2025年1月、ワシントンでの大統領就任式の祝賀行事の最中、暗号通貨の歴史上前例のない出来事が起こった。政治的なカップルが同時に2つのデジタルトークンを発行し、数時間で兆ドル規模の時価総額に達したが、数日後に崩壊したのだ。影響を受けたのは何十万人もの一般投資家。勝者は暗号取引のクローズドサークルだった。## ルールを変えた週末1月中旬、就任式の式典が進行する中、トランプ家はTRUMPというミームコインを発表した—裏付けも機能もないただのミームコインだ。数時間後、メラニア・トランプは自分のトークン、MELANIAを発表した。この現象は市場に大きな衝撃をもたらし、両者のトークンはほぼゼロから史上最高値まで数分で急騰した。数字は驚異的だった。ピーク時には、家族とその近しい関係者は50億ドル以上の利益を蓄積した。しかし、その反転もまた容赦なく、72時間以内に両者の価値は90%以上失われた。ブロックチェーン分析によると、内部の操作者たちは崩壊前に約3億5000万ドルを引き出していた。「見たところ、すべて合法だったようだ」と後の声明でホワイトハウスの広報官は述べた。しかし、暗号市場は憤りに震えていた。経験豊富なトレーダーたちは「パンプ・アンド・ダンプ」と呼ばれる古典的な操作について語った—伝統的な株式操作では刑務所行きとなる手法だが、ここでは規制の目をかいくぐって行われていた。## 完璧な詐欺の解剖：規制のないミームコインどうして可能だったのか理解するには、ミームコインの起源に遡る必要がある。これらのトークンは2013年に冗談として生まれた。2人のプログラマーが、バイラル画像の柴犬を使ってDogecoinを作り出し、暗号通貨の無秩序な拡散を風刺したのだ。皮肉から始まったものが、やがて帝国へと成長した。従来の金融資産と異なり、ミームコインには根本的な価値基準が全くない。背後に企業もなく、キャッシュフローも生まれず、実用性もない。その価値は純粋に「ヒプ」—投機の熱狂に依存している。つまり、安く買って誰かが高く買うのを期待して買うのだ。皆が同時に売り始めると、城は崩れる。「効率的市場仮説によれば、これは機能しないはずだ。しかし、実際には金になる」と、ミームコインの作成と取引に最も人気のプラットフォーム、Pump.funの共同創設者であるアロン・コーエンは説明した。Pump.funは1,400以上のミームコインの立ち上げを支援し、2024年1月以降だけで約1兆ドルの手数料を稼いできた。このプラットフォームは非常にシンプルだ。トークンの作成はクリックだけで完了し、プログラミングの知識も規制も不要。誰でもどんなテーマでもコインを発行できる。唯一の条件は、ソーシャルメディアやフォーラムで十分な「騒ぎ」を起こすことだ。## 影の操作者たち：アルゼンチンからグローバル市場へ最初の協調スキームの兆候はアルゼンチンから現れた。2025年2月、アルゼンチン大統領のハビエル・ミレイはLIBRAというミームコインを公に支持した。支持後すぐにトークンは崩壊し、ミレイは支持のメッセージを削除したが、すでに遅かった。しかし、ブロックチェーンは忘れない。ブロックチェーン追跡の専門家ニコラス・ヴァイマンは、明らかに不審な異常を発見した。彼は、宣言直後にLIBRAを1.1百万ドル買った人物がいたことを突き止めた—内部情報を利用した取引だ—そして3日後に売却し、1億ドルの利益を得ていた。この調査は、複数の大統領候補プロジェクトに関わる暗号アドバイザー、ヘイデン・デイビスにまで及んだ。デイビスは福音派の大学を中退し、ミームコインの裏社会の操作者となった。彼は父親と共に、トークン発行者のアドバイスやインフルエンサーとの連携、取引の実行を行う企業、ケルシエ・ベンチャーズを設立していた。驚くべきは、そのパターンだった。デイビスが操るすべてのトークンは同じ流れをたどった：静かな内部売却→調整された「ヒプ」による価格急騰→突然の崩壊。勝者はデイビスとその仲間たち。敗者は、ボラティリティに驚いた一般投資家だった。アルゼンチンのスキャンダルが明るみに出たとき、デイビスは自らLIBRAへの関与を公に認め、多くの人を驚かせた。彼はトークンを売って1億ドルの利益を得たと主張したが、「資金の管理者に過ぎない」とも述べた。後の動画では、より厳しい現実も明らかになった。彼はMELANIAの立ち上げにも関与していたが、個人的な利益は否定した。## 取引所の役割：暗号取引所が操作を容易にこれらの操作を可能にした重要な要素は、分散型取引所のソフトウェアだった。特に、メテオラというプラットフォームが中心的役割を果たした。この取引所は、シンガポールの暗号操作者ミン・ヨウ・ングによって設立された。彼は「Meow」という別名で知られ、匿名のビジョナリーとしてのイメージを育てている。ングはシンガポールで育ち、情報工学を学び、2021年に暗号資産の金融アプリをリリースしたが、最終的に高額投資家に買収された。彼の会社が詐欺の疑いで告発された際、彼はプロジェクト名をメテオラに変更し、事業を拡大し続けた。収益分析によると、メテオラが1年間で稼いだ1億3400万ドルのうち、90%以上はミームコインの取引手数料から得られたものであり、他のどの製品よりも多かった。つまり、ミームコインの旅はメテオラの旅だったのだ。元デイビスのパートナーで告発者のモティ・ポヴォロツキは、重要な詳細を明かした。トランプチームの誰かがメテオラに連絡し、「サポート」を依頼したというのだ。間もなく、デイビスは「前例のない力」を誇示し、MELANIAの秘密計画についてのメッセージを送った。## 発見：大統領操作とつながるコネクション最も衝撃的だったのは、ブロックチェーンが明らかにした事実だ。アルゼンチンでLIBRAを作ったウォレットは、MELANIAを作ったウォレットとつながっていた。これは、異なる政治的背景の中で同じモデルを再現し、経験豊富なチームが協調して操作していたことを示唆している。ポヴォロツキがメテオラのCEO、ベン・チョウに直談判した際、彼は「サポート」のためにデイビスを「メラニアチーム」に紹介したことを認めた。この暴露の後、チョウは辞任した。一方、ングは「技術的な無知」を装った。シンガポールの会議で、メテオラは単にインフラを提供しているだけで、トークンの運用決定には関与していないと主張した。「私のツールの使い方はコントロールしていない」と述べた。彼はこの状況を「お風呂の赤ちゃん」に例え、悪意ある使い方のために産業全体を排除すべきではないとした。しかし、数字は別の現実を語っている。TRUMPの立ち上げ週末は、メテオラの歴史上2番目に取引量が多い週だった。これほどの規模が見過ごされるはずもない。## 幽霊の消失：ヘイデン・デイビスとその後大規模なスキャンダルと公の告発の後、デイビスは姿を消した。彼のソーシャルメディアは沈黙し、数字も反応しなくなった。しかし、ブロックチェーンの分析は、彼が匿名のアドレスからトークンを操作し続けていることを示している。詐欺に詳しいYouTuberにインタビューされた際、デイビスはついに問題の全容を認めた。「ミームコインは規制のないカジノだ。暗号業界もそれほど良くない。すべてクソだ」と。彼は「スナイピング」の戦術を説明した。情報を持つトレーダーが、トークンのローンチ時に大量に買い、他の投資家が参入したときに売ることで、数分の間に巨大な利益を得るのだ。彼自身の証言によれば、これは体系的に行われていたモデルだった。## 幻の規制：「すべて合法」当然の疑問は、ウォール街ならインサイダー取引や詐欺で告発される操作が、なぜ暗号界では完全に合法なのかだ。答えは、規制の根本的な欠如にある。米SECがついにミームコインに関する立場を示したとき、「他の詐欺防止法も適用される可能性がある」とだけ警告した—それだけで十分だと。調査を本格的に始めた規制当局もなく、起訴もなされていない。投資家の権利を守る弁護士マックス・バーワックは、この現象を「非常に有能な人々によって設計された究極の価値抽出マシン」と表現した。彼はPump.funを「インサイダー操作のカジノ」と訴え、デイビスやチョウらに対して「パンプ・アンド・ダンプ」の訴訟も提起している。いずれも未解決だ。すべての被告は不正を否認している。デイビスの弁護士は、LIBRAは「詐欺ではない」と主張し、価格が上がると明示的に約束されていなかったと述べた。チョウの弁護士も、「彼のクライアントは単にソフトウェアを開発しただけ」とし、違法性は他者の責任だと強調した。一方、トランプ家は「利害対立のポートフォリオ」を多様化させた。大統領は米国政府にビットコインの戦略的備蓄購入を促し、息子のエリックはビットコイン採掘企業を管理し、サウジアラビア向けの戦闘機販売も加速させた。家族はまた、ジャッダの高層ビルにトランプブランドをライセンスした。## エピローグ：熱狂の終焉2025年12月10日時点で、TRUMPは最高値から92%下落し、5.9ドルで取引されていた。MELANIAは99%暴落し、ほぼ価値を失い0.11ドルとなった。取引量のデータによると、11月のミームコイン市場は1月のピークから92%の下落を記録した。投資家は何度も「狩られ」、資源を使い果たした。1月に市場を驚かせた投機熱は、立ち上がると同時に消え去った。6月、「Fight Fight Fight LLC」というトークン背後の法人は、新たな取引アプリを発表した。しかし、大統領の子供たちは「家族の承認なし」としてこのプロジェクトを公に非難した。家族は独自の暗号プラットフォームを計画している。ングとメテオラは引き続き問題なく運営された。10月には、最初の資本化30億ドル超の自社暗号通貨をローンチした。操作者たちが正確にいくらの資金を数時間で引き出したのかについて沈黙を守る限り、彼らがいつか責任を問われることは難しいだろう。## 最後の考察：現実を映すミクロコスモス「暗号はミクロコスモスだよね？ 世界が本当に望むものを映している」と、シンガポールで麺を食べながらングは語った。「世界は早く金を稼ぎたいだけだ、努力なしで」。彼の言うことが正しいのかもしれない。大統領のトークンに起きたことは異常ではなく、むしろミームコインのモデルの最も明確な表現だ。規制の欠如が、洗練された操作者たちに投資家の情報不足を突いて価値を搾取させる産業を作り出しているのだ。しかも、それは何度も繰り返され、法的な制裁もない。違いは、今回は最も驚くべき操作者たちが関わっていたことだ。高位の権力層に直接アクセスできる政治家の家族が、規制のない産業のツールを使って、自分の支持者から利益を吸い上げていたのだ。熱狂が終わった後に残るのは、居心地の悪い問いだ。「投機はいつ腐敗に変わるのか？」「規制当局が介入しない産業では、何が違うのか？」
「ミームコイン」が富の抽出マシンに変わったとき：暗号市場を驚かせた政治的現象
2025年1月、ワシントンでの大統領就任式の祝賀行事の最中、暗号通貨の歴史上前例のない出来事が起こった。政治的なカップルが同時に2つのデジタルトークンを発行し、数時間で兆ドル規模の時価総額に達したが、数日後に崩壊したのだ。影響を受けたのは何十万人もの一般投資家。勝者は暗号取引のクローズドサークルだった。
ルールを変えた週末
1月中旬、就任式の式典が進行する中、トランプ家はTRUMPというミームコインを発表した—裏付けも機能もないただのミームコインだ。数時間後、メラニア・トランプは自分のトークン、MELANIAを発表した。この現象は市場に大きな衝撃をもたらし、両者のトークンはほぼゼロから史上最高値まで数分で急騰した。
数字は驚異的だった。ピーク時には、家族とその近しい関係者は50億ドル以上の利益を蓄積した。しかし、その反転もまた容赦なく、72時間以内に両者の価値は90%以上失われた。ブロックチェーン分析によると、内部の操作者たちは崩壊前に約3億5000万ドルを引き出していた。
「見たところ、すべて合法だったようだ」と後の声明でホワイトハウスの広報官は述べた。しかし、暗号市場は憤りに震えていた。経験豊富なトレーダーたちは「パンプ・アンド・ダンプ」と呼ばれる古典的な操作について語った—伝統的な株式操作では刑務所行きとなる手法だが、ここでは規制の目をかいくぐって行われていた。
完璧な詐欺の解剖：規制のないミームコイン
どうして可能だったのか理解するには、ミームコインの起源に遡る必要がある。これらのトークンは2013年に冗談として生まれた。2人のプログラマーが、バイラル画像の柴犬を使ってDogecoinを作り出し、暗号通貨の無秩序な拡散を風刺したのだ。皮肉から始まったものが、やがて帝国へと成長した。
従来の金融資産と異なり、ミームコインには根本的な価値基準が全くない。背後に企業もなく、キャッシュフローも生まれず、実用性もない。その価値は純粋に「ヒプ」—投機の熱狂に依存している。つまり、安く買って誰かが高く買うのを期待して買うのだ。皆が同時に売り始めると、城は崩れる。
「効率的市場仮説によれば、これは機能しないはずだ。しかし、実際には金になる」と、ミームコインの作成と取引に最も人気のプラットフォーム、Pump.funの共同創設者であるアロン・コーエンは説明した。Pump.funは1,400以上のミームコインの立ち上げを支援し、2024年1月以降だけで約1兆ドルの手数料を稼いできた。
このプラットフォームは非常にシンプルだ。トークンの作成はクリックだけで完了し、プログラミングの知識も規制も不要。誰でもどんなテーマでもコインを発行できる。唯一の条件は、ソーシャルメディアやフォーラムで十分な「騒ぎ」を起こすことだ。
影の操作者たち：アルゼンチンからグローバル市場へ
最初の協調スキームの兆候はアルゼンチンから現れた。2025年2月、アルゼンチン大統領のハビエル・ミレイはLIBRAというミームコインを公に支持した。支持後すぐにトークンは崩壊し、ミレイは支持のメッセージを削除したが、すでに遅かった。
しかし、ブロックチェーンは忘れない。ブロックチェーン追跡の専門家ニコラス・ヴァイマンは、明らかに不審な異常を発見した。彼は、宣言直後にLIBRAを1.1百万ドル買った人物がいたことを突き止めた—内部情報を利用した取引だ—そして3日後に売却し、1億ドルの利益を得ていた。
この調査は、複数の大統領候補プロジェクトに関わる暗号アドバイザー、ヘイデン・デイビスにまで及んだ。デイビスは福音派の大学を中退し、ミームコインの裏社会の操作者となった。彼は父親と共に、トークン発行者のアドバイスやインフルエンサーとの連携、取引の実行を行う企業、ケルシエ・ベンチャーズを設立していた。
驚くべきは、そのパターンだった。デイビスが操るすべてのトークンは同じ流れをたどった：静かな内部売却→調整された「ヒプ」による価格急騰→突然の崩壊。勝者はデイビスとその仲間たち。敗者は、ボラティリティに驚いた一般投資家だった。
アルゼンチンのスキャンダルが明るみに出たとき、デイビスは自らLIBRAへの関与を公に認め、多くの人を驚かせた。彼はトークンを売って1億ドルの利益を得たと主張したが、「資金の管理者に過ぎない」とも述べた。後の動画では、より厳しい現実も明らかになった。彼はMELANIAの立ち上げにも関与していたが、個人的な利益は否定した。
取引所の役割：暗号取引所が操作を容易に
これらの操作を可能にした重要な要素は、分散型取引所のソフトウェアだった。特に、メテオラというプラットフォームが中心的役割を果たした。この取引所は、シンガポールの暗号操作者ミン・ヨウ・ングによって設立された。彼は「Meow」という別名で知られ、匿名のビジョナリーとしてのイメージを育てている。
ングはシンガポールで育ち、情報工学を学び、2021年に暗号資産の金融アプリをリリースしたが、最終的に高額投資家に買収された。彼の会社が詐欺の疑いで告発された際、彼はプロジェクト名をメテオラに変更し、事業を拡大し続けた。
収益分析によると、メテオラが1年間で稼いだ1億3400万ドルのうち、90%以上はミームコインの取引手数料から得られたものであり、他のどの製品よりも多かった。つまり、ミームコインの旅はメテオラの旅だったのだ。
元デイビスのパートナーで告発者のモティ・ポヴォロツキは、重要な詳細を明かした。トランプチームの誰かがメテオラに連絡し、「サポート」を依頼したというのだ。間もなく、デイビスは「前例のない力」を誇示し、MELANIAの秘密計画についてのメッセージを送った。
発見：大統領操作とつながるコネクション
最も衝撃的だったのは、ブロックチェーンが明らかにした事実だ。アルゼンチンでLIBRAを作ったウォレットは、MELANIAを作ったウォレットとつながっていた。これは、異なる政治的背景の中で同じモデルを再現し、経験豊富なチームが協調して操作していたことを示唆している。
ポヴォロツキがメテオラのCEO、ベン・チョウに直談判した際、彼は「サポート」のためにデイビスを「メラニアチーム」に紹介したことを認めた。この暴露の後、チョウは辞任した。
一方、ングは「技術的な無知」を装った。シンガポールの会議で、メテオラは単にインフラを提供しているだけで、トークンの運用決定には関与していないと主張した。「私のツールの使い方はコントロールしていない」と述べた。彼はこの状況を「お風呂の赤ちゃん」に例え、悪意ある使い方のために産業全体を排除すべきではないとした。
しかし、数字は別の現実を語っている。TRUMPの立ち上げ週末は、メテオラの歴史上2番目に取引量が多い週だった。これほどの規模が見過ごされるはずもない。
幽霊の消失：ヘイデン・デイビスとその後
大規模なスキャンダルと公の告発の後、デイビスは姿を消した。彼のソーシャルメディアは沈黙し、数字も反応しなくなった。しかし、ブロックチェーンの分析は、彼が匿名のアドレスからトークンを操作し続けていることを示している。
詐欺に詳しいYouTuberにインタビューされた際、デイビスはついに問題の全容を認めた。「ミームコインは規制のないカジノだ。暗号業界もそれほど良くない。すべてクソだ」と。
彼は「スナイピング」の戦術を説明した。情報を持つトレーダーが、トークンのローンチ時に大量に買い、他の投資家が参入したときに売ることで、数分の間に巨大な利益を得るのだ。彼自身の証言によれば、これは体系的に行われていたモデルだった。
幻の規制：「すべて合法」
当然の疑問は、ウォール街ならインサイダー取引や詐欺で告発される操作が、なぜ暗号界では完全に合法なのかだ。
答えは、規制の根本的な欠如にある。米SECがついにミームコインに関する立場を示したとき、「他の詐欺防止法も適用される可能性がある」とだけ警告した—それだけで十分だと。調査を本格的に始めた規制当局もなく、起訴もなされていない。
投資家の権利を守る弁護士マックス・バーワックは、この現象を「非常に有能な人々によって設計された究極の価値抽出マシン」と表現した。彼はPump.funを「インサイダー操作のカジノ」と訴え、デイビスやチョウらに対して「パンプ・アンド・ダンプ」の訴訟も提起している。いずれも未解決だ。
すべての被告は不正を否認している。デイビスの弁護士は、LIBRAは「詐欺ではない」と主張し、価格が上がると明示的に約束されていなかったと述べた。チョウの弁護士も、「彼のクライアントは単にソフトウェアを開発しただけ」とし、違法性は他者の責任だと強調した。
一方、トランプ家は「利害対立のポートフォリオ」を多様化させた。大統領は米国政府にビットコインの戦略的備蓄購入を促し、息子のエリックはビットコイン採掘企業を管理し、サウジアラビア向けの戦闘機販売も加速させた。家族はまた、ジャッダの高層ビルにトランプブランドをライセンスした。
エピローグ：熱狂の終焉
2025年12月10日時点で、TRUMPは最高値から92%下落し、5.9ドルで取引されていた。MELANIAは99%暴落し、ほぼ価値を失い0.11ドルとなった。
取引量のデータによると、11月のミームコイン市場は1月のピークから92%の下落を記録した。投資家は何度も「狩られ」、資源を使い果たした。1月に市場を驚かせた投機熱は、立ち上がると同時に消え去った。
6月、「Fight Fight Fight LLC」というトークン背後の法人は、新たな取引アプリを発表した。しかし、大統領の子供たちは「家族の承認なし」としてこのプロジェクトを公に非難した。家族は独自の暗号プラットフォームを計画している。
ングとメテオラは引き続き問題なく運営された。10月には、最初の資本化30億ドル超の自社暗号通貨をローンチした。操作者たちが正確にいくらの資金を数時間で引き出したのかについて沈黙を守る限り、彼らがいつか責任を問われることは難しいだろう。
最後の考察：現実を映すミクロコスモス
「暗号はミクロコスモスだよね？ 世界が本当に望むものを映している」と、シンガポールで麺を食べながらングは語った。「世界は早く金を稼ぎたいだけだ、努力なしで」。
彼の言うことが正しいのかもしれない。大統領のトークンに起きたことは異常ではなく、むしろミームコインのモデルの最も明確な表現だ。規制の欠如が、洗練された操作者たちに投資家の情報不足を突いて価値を搾取させる産業を作り出しているのだ。しかも、それは何度も繰り返され、法的な制裁もない。
違いは、今回は最も驚くべき操作者たちが関わっていたことだ。高位の権力層に直接アクセスできる政治家の家族が、規制のない産業のツールを使って、自分の支持者から利益を吸い上げていたのだ。
熱狂が終わった後に残るのは、居心地の悪い問いだ。「投機はいつ腐敗に変わるのか？」「規制当局が介入しない産業では、何が違うのか？」