多くの人は投資が非常に難しいと感じており、学ぶべきことが多すぎて複雑だと考えています。しかし、深刻に見過ごされている事実があります：投資の知識や技巧よりも、正しい投資マインドを維持する方がはるかに難しいのです。

バフェットはすでにまとめています。投資は実は二つの授業に過ぎません——価値を評価することを学び、変動をどう見るかを学ぶことです。聞こえは簡単ですが、実際にできる人は驚くほど少ないです。

私は逆思考が非常に有効だと気づきました。どうすれば正しいのかに悩むよりも、まず明らかに間違った道を排除することです。残った道は、最適解でなくても、本質から遠く離れていることが多いです。

では、投資において最も一般的な9つの誤った心態を見てみましょう。

**第1は予測癖**。常に自分の市場予測能力を過大評価し、正確に底値を拾い、天井を逃さない幻想にとらわれ、毎日「早く乗るべきか」考え続ける。結果は、頻繁に取引し、頻繁に損切りし、最終的には取引所の下働きになる。

**第2は貪欲と恐怖の揺れ動き**。貪欲なときは手を出せず、もっと安くなるのを待ち、安くなったら売る。あるいは逆に、自分の理解できない銘柄に大きく賭けてレバレッジをかけ、コストを平均化し、最後は散らばる羽目に。恐怖が来ると慌てて損切りし、資産を底値に叩きつけ、「高く買って安く売る」教科書のような行動を取る。

**第3は盲目的な追随**。他人が買えば買い、他人が売れば売る、完全に独立した思考を持たない。牛市のピークに突入し、熊市の底から逃げ出す。逆張りを何度も繰り返す。

**第4は追い上げと損切り**。市場が上昇すれば乗り遅れを恐れて追い、下落すれば大損を避けて売る。気持ちとローソク足チャートが同期して動く。

**第5は損失嫌悪と自己欺瞞**。利益が出ていると浮かれ、損失が出ると深刻に悩む。損失への恐怖は利益への渇望よりも大きい。だから、「売らなければ損失にならない」という自己欺瞞にとらわれ、現実を直視せず、いつか取り返せると願う。

**第6はコストに縛られる**。買値は心の刺のようなもの。損失を出しても無理に持ち続け、「いつか回収できる」と自分に言い聞かせる。少し利益が出てもすぐに売り、利益の縮小を恐れる。過去の決定に縛られ、今の判断を歪める。

**第7は確証バイアス**。自分を支持する意見だけを聞き、反対意見には耳を貸さず、ファンダメンタルズも気にしない。次第に偏執的になり、孤立していく。

**第8は一夜にして富を得ようとする欲望**。投資とギャンブルを混同し、倍増、ストップ高、今日買えば明日儲かると考える。頻繁に取引し、自分が積極的にコントロールしていると思い込むが、実際には手数料のために働いているだけで、長期的価値を無視している。

**第9はリスクを過小評価**。自信満々で悪いことは自分に降りかからないと考え、レバレッジをかけ、高リスクに投資し、資産を一つの銘柄に集中させる。一連の流れで全て失う。

正直に言うと、私はこれらの落とし穴に何度も陥ったことがあります。今でもそれらは頭の中でぐるぐる回っています。なぜなら、それが人間性だからです。これこそが最も難しい部分——知識を学ぶことではなく、自分自身に打ち勝つことです。

良い知らせは、私はこれらの誘惑を大まかに無視できるようになったことです。なぜなら、それらがすべて間違いだと理解しているからです。でも、完全に実行するのは？正直、非常に難しいです。人間の本性に逆らうこと自体が苦しい戦いです。

知識は学べるし、経験は積めるし、技巧も磨ける。でも、投資の心態は毎日、毎瞬間に鍛え続ける必要があります。これが「事上練習」です——一つの道理を知ることは難しくないが、それを実践するのは非常に難しい。すべての取引や決定を研ぎ澄まし、実戦の中で自分の心性を鍛えるのです。

価値投資の本質は実は人間性に逆らうことです。それはあなたに貪欲と戦わせ、恐怖を抑えさせ、群集心理を排除し、自負心を抑制させる。理性的な分析を感情の衝動に代え、長期主義で短期欲望を打ち負かし、独立した思考で群集心理を破り、原則と規律で自己を律する。

これは長期的な課題です。もしあなたもこれらの誤りを考えているなら、一緒にゆっくりと本当の投資マインドとは何かを理解していきましょう。本当に何が間違いかを理解すれば、正しい方向に少しずつ進めるのです。