今早打开行情看到ZECの動き、ちょっと混乱しました。前の瞬間はプライバシー分野のホット銘柄だったのに、次の瞬間には「チーム理念不一致」の名のもとに20％の下落を叩き出す。この手法のドロドロ感と収穫の激しさは、テレビドラマ以上です。

まず背景から。プライバシー技術はこの2年で暗号市場で非常に盛り上がっています。ある大手規制準拠プラットフォームの昨年12月の展望レポートでは、プライバシー技術は2026年の三大コア方向の一つと明記され、ZKやFHEといった概念が各種機関によって盛んに煽られています。ZECはプライバシーコインの老舗として当然順調で、昨年10月の約70ドルから一気に750ドルまで上昇し、10倍の動きとなりました。周囲の多くの友人は現物を重視したりレバレッジをかけて買い増ししていたため、今日は一気に動揺しました。

火種は何でしょうか？ZECの開発チームが突然声明を出し、「上層のガバナンス機関と理念不一致」とし、相手がプロジェクトの「プライバシー自由」の初心を逸脱していると感じ、新たな拠点を立ち上げる決定をしたのです。チームの声明はまるで感動的なもので、自分たちが被害者の正義の使者であるかのように見えます。でも、圈内で一定期間活動していれば誰でもわかることですが、これは理念の衝突ではなく、あらかじめ仕組まれた「収穫大作戦」に過ぎません。

暗号プロジェクトのチームとガバナンス層の意見対立は珍しいことではありませんが、問題は——ZECが高値のタイミングで大々的に発表したことです。この手法は過去にも何度も見られ、価格が高騰しているときに分裂や再編を宣言し、市場に恐怖を与え、散戸が損切りして底値で買い戻すのを促し、真実が明らかになったときにはすでに遅いというパターンです。このやり方は、いくつかのプロジェクトの「定番シナリオ」となっています。