ある81歳の上場企業創業者は、アメリカ国籍を放棄し中国国籍に復帰したことで、突然株式の減持を余儀なくされ、さらには数億円の税金を追徴されるという噂も出ている。これは信じがたい話に見えるが、その背後には世界の高純資産者が避けて通れないアメリカの税制の闇が潜んでいる。

まずはこの実例を見てみよう。中微公司の創業者である尹志尧は長年にわたり同社の株式を保有し、現在の時価総額は約2100億元に達している。最近、中国国籍に復帰した彼は、株式の最大29万株（時価約9700万円）を減持する予定を公告した。公式の理由は「法的な税務手続きの必要性」とされている。

問題はここにある：単なる国籍変更だけで、なぜ株式を動かす必要があるのか？なぜごく少量の減持だけで、市場の高い関心を引き起こすのか？

**答えはアメリカの「出口税」制度にある。**

多くの国と異なり、アメリカは世界所得課税制度を採用している。アメリカ市民または税務居住者と認定されると、海外の上場企業の株式を含む全世界の所得と資産収益を申告しなければならない。しかし、ここに重要な問題がある：高純資産者がアメリカ国籍を放棄する決断をした場合、長年にわたる資産を「静かに離脱」できるのか？

答えは：できない。

アメリカは、富裕層が身分変更を通じて税負担を回避するのを防ぐために、「退出税」制度を設けている。個人がアメリカ国籍を放棄したり、税務居住者の資格を終了したりした場合、一定の条件—例えば、世界純資産が200万ドルを超える場合や、過去5年間の平均課税所得が法定基準に達している場合—には、「規制対象の退出者」とみなされ、過去に蓄積した利益に対して税金を支払う義務が生じる。

上場企業の創業者にとって、この閾値はほぼ確実に通過することになる。

**では、最も厳しい一撃は何か？「みなし売却原則」だ。**

アメリカの税務当局はこう仮定する：退出当日に、全資産を市場価格で売却したとみなす。これは法律上の「仮定」であり、実際の取引ではないが、税金の計算はあくまで実際の売却を前提として行われる。

つまり：
- 退出当日の公正市場価値を「売却価格」として用いる
- 過去の取得コストを「買値」として用いる
- 差額部分に一括して税金を課す

たとえ資産を実際に売却していなくても、この未実現の利益に対して一時的に税金を支払う必要がある。

尹志尧を例にとると、創業者としての株式取得コストは非常に低く、長期にわたり減持していなかったため、帳簿上の含み益は巨大だ。もしこのみなし売却ルールを適用すれば、たとえ一部の株式だけに適用しても、形成される税基は数十億元規模に達する可能性がある。アメリカの長期キャピタルゲイン税率や付加税の総合的な作用により、税負担はしばしば億単位に達する。

**なぜ、実際に株式を減持して税金を支払わなければならないのか？**

それは、税金を現金で納める必要があるからだ。減持しなければ、明確で合法的、かつ検証可能な納税資金の出所を作ることができない。これが、減持比率が非常に小さくても、実際に行動しなければならない理由だ—それは会社の価値の再評価ではなく、アメリカの税制から離脱する際の必要経費なのである。

なお、この「重い税負担」は、主にアメリカの税制から離脱するタイミングで発生することに注意が必要だ。中国は現時点では未実現の株式の含み益に対して課税していないが、税務上の身分切替や越境コンプライアンスの観点から、実際に減持し、法に則った納税を行うことが最も確実な選択肢となる。

**根底にある論理は非常にシンプルだ：** アメリカは、あなたが将来どこへ行くかには関心がない。ただ、アメリカの税制下で蓄積した未納税の利益がどれだけあるかを気にしている。あなたが離脱を選択したとき、それらの未実現の利益は最終的に一括で清算される運命にある。

資産が200万ドルを超える高純資産者にとって、これは避けて通れない制度的コストだ。