イーサリアムの長期的なコスト基準は安定している：構造的な底値は2800ドル付近

イーサリアムは3100ドルのレベルを回復しようと試みている一方で、価格の動きはより蓄積的になり、市場は明確な決定を下す準備をしている。アナリストは、数週間にわたる乱高下の取引の後、イーサリアムに関する推奨を異にしている。少数のアナリストは、イーサリアムが再び上昇し、史上最高値に挑戦すると見ている一方で、主流派は2026年を暗い年と予測し、需要の減少と流動性の低下を指摘している。
CryptoQuantのレポートは、短期的なノイズを長期的な視点から超えていることを示している。研究では、イーサリアムの実現価格を集約アドレスから測定しており、これは取引される代わりにイーサリアムを集めるアドレスの平均コスト基準を示す。この指標は、長期的な資本のコミットメントを示し、勢いを示す指標とは異なる。
顕著なことに、この蓄積コストは2020年以降上昇している。2022年から2023年にかけてイーサリアムの価格が下落したにもかかわらず、長期保有者は堅持していた。この行動は、強固な市場基盤の形成につながった。
この実現価格は2700-2800ドルの範囲で安定しており、イーサリアムの構造的なコストエリアを形成している。市場は、この長期的なサポートが価格を維持するのか、それとも変動するマクロ経済要因が何十年にもわたるシステムを妨げるのかを決定しなければならない。イーサリアムの長期集約システムは重要なテストに直面している。
研究は、イーサリアムに関する議論の性質が変化していることを示している。2700-2800ドルの集約範囲が中期的に続くかどうかではなく、この集約モデルが持続可能かどうかが焦点となる。CryptoQuantによると、この文脈でイーサリアムはアルトコイン市場から際立っている。
ほとんどの暗号資産は2022年以来大きな下落を経験しているが、安定したコスト基準を持つ基盤は存在しなかった。長期的な買いの一貫性の欠如により、暗号資産の回復は弱く、不安定だった。しかし、イーサリアムは、2018年、2020年、2022年、そして2025年の緊張期を含む複数のストレス期間中も、長期保有者の信頼を維持してきた。
市場は変化し、構造的なシステムは終焉を迎える。表面的な静穏の期間中、基本的な仮定はより変わりやすくなる。二つの顕著な未来のシナリオが浮上している。
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