大統領トークンから市場崩壊まで：誰が「熱狂」で利益を得ているのか？

那場ワシントンの暗号舞踏会で何が明らかになったか

2025年1月、ワシントンで開催された2500ドルの暗号通貨テーマの舞踏会が注目を集めた。元議会議員、下院議長、ラッパー……さまざまな人物がアンドリュー・メロンホールに集結した。

真のクライマックスは中盤に訪れた。トランプは自身のソーシャルプラットフォームに「皆さん楽しんでください！」という一見平凡なメッセージを投稿した。するとそこに、金銭的な宴が始まった——彼はTRUMPという名のトークンを発行したのだ。

ほぼゼロから74ドルへと跳ね上がったこのトークンは、数時間で神話的な上昇を遂げた。舞踏会の参加者の反応は二極化：一部は早期に参入しなかったことを後悔し、他はアカウントがハッキングされたのではと疑った。

しかし、これはハッカー攻撃ではない。これは実際に起こったことであり、完全に投機に基づく「ミームコイン」の一種だ。

同じ週末、メラニアも「MELANIA」トークンを発行した。わずか数日で、家族とビジネスパートナーはこの二つのトークンから5億ドル以上の利益を得た。そして、その後、価格は崩壊した。

ミームコイン：誰も認めたくないゲーム

ミームコインの物語は2013年にさかのぼる。二人のソフトウェアエンジニアがネットのジョーク——「歪んだ頭の柴犬」——をシンボルに選び、新しい暗号通貨「Dogecoin」を創造した。本来は暗号通貨の氾濫を皮肉るためだったが、投資家が殺到した。数週間で、このプロジェクトの評価額は1200万ドルに達した。

長年にわたり、暗号市場は浮き沈みを繰り返したが、ミームコインは決して消えなかった。2021年以降、ある有名人物の後押しもあり、新たなミームコインが次々と登場：Dogwifhat、Bonk、Fartcoin……これらの「成功」はすべての金融論理に反している——製品もキャッシュフローもなく、従来の基準では全く価値がない。唯一の利益を得る方法は、より高値で次の買い手に売ることだけだ。これが「投機の中の投機」だ。

創設者たちは、プログラミング不要、書類不要、ブロックチェーンの詳細理解も不要なプラットフォームを使って、トークンの作成と取引を行っていると説明する。「効率的市場仮説」に従えばこれは本来成立しないはずだが、実際には利益を生み出せるという。22歳の創設者はマンハッタンのカフェで不安そうにしていた。彼は国や本名を明かしたくなかった。

彼のプラットフォームでは、トークンの作成は数クリックだけで完了し、プログラミングも書類も不要だ。流行の話題は何でもミームコインのテーマになり得る。購入も簡単で、最初は数セントの価格だが、需要が高まると上昇する。若いインターネットユーザーはソーシャルメディアでこれらのトークンについて議論し、十分な注目を集めれば、大手取引所に上場され、より多くのトレーダーを惹きつけ、価格はさらに上昇する。運が良ければ、数時間で投資額が十倍以上になることもある。

しかし、この市場には明らかな矛盾が存在する。トレーダーを惹きつけるために、創設者は「一定数のトークンを低価格で販売する」と約束するが、価格が上昇すれば、「できるだけ多く売り抜ける」動機が生まれるのだ。一般的な（違法な）戦略には、虚偽の取引を仕立てて活発さを演出したり、影響力のある人物に秘密裏に支払いをして「自発的な熱狂」を作り出したり、匿名の創設者が直接秘密裏に売り抜けたりすることも含まれる。このゲームでは、事前に参入した内部者だけが常に勝者となる。

アルゼンチン大統領のミームコインスキャンダルが裏の黒幕を暴露

真の転換点は、TRUMPトークンの崩壊から一か月後に訪れた。別の国家指導者がミームコインの騒動に巻き込まれた——アルゼンチン大統領が2月14日に「Libra」と名付けられたトークンを支持したのだ。数時間後、そのトークンは崩壊し、彼はソーシャルメディアから支持投稿を削除した。

暗号取引はブロックチェーンの「公開台帳」に記録され、追跡可能な痕跡を残す。ブロックチェーンデータ分析の専門家は、取引経路を追跡して異常を発見した。あるアドレスが秒速で110万ドルのTRUMPを購入し（明らかに内部情報を持っていたとみられる）、三日後に売却して1億ドルの利益を得たのだ。別のアドレスはMELANIAが公開される前に購入し、240万ドルを稼いだ。取引の連鎖を追跡した分析者は、これらのアドレスが同一人物またはチームに属していると判断した。

さらに興味深いことに、「Libra」トークンを作成した「ウォレット」と、「MELANIA」の「ウォレット」が連結していた——そして、「Libra」の背後にいる操作者の身元も暴露された。

その人物はHayden Davis、29歳。アメリカの保守派大学の中退者で、LinkedInでは「起業の専門家」と自己紹介している。彼は父親のTomと協力し、後に偽造小切手で逮捕された。二人は多層マーケティングのエナジードリンクを推進していた。

現在、Davisと彼の周囲はミームコイン市場の裏の黒幕となっている。彼らは「投資銀行」のような実体を設立し、トークン発行者にコンサルティングを提供し、影響力のある人物とつながり、運営を管理している。しかし、データ分析によると、彼らが発行したすべてのトークンは同じ「疑わしいパターン」に従っている：内部販売→価格上昇→急速な崩壊。分析によれば、Davisと仲間たちはこれまでに15億ドル以上の利益を得ており、その半分以上はLibraからのものだ。

アルゼンチンのスキャンダルが明るみに出たとき、Davisはネット動画で自分の役割を認めた。彼はストライプのパーカー、乱れた金髪、パイロットグラスを身につけ、真剣なふりをしようとしたが、「まったくエリートの金融専門家らしくない」姿になった。彼はLibraの販売から1億ドルを得たと認めたが、「ただ資金を預かっているだけ」と主張し、その資金は今も返還されていない。

動画は事態を悪化させた。メディアは、Davisが協力者に送ったメッセージを暴露し、その中には人種差別的な言葉や、「私の言うことをすべて署名した上司が、私にやらせた」といった内容も含まれていた。弾劾の声が高まる中、アルゼンチン大統領はテレビで責任を否定し、「これはロシアンルーレットのようなもので、弾が当たったらあなたの責任だ」と述べた。

詐欺防止コンテンツのクリエイターは、Davisにインタビューし、彼は初めて「MELANIAの発行に関与した」と認めたが、詳細は明かさず、「儲けていない」と述べた。同じインタビューで、Davisはミームコインの世界は「根本的に不誠実」であり、「無規制のカジノ」と呼んだ。彼は「スナイプ」と呼ばれる戦術も説明した。熟練したトレーダーは内部情報を使ってトークン発行時に大量に買い、他の人が参入したときに売り抜けるのだ。彼は自分たちのチームもこれを行ったと認めたが、「防御的な目的で、他者に散戸を騙されないようにしただけ」と弁明した。

さらに、Bloomberg Businessweekが検証した証拠によると、TRUMPの発行後、MELANIAが公開される前に、Davisは協力者に「MELANIAがまもなくリリースされる」とメッセージを送り、「友人に事前に知らせる」と約束し、当時秘密にされていた「Milei計画」についても言及していた。彼はミームコインから「天文学的な利益」を得たと自慢し、TRUMPについても言及した：「TRUMPは私に前例のない権力と巨大なリスクをもたらした」。

取引所の役割：技術支援か共謀か？

Davisは一人で動いていたわけではない。彼はより大きなネットワークに繋がっていた。Davisの元ビジネスパートナーの一人が「告発者」となり、Davisは裏の黒幕ではないと明かした。

ある暗号取引所の幹部が重要な役割を果たした。このシンガポールの「キャット・アストロノーツ」仮想キャラクターの新CEOは、ミームコインエコシステムの中心人物となった。情報によると、Davisはこの幹部と取引所のCEOと一緒にいると常に言っていた。

そのCEOはビデオ通話で自分の役割を認めた。彼に「ポンプ＆ダンプ」詐欺に関与したかと尋ねると、「非常に驚いた」とし、「気分は最悪だ」と呻いた。しかし、Davisとの親密さは否定せず、「彼にビジネスを紹介した」と認めた。「私はただ橋渡し役をしていただけだ。メラニアのチームが助けを必要としていたから、Davisに紹介しただけだ」と。

もしこの幹部と取引所がメラニアを支援したのなら、彼らもトランプのトークンに関与していたのだろうか？この問いには明確な答えは出ていない。

その後の公開調査では、告発者はこの幹部との録音された通話を公開し、Davisが「ポンプ＆ダンプ」詐欺を操っていると疑っていると示唆した。彼は「この幹部が言った」「この幹部にやらせた」「トークンが上場すると言った」と頻繁に言っていた。告発者は、これらの人物は協力者だと推測した。この映像が公開された後、その幹部は辞職した。

シンガポールの「Meow」の理想主義と現実のパラドックス

この仮想キャラクターの背後にいるのはどんな人物か？追跡の結果、「Meow」は43歳のシンガポール人、Ming Yeow Ngだと判明した。暗号取引者の間では有名人で、ある取引所の共同創設者や、別の人気暗号アプリの開発者だ。

Ngはネット上のブログやポッドキャストで哲学的な思索を展開し、「自由市場暗号」を構築中だと語る。彼は「GUM」(巨大統一市場)というシステムを想像し、誰もがあらゆる資産を取引できる世界を目指している。新しい通貨を創造することが「より平等な未来」を築く鍵だと信じている。ある記事では、ミームコインは詐欺ではなく、「デジタルと文化の新時代の表現の先駆け」だと述べ、別の記事では暗号通貨の発行を「宗教の創設」に例えている。

Davisやトランプのトークンとの関係について尋ねられると、Ngは沈黙した。彼は「誰かがトランプ側から技術支援を求めてきたが、我々は単に『技術支援』を提供しただけで、運営や不正には関与していない」と主張した。「裏の取引はない」と。

シンガポールのキャットカフェで、Ngは熱心に彼の理論を説明した。彼はネパールから帰国したばかりで、ハイキング中に「幻覚ハチミツ」を食べて膝を捻挫したという。カフェでは、若者や怠惰な猫たちの周りで、Ngは熱心に彼が書いている記事について語った。「すべての金融資産はミームコインだ」と彼は論じ、「価値は『集団の信念』に依存しているからだ」と言う。ドルさえも例外ではない。「ドルはミームコインだ！」と彼は興奮して机を叩き、目を大きく見開いた。

記者が何度もDavisやトランプのトークンの詳細について質問すると、Ngは苛立ち始めた。彼は「大規模なミームコインは私のビジネスにはそれほど重要ではない」と述べ、「私の計画はもっと野心的だ」と付け加えた。「通貨は無限に作れる」と彼は言い、「すべての問題に対して一つずつ作ればいいじゃないか」とも。

崩壊後：誰が儲け、誰が損したか

年末にはすべてが変わった。データによると、ピーク時の発行からTRUMPは92％下落し、5.90ドルに、MELANIAは99％下落し、わずか0.11ドルとなった——実質的に価値を失った。

トランプ一家の弁護士は、そのすべての行為は合法だったと後に声明を出した。ホワイトハウスの報道官はインタビューで、「大統領とその家族に利益相反は一度もなかったし、今後もない」と述べた。

しかし、ミームコイン市場のもう一つの現象は衝撃的だ——それは、これらのコインの発行と推進を手助けした人々が沈黙を守っていることだ。Davisは今や暗号業界の「アウトサイダー」だ——規則を軽視する業界の中でこれは稀なことだ。彼の居場所は不明で、ソーシャルメディアも活発ではないが、ブロックチェーンの記録は彼が依然としてミームコインを操っていることを示している。

ニューヨークの弁護士はこれを「究極の価値抽出マシン、非常に有能な人々によって設計された」と指摘した。彼は2025年に投資家を代表して、これらのトークンを発行したプラットフォームを訴え、「内部者による操縦されたカジノ」と呼んだ。別の訴訟では、Davisとその幹部、彼らの会社が「ポンプ＆ダンプ」詐欺に繰り返し関与したと非難している。これらの訴訟は現在も進行中だ。

すべての被告は訴えを否認している。被告側の弁護士は、「Libraは詐欺ではない」とし、「トークンの価値上昇を約束したことはない」と主張。プラットフォームの幹部の弁護士も、「彼は単にプラットフォームのソフトウェアを開発しただけであり、違法行為があったならそれは彼の責任ではない」と述べている。

示唆と省察

ミームコインの繁栄は、残酷な真実を露呈させた——熱狂を作り出す者たちがルールを決めると、市場は混乱に陥る。

大統領の舞踏会から謎のシンガポールのオフィス、若きアルゼンチンの顧問、そして「すべて合法」と主張するホワイトハウスまで、物語は規制されていない、内幕取引に満ちた金融エコシステムを明らかにしている。

トランプ家は「利益相反投資ポートフォリオ」を多様化させた。大統領は米国政府に戦略的ビットコイン備蓄を提案し、息子はビットコイン採掘会社を所有。政府はサウジアラビアへの戦闘機売却を推進し、家族はジッダの超高層ビルに「トランプ」ブランドを認可した。大統領は億万長者の暗号通貨起業家を恩赦し、その人物はトランプ家の別の暗号プロジェクトを支援した。

かつてミームコインを推進したインフルエンサーたちの多くは、他の分野に転向している——一部は「予測市場」を推進している。前政権下では、規制当局はこれらを「違法なギャンブル」とみなして禁止していたが、新政権はより寛容で、トランプ家もこの分野に進出している。

未解決の問題は残る——規制のない世界で、次の「収穫」を阻止できる者は誰か？