## トレンドリサーチ：攻撃ポジションにおける600K ETHの蓄積がリセッション期に活発化

暗号市場が不安定な時期を迎える中、ETHは$3.12K付近で取引されており、日次の最小増加率は0.36%と、最大の機関投資家の一つは全く逆の戦略を示している。オンチェーン取引データに基づく投資戦略を持つトレンドリサーチは、大半の市場がさらなるリセッションに備える中、積極的にポジションを拡大している。この蓄積は規模が大きく、同社は601,074トークンを管理しており、現在のレートで約$958 18億ドルに相当し、大規模な借入を通じて資金を調達している。

## 投資手段としての借入

戦略の仕組みは明確で反復可能だ。トレンドリサーチは一貫してAaveのレンディングプラットフォームからUSDTを借り入れており、これは機関投資家にとって主要な流動性源となっている。分析時点で、ステーブルコインの借入総額は$20M 百万ドルに達している。これらの資金は後にBinanceを通じて流れ、ETHの大量購入が行われ、その後トークンは個人のアドレスに送られている。

Lookonchainによるオンチェーン取引の分析は、明確なパターンを示している。$3 USDTの借入ブロックは、9,000から46,000トークンのEthereumの大量引き出しとともに定期的に変動している。この蓄積のリズムは、突発的な買いではなく、長期的な市場参入を目的とした協調された操作のように見える。

## 平均購入価格は現在のレートを上回る

Binanceからの引き出し履歴に基づき、平均購入価格を計算した結果、トレンドリサーチはETHを約$4 265のレートで購入していたことが判明した。現在の価格$3.12Kと比較すると、同社は技術的には未確定の損失額でマイナス状態にある。しかし、この未実現損失は蓄積のペースには影響しなかった。

この事実自体が強力なシグナルだ。機関投資家が価格がエントリーポイントを下回っても借入と購入を続ける場合、それは資産の将来的な過大評価に対する深い信頼を示している。リセッションが近づいているが、トレンドリサーチはそれを一時的な現象と見なしているようだ。

## ETHは四半期で27%下落したが、機関投資家の動きは止まらない

過去3か月でEthereumは約27.4%の価値を失い、500超から現在の水準まで下落した。このような下落は伝統的にマージンポジションの清算やパニック売りを引き起こすが、リザーブを持ちボラティリティに備える大手投資家にとっては、むしろ参入の好機となる。

トレンドリサーチはまさにそのような投資家の役割を果たしている。下降局面とリセッション期における一連の行動は、同社が暗号市場の循環性と2026年の回復を見込んでいることを示している。担保のリザーブにより、現状の清算リスクは最小限に抑えられている。

## キトレーダーに向けたシグナル

機関投資家の動きは、個人やプロのトレーダーにとって常に関心の的となり、不確実性の霧の中でコンパスとして機能する。トレンドリサーチは一貫した取引を通じて、たとえ市場の恐怖が高まってもETHを長期保有する意志を示している。

もしリセッションが予想より早く終わり、Ethereumが上昇を始めれば、トレンドリサーチのポジションは極端な利益を生む可能性がある。一方、下落が続く場合、その借入依存戦略の運命は不透明だ。しかし、現状の行動は、回復への賭けにリスクを取る準備ができていることを示している。