時的で地理的に散らばった低下)との間にはギャップがあります。これは暗号市場における繰り返される問題を浮き彫りにしています：ナarrativesは検証よりも速く動きます。市場の状況が脆弱なとき、規制の動きの噂だけでも大きな清算やパニック売りを引き起こすことがあります。

この事件は、供給の混乱や規制の取り締まりに関する劇的な主張を受け入れる前に、オンチェーンやプールレベルのデータを掘り下げることの重要性を思い出させるものです。ハッシュレートの変動は事実でしたが、「取り締まり」の噂はほとんどが憶測のノイズであり、最終的にはデータが否定しています。