2026-01-12 00:21:52

ステーブルコインの理財＋LSDFiの二重収益コンビネーションの遊び方？

最近、多くの取引所がステーブルコインの理財活動を推進しているのを見かけ、現在市場で人気のある組み合わせプランを詳しく分析してみました。今日は実例を出発点に、USD1を使ってLSDFiプロトコルと組み合わせて「元本保証＋増価」型の理財フレームワークの構築方法についてお話しします。

**第一部：ステーブルコインの流動性理財の基本収益**

USD1を例にとると、ある大手取引所が新規ユーザー向けに提供している流動性理財商品は、年利約20%（期間限定の補助金、1月末まで）です。最初の5万枚のUSD1は階梯式の収益構造になっており、預け入れも引き出しもロック期間なしです。つまり、1万USDを投入すれば、毎日約0.55USDの利息を得られる計算です。他のステーブルコイン理財商品と比べて、この利回りは3-5ポイント高いです——主にUSD1自体に流動性プレミアムが付いているためです。

**第二部：BNBチェーンのLSDFiエコシステムのレバレッジ掘削**

ステーブルコインが手に入ったら、次はそれをどう増やすかです。BNBチェーンにはTVLランキング上位のLSDFiプロトコルがあり、そのコアロジックはステーキング＋貸し出しの組み合わせです。

保守的な戦略なら、直接BNBをステーキングして対応するLST（流動性ステーキングトークン）に変換し、自動的に二つの収益を蓄積します——DEX内の取引手数料分配と、ステーキング自体の収益です。こういった製品のLPの年利は一般的に4-6%で、BNBが裏側で自動的に利息を生む仕組みになっています。

もっと積極的なリターンを狙うなら、LST資産を担保にしてステーブルコインを借り出し、他の収益プロトコルに投入する方法もあります。これにより、ネストされた収益構造が形成されます。重要なのはレバレッジ倍率を適切にコントロールし、自己破産しないように注意することです。

**どうやって組み合わせて使う？**

簡単に言えば、まず余剰資金をステーブルコイン理財に投入して基本的な収益を確保し、その後、一部の収益や増分資金をLSDFiエコシステムに投入して、ステーキング＋貸し出しによる多層的な収益を実現します。リスクとリターンのバランスも、単一の保有より良くなります。

もちろん、すべての収益保証は現行の市場環境に基づいており、今後の政策変更や市場調整によって実際の収益率は変動する可能性があります。投資判断を行う前に、十分なリサーチを行うことが重要です。

USD1-0.03%

BNB-1.5%

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OnchainSniper

· 13時間前

20%の年利回り？期間限定の補助金なんて、そんな手口は散々見てきた。補助金が撤退したら、収益なんて一気に半分だ USD1自体に流動性プレミアムがある？聞こえはいいけど、実際は取引所のマーケティングトリックに過ぎないネストされたステーキングと借貸は聞こえは良さそうだが、レバレッジが爆発したら大損失。そんなに簡単じゃない

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AlwaysQuestioning

· 13時間前

20%年利率？ちょっと怪しいね、この補助金はいつなくなるの？

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GasOptimizer

· 13時間前

20%年化？これはまた新規参入者を巻き込むつもりか... --- 躺赚0.55个？気持ちいいけどこれ撤退できないやつだな --- レバレッジ採掘は簡単に言うけど、強制清算になったのはほとんど見たことがない --- ネストされた収益は素晴らしい響きだけど、問題はどの層が先に崩壊するか... --- USD1の流動性プレミアムは1月末まで持つのか、様子見だな --- ステーキング借入か、またおなじみの利益罠だな --- LSDFiエコシステムには今も問題のないプロトコルはいくつ残っているのか --- リスクバランス？直接全額賭けた方が痛快だろう --- 前5万の制限はこのハードルを無効にしてしまうし、行列に並ばなきゃいけない --- 多層の積み重ねと多層の爆発、どれを選ぶかは自分の心の中でよく考えろ

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OnchainDetective

· 13時間前

ちょっと待って、20%年利率で預け入れと引き出しが可能なの？オンチェーンのデータによると、このタイプの製品は通常、資金プールの流動性問題を抱えている。私は以前から、新規ユーザーへの補助金を狙った収益モデルがあると予想していた...

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ChainDetective

· 13時間前

20%的補助は本当に素晴らしいですが、これは1月底までの話です...今もありますか --- ステーキングレンディングのネスト化、聞こえは簡単ですが実際にやると本当に注意が必要です。レバレッジは一瞬の油断で逆方向に爆発することもあります。 --- USD1の流動性プレミアムについてはもう少し調査が必要です。取引所の策略ではないことを祈ります。 --- 毎日0.55ドルの不労所得は気持ち良さそうですが、後で価値が下がらない保証は誰にもできません。 --- 二重の利益は良さそうに聞こえますが、実際には卵を別々の籠に分けるだけで、それほど神秘的なことではないでしょう。 --- BNBチェーンのLSDFiプロトコルは信頼できるのでしょうか。最近エコシステム内で多くのリスクが指摘されています。 --- レバレッジ倍率をコントロールするというのは簡単に言えますが、実際に判断するのは非常に難しいです。

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SatoshiSherpa

· 13時間前

20%年化听着爽，但限時補助のこの2語が鍵なんだよ --- 質押も借貸もこのコンボは確かに魅力的だけど、レバレッジが一度ひっくり返ったら終わりだぜ --- ステーブルコイン理財なら信じるけど、LSDFiこのブロックはやっぱり慎重にいかないと、プロトコルリスクは冗談じゃないぞ --- 毎日寝転がって稼ぐ0.55？悪くないように聞こえるけど、取引所が変な真似をしないのが前提だ --- ネストされた収益は聞こえはいいが、要するに自分の金を流動性に賭けてるだけ、ちょっと危ういなあ --- 「自分をやられちゃったら駄目」このセリフが出てくるってことは簡単にやられちゃうってことか、ははは --- リスク積み重ねて収益も積み重ねる、このロジックは間違ってないけど、市場が急変しないって誰が保証するんだ --- USD1自体に流動性プレミアムがついてるのはチェック価値があるけど、20%みたいなリベートは普通2ヶ月も持たないよ

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