## ビットコインと金の乖離が極端なレベルに達するマーケットテクニシャンのマイケル・ヴァン・デ・ポッペは、暗号資産市場で異例の指標を特定しました：ビットコインの相対力指数 (RSI)が金に対して30を下回ったのは、ビットコインの誕生以来わずか4回目のことです。この稀な現象は、以前には重要な転換点付近で起きており、2015年の弱気市場の底、2018年の下落、2022年の調整局面がそれに該当します。現在のシグナルは、ビットコインの市場ポジションに対して金の評価が高まっていることを示唆しています。ポッペは、このような極端な乖離の読みは、従来の資産とデジタル資産間の大きなリバランスや回復の前兆であったと指摘します。BTCとその20週移動平均線との距離は依然として異常に大きく、平均回帰のラリーと関連付けられるパターンです。## 最近の価格動向と技術的抵抗レベルビットコインは$90,000付近で急激に売り圧力に押し戻され、株式や貴金属を含む複数の資産クラスにわたって売りが拡大しました。現在は$90.77K付近で取引されており、今後のセッションで重要な判断ポイントに直面しています。ポッペの技術的フレームワークによると、$88,000の回復は買い意欲の再燃を示すサインです。ただし、弱さが続く場合、注目すべきサポートゾーンは$83,800レベルと、より深い調整として$80,500への下落です。アナリストは、雇用統計、CPI発表、主要中央銀行の金利調整などのマクロカレンダーリスクが、短期的な価格発見に複雑さを加えていると強調します。## スポット市場の悪化とポジショニングの懸念オンチェーン分析会社のグラスノードの調査によると、スポット市場は冷え込みの兆候を見せています。14日RSIは中立付近に後退し、累積出来高デルタ指標はマイナスにシフトしました。取引活動は歴史的に低い範囲に縮小し、先物のオープンインタレストもわずかに減少しています。ロングポジションは依然として多いものの、下落圧力が加速すれば脆弱性が高まります。## 80%の下落シナリオ：過去の事例と現状の構造ベテランのマーケットアナリスト、ピーター・ブランドは、ビットコインのパラボリックトレンドラインの突破について懸念を示しました。過去のサイクルでは、類似のトレンドライン違反が壊滅的な下落を引き起こし、時にはピークから80%以上の下落を伴ったこともあります。ビットコインの現在の位置は、史上最高値の$126.08Kから約20%下回っているため、この調整は$25,000付近の価格をターゲットとする可能性があります。従来、こうした深刻な下落は信用収縮と金融システムの流動性低下の時期に発生してきました。しかし、現在の市場構造は、以前のサイクルと比べて大きく異なっています。## 機関投資家の所有比率が下落を緩和する可能性企業や機関投資家のビットコイン保有は劇的に集中化しています。2023年初頭の約19万7,000BTCから現在は1,080,000BTC超に拡大しており、約448%の成長を示しています。この構造的変化は、以前の弱気サイクルで見られたリテールの参加が支配的だった市場ダイナミクスを根本的に変えました。ビットコインアナリストのアクセル・アドラー・ジュニアは、現在の環境を「3年間の蓄積 gains に続く調整局面」と表現しています。拡大した機関投資家の参加と、企業による長期的な戦略的配分は、潜在的な下落の深刻さを制限する構造的な支援をもたらす可能性があります。## リスクと構造的支援のバランス過去のパターンは慎重なポジショニングを促しますが、市場参加者は古典的なテクニカルシナリオとともに、進化する市場構成を考慮しなければなりません。過去のサイクルで80%のクラッシュを予測した同じ指標は、現在ははるかに大きな機関投資家の確信と保有期間を伴う環境の中で機能しています。この進化は下落リスクを排除するものではありませんが、過去の下落規模と現在のサイクルの現実との間に潜在的な非対称性を示唆しています。
ビットコイン、歴史的評価の分岐点に：機関投資家の保有が最悪のシナリオを防ぐ可能性
ビットコインと金の乖離が極端なレベルに達する
マーケットテクニシャンのマイケル・ヴァン・デ・ポッペは、暗号資産市場で異例の指標を特定しました：ビットコインの相対力指数 (RSI)が金に対して30を下回ったのは、ビットコインの誕生以来わずか4回目のことです。この稀な現象は、以前には重要な転換点付近で起きており、2015年の弱気市場の底、2018年の下落、2022年の調整局面がそれに該当します。
現在のシグナルは、ビットコインの市場ポジションに対して金の評価が高まっていることを示唆しています。ポッペは、このような極端な乖離の読みは、従来の資産とデジタル資産間の大きなリバランスや回復の前兆であったと指摘します。BTCとその20週移動平均線との距離は依然として異常に大きく、平均回帰のラリーと関連付けられるパターンです。
最近の価格動向と技術的抵抗レベル
ビットコインは$90,000付近で急激に売り圧力に押し戻され、株式や貴金属を含む複数の資産クラスにわたって売りが拡大しました。現在は$90.77K付近で取引されており、今後のセッションで重要な判断ポイントに直面しています。
ポッペの技術的フレームワークによると、$88,000の回復は買い意欲の再燃を示すサインです。ただし、弱さが続く場合、注目すべきサポートゾーンは$83,800レベルと、より深い調整として$80,500への下落です。アナリストは、雇用統計、CPI発表、主要中央銀行の金利調整などのマクロカレンダーリスクが、短期的な価格発見に複雑さを加えていると強調します。
スポット市場の悪化とポジショニングの懸念
オンチェーン分析会社のグラスノードの調査によると、スポット市場は冷え込みの兆候を見せています。14日RSIは中立付近に後退し、累積出来高デルタ指標はマイナスにシフトしました。取引活動は歴史的に低い範囲に縮小し、先物のオープンインタレストもわずかに減少しています。ロングポジションは依然として多いものの、下落圧力が加速すれば脆弱性が高まります。
80%の下落シナリオ：過去の事例と現状の構造
ベテランのマーケットアナリスト、ピーター・ブランドは、ビットコインのパラボリックトレンドラインの突破について懸念を示しました。過去のサイクルでは、類似のトレンドライン違反が壊滅的な下落を引き起こし、時にはピークから80%以上の下落を伴ったこともあります。ビットコインの現在の位置は、史上最高値の$126.08Kから約20%下回っているため、この調整は$25,000付近の価格をターゲットとする可能性があります。
従来、こうした深刻な下落は信用収縮と金融システムの流動性低下の時期に発生してきました。しかし、現在の市場構造は、以前のサイクルと比べて大きく異なっています。
機関投資家の所有比率が下落を緩和する可能性
企業や機関投資家のビットコイン保有は劇的に集中化しています。2023年初頭の約19万7,000BTCから現在は1,080,000BTC超に拡大しており、約448%の成長を示しています。この構造的変化は、以前の弱気サイクルで見られたリテールの参加が支配的だった市場ダイナミクスを根本的に変えました。
ビットコインアナリストのアクセル・アドラー・ジュニアは、現在の環境を「3年間の蓄積 gains に続く調整局面」と表現しています。拡大した機関投資家の参加と、企業による長期的な戦略的配分は、潜在的な下落の深刻さを制限する構造的な支援をもたらす可能性があります。
リスクと構造的支援のバランス
過去のパターンは慎重なポジショニングを促しますが、市場参加者は古典的なテクニカルシナリオとともに、進化する市場構成を考慮しなければなりません。過去のサイクルで80%のクラッシュを予測した同じ指標は、現在ははるかに大きな機関投資家の確信と保有期間を伴う環境の中で機能しています。この進化は下落リスクを排除するものではありませんが、過去の下落規模と現在のサイクルの現実との間に潜在的な非対称性を示唆しています。