Baseの隠された成長エンジン：$JESSEトークンの背後にある真のロジック

争議声の中の深層運作

$JESSEトークンのリリースは多くの疑問を呼び起こした。誰かはタイミングが不適切だと指摘し——ちょうどDavid PhelpsがBaseのクリエイター・トークンへの過度な関心を不満に思っている投稿をした時期に重なる；誰かは手数料の問題を懸念し——$JESSEが取引から高い割合を抽出していると考える；また別の人は、ZoraとDopplerの連携曲線メカニズムを利用したアービトラージの機会を発見した。これらの不満は一見妥当のように思えるが、深く分析すると、表面上の問題ほど深刻ではない。

一つずつ疑問を打ち破る

タイミングについて：Jesseはおそらくリリース日を早くから決めていた——それは彼の誕生日だ。これは慌てて決めたわけではなく、綿密に計画されたものだ。

手数料の議論について：誕生日ライブを通じて、Jesseは取引手数料を再び他のBaseクリエイター支援に投入し、これらのトークンを売却しないと公言している。長期的な構築の意図がなければ、なぜそうするのか？

真の動機について：Baseの最大の収入源は何か？それは取引手数料であり、オンチェーンアプリの活動ではない。現在、BaseはMemeトークンの取引から得られる収益が、他のすべてのアプリタイプの合計を超えている。新しいトークンの発行と、それに伴う投機的取引量——これこそがRollupチェーンの真の収益ドライバーだ。

Baseの現実的な状況

Rollupとして、Baseは巨大なリソースを投入している。コアチーム、エコシステムの資金調達、オフラインイベント、Base Appなどの自社アプリ、そして創始者支援——これらの支出はかつてない規模に達している。しかし問題は、これらの投資がCoinbaseの財務報告において、BaseがRollupとしての収益増加として明確に反映されていないことだ。

Creator CoinとContent Coinの二層のフライホイール

クリエイター・トークンとコンテンツ・トークンは、巧妙な解決策を提供している。それらは、Memeトークンよりもさらに魅力的だ。なぜなら：

発行面：トークンの発行自体がRollupの競争の主要な戦場となり、Creator CoinとContent Coinは新たな道を切り開く。

取引面：それらは自然に取引と投機活動を促進する。

手数料の変換：関心を引く話題は何でも、链上トークンに変換され、それが取引手数料に変わる。Memeトークンとは異なり、これらは実際の経済基盤やコミュニティの支援、長期的な約束を必要としない。

メカニズムの動作原理

非常に明快なロジックだ：クリエイターがコンテンツを公開 → 自動的にコンテンツトークンが生成 → クリエイターは供給量の1%を獲得。各コンテンツトークンは、クリエイター・トークンでのみ購入可能。もしあなたがクリエイター・トークンを発行した場合、あなたは50%の供給量を持つ（段階的にロック解除）。こうして、コンテンツトークンの需要は自然とクリエイター・トークンの需要を駆動する。

この設計は、質の高いコンテンツの創作を促進し、参加者はクリエイター・トークンの保有と取引手数料から利益を得る。

隠された問題とメカニズムの限界

しかし、クリエイターは困難に直面している：自分のクリエイター・トークンを売却しない限り、直接サブスクリプション支払いから利益を得ることはできない。これは、サブスクリプションがクリエイターに価値をもたらす一方で、大部分の経済的利益は彼らに流れないことを意味する——彼らがトークンを売却して退出しない限り。

投機のもう一つの側面

コンテンツ・トークンは本質的にファンのコレクションアイテムの性質を持つ。アーティストの人気が高まるにつれて、その報酬もより価値が出てくる。しかし、これもまたコンテンツ・トークンが投機的な性質を持つことを意味している。アーティストや報酬内容に関心がなくても、将来の値上がりの可能性だけを見て購入できる——まるでアイドルの最初のCDを高値で売るように。

この設計により、Baseは取引エコシステムの拡大とともに、利益の大部分をブロックチェーンのインフラと取引プラットフォームに集中させている。