イーサリアムは直近24時間で3080ドルまで下落し、市場のシグナルは明確ではありません。機関は一方でポジションを構築しながら、他方で売却も行っており、この矛盾した状況を詳しく見ていく価値があります。

まず良いニュースから。ヴィタリック・ブテリンは最近、イーサリアムのスケーラビリティにおける突破を強調しました——ZKEVMとPeerDAS技術の導入により、ネットワークは高負荷に対応しつつ、真の分散性を維持しています。これは空言ではなく、上場企業のBitmineが実行に移し、企業の中で最大の权益证明ETH保有者となっています。彼らはポジションを増やすだけでなく、2026年初頭に米国最大のバリデータネットワークを構築する計画もあり、これは確かな好材料のシグナルです。权益证明の加入データも示しています——175.9万ETHは2023年8月以来の最高値であり、バリデータの退出はゼロになっており、保有者の信頼は依然として堅固です。

しかし、現実はそれほど単純ではありません。ブラックロックのクライアントが売却を進めており、その金額は8470万ドルに達しています。同時に、ある大口のイーサリアム保有者が40251枚のETH（約1.24億ドル）を取引所に送金しており、これは清算準備の可能性が高いです。今週のETH現物とオプションのETFの純流出額は6860万ドルに達し、累計流出額は9382万ドルとなっており、この継続的な流出傾向は楽観的ではありません。

テクニカル面もやや弱気です。ETHの価格はすでに7週、25週、99週の移動平均線を下回っており、MACD指標も弱気に転じています。短期的に再び上昇を突破するには、より強力なカタリストが必要となるでしょう。