こちらは住宅ローン金利最適化に関する興味深い視点で、より注目されるべきものです。

米国の従来型住宅ローン市場には、借り手がいつでもペナルティなしで繰り上げ返済できるという明確な構造的特徴があります。この柔軟性は両刃の剣です。

表面上は、繰り上げ返済の選択肢が借り手に優しいように思えます。しかし、実際には、貸し手はこのオプションのコストを住宅ローンの金利やスプレッドに織り込み、借入コストを全体的に高くしています。考えてみると、この埋め込み型のオプションプレミアムは、市場のすべての参加者に渡されることになります。

もしこれを再調整できたらどうでしょうか？ 繰り上げ返済の仕組みを調整したり、異なるリスク・リターン特性を持つ代替の住宅ローン商品を作り出すことで、理論的にはスプレッドを圧縮し、借り手の実効金利を引き下げることが可能です。

この市場の特徴を再構築することで、特に金利上昇局面において、住宅ローンのコストに対する実質的な軽減をもたらす可能性があるかどうかを探る価値があります。