## 市場が見落としているものプライバシー関連資産の最近の急騰により、ファンドやコミュニティは「プライバシー」というタグ付きの銘柄に殺到している。チャート上の数字ばかりに目を奪われると、より本質的な技術転換を見逃しかねない。アルゼンチンで開催された2025年イーサリアム開発者会議で、Vitalik Buterinが約30分間のロードマップ発表を行い、プライバシーをイーサリアムの中核インフラとして再定義した。前回のサイクルと異なり、市場の焦点は「特定のプライバシーチェーンへの賭け」から「誰が真のプライバシーインフラを構築しているか」へとシフトしつつある。## オンチェーンにおける「プライバシー」の正体日常生活でのプライバシーと、ブロックチェーン上のプライバシーは全く異なる。オンチェーンでは、情報は一度記録されると誰にでも丸見えになるのがデフォルトだ。ここで言うプライバシーは主に4つの層で構成される：**第一に資産と取引の追跡性**。どのアドレスがどの資産を保有し、いくらの金額をどのくらいの頻度で送受信するかが、ブロックチェーンエクスプローラーで完全に追える状態。**第二にアイデンティティ関連**。複数のアドレスが同一ユーザーに属することを、トランザクションパターンと時間軸から推測することは十分可能。これにより「オンチェーン上のソーシャルサークル」が浮かび上がる。**第三に行動パターンと嗜好**。取引時間帯、利用プロトコル、エアドロップ参加履歴といった「行動データ」が蓄積される。**第四にネットワークレイヤー**。IPアドレス、位置情報、デバイスフィンガープリントが収集され、オンチェーンアドレスと紐付けられると、匿名性は急速に剥落する。## 「Don't Be Evil」から「Evil Cannot Happen」への転換初期インターネット企業が掲げた「Don't be evil（邪悪になるな）」は、企業が道徳心に基づいて悪行を行わないことを前提とした。しかしブロックチェーンの目指す先は根本的に異なる。イーサリアムが追求するのは「Evil Cannot Happen（悪事は実現不可能である）」という状態。暗号技術と合意メカニズムを組み合わせることで、参加者の意図如何を問わず、悪意のある行為そのものが成立しにくいシステムを設計することだ。ただしここに矛盾が生じる。完全な透明性により、資産の不正流用は防げる。一方で全情報が可視化されると、高度な分析能力を持つ主体に手渡ったデータは「圧倒的な情報優位性」へと変換され、プロファイリング・セグメンテーション・検閲・監視の新たな権力基盤となる可能性がある。真の「Don't Be Evil」実現には双方の制限が必要だ。資産改変の防止と同時に、情報・権限の一極集中も許されない。ここでプライバシーは「透明性への対抗」ではなく「透明性の枠を設定する手段」として機能する。つまり、開示すべき情報のみを開示し、その他は「最小限開示」の原則内に収める。## イーサリアムの構造的限界とVitalikの診断Vitalikは、ブロックチェーンの得意領域と不得意領域を明確に分類した。**得意領域**：決済・金融アプリケーション、DAO・ガバナンス、分散型アイデンティティ、検閲耐性のあるコンテンツ公開、稀少性・真正性の証明。**不得意領域**：プライバシー、極超高スループット・超低レイテンシコンピューティング、現実世界の直接的な情報認識。重要なのは、プライバシー問題は「DAppレベルの欠陥」ではなく「アーキテクチャに明示的に組み込まれた制限」という認識。つまり、単なるサイドチェーン追加では解決不可能であり、より多層的な暗号化ツールとプロトコルの組み合わせが必要だということ。## 多層的なプライバシーインフラの設計ロードマップで言及されたSwarmやWakuといったコンポーネントは、分散ストレージとメッセージング機能を提供し、ゼロ知識証明や準同型暗号といった「プログラム可能な暗号」により強化される。これらは特定プロジェクト向けではなく、全開発者向けの統一ツールボックス。目標は「メインネットのパブリック性を損なわずに、より洗練されたプライバシー設計を可能にすること」。将来のイーサリアムは、単なる「全公開 vs 完全ブラックボックス」の二者択一ではなく、「透明な決済層＋プログラム可能なプライバシー層」の組み合わせへ収束していく。## Lean Ethereum：「証明可能かつ秘匿可能」なる基礎長期ビジョンとして提案されたのが「Lean Ethereum」。イーサリアムの各コンポーネントを理論的最適形に近づけるため、ゼロ知識証明に適した仮想マシンとハッシュ関数が重点対象。現在、複雑なZKシステムをEthereum上で運用するのは高コスト。基盤設計が「証明しやすさ」を想定していないため。Lean Ethereumは命令セット・状態データ構造・ハッシュアルゴリズムを最適化することで、「すべてを暴露せず合法性を証明する能力」を、少数の高級機能ではなく、費用対効果の高い日常操作へと変える。加えて耐量子暗号と形式検証が重視される。プライバシー侵害は一度起きると本質的な「回復」が困難。量子脅威に備えた設計により、将来のプライバシーコントラクトやロールアップのセキュリティ境界を先制的に確保する。## ユーザー層の見えない危険：ブラインド署名問題プロトコル層の改革と同時に強調されるのが、ユーザーエクスペリエンスとセキュリティ。ウォレットの署名ウィンドウで表示される不可解な16進数とコントラクトアドレス。ユーザーは何の権限を付与し、どの情報が漏洩するのか判断できず、結局「確認」ボタンを押すしかない。これは二重の危険をもたらす。セキュリティ面では、ユーザーが知らぬ間に「全資産引き出し権限」を付与する可能性。プライバシー面では、署名により露出する行動データが誰に収集・分析され、プロファイリングやフィッシングに使われるか、ユーザーは全く認識していない。「セキュリティ意識向上」だけでは不十分。むしろ標準化レベルでの改革が必要。統一されたウォレット仕様と可読形式のトランザクション表示、複雑なデータ交換をプルーフと暗号化チャネルにカプセル化すること。軽量クライアント・アカウント抽象化・RPC層のプライバシー保護の進化と相まって、オンチェーン操作は「完全露出」を避けながら、監査可能性と追跡可能性を維持できる可能性がある。## プライバシーインフラの勢力図：チェーンか、エコシステムか市場サイクルの変化は選択肢の多様化を示している。一方には、ゼロ知識証明を基軸とした専用プライバシーネットワークとプライバシー資産があり、「チェーンレベルでの完全秘匿」を追求。もう一方には、ZKRollup・プライバシーミドルウェア・プライバシー対応ウォレット・セキュアなコントラクトインタラクションフロントエンドなど、イーサリアムエコシステム内で構築されたフルスタックのプライバシーインフラがある。Vitalikのロードマップが示唆するのは、イーサリアムは「追跡不可能なブラックボックス化」ではなく「制御された透明性」と「必要最小限の開示」を重視する立場。決済レイヤーはオープンに、検証ロジックは暗号とスマートコントラクトで保護、ビジネスデータはゼロ知識証明・暗号化通信・アクセス制御により、用途に応じた層状保護を施す。次のプライバシーサイクルにおける投資判断は、単なる「プライバシーチェーン」への賭けではなく、どのプロトコルが「制御可能で検証可能」なプライバシーインフラを実装できるか、という基準へと移行していく。
プライバシーナラティブの転機：イーサリアムが示すインフラ構築の未来
市場が見落としているもの
プライバシー関連資産の最近の急騰により、ファンドやコミュニティは「プライバシー」というタグ付きの銘柄に殺到している。チャート上の数字ばかりに目を奪われると、より本質的な技術転換を見逃しかねない。アルゼンチンで開催された2025年イーサリアム開発者会議で、Vitalik Buterinが約30分間のロードマップ発表を行い、プライバシーをイーサリアムの中核インフラとして再定義した。前回のサイクルと異なり、市場の焦点は「特定のプライバシーチェーンへの賭け」から「誰が真のプライバシーインフラを構築しているか」へとシフトしつつある。
オンチェーンにおける「プライバシー」の正体
日常生活でのプライバシーと、ブロックチェーン上のプライバシーは全く異なる。オンチェーンでは、情報は一度記録されると誰にでも丸見えになるのがデフォルトだ。
ここで言うプライバシーは主に4つの層で構成される：
第一に資産と取引の追跡性。どのアドレスがどの資産を保有し、いくらの金額をどのくらいの頻度で送受信するかが、ブロックチェーンエクスプローラーで完全に追える状態。
第二にアイデンティティ関連。複数のアドレスが同一ユーザーに属することを、トランザクションパターンと時間軸から推測することは十分可能。これにより「オンチェーン上のソーシャルサークル」が浮かび上がる。
第三に行動パターンと嗜好。取引時間帯、利用プロトコル、エアドロップ参加履歴といった「行動データ」が蓄積される。
第四にネットワークレイヤー。IPアドレス、位置情報、デバイスフィンガープリントが収集され、オンチェーンアドレスと紐付けられると、匿名性は急速に剥落する。
「Don’t Be Evil」から「Evil Cannot Happen」への転換
初期インターネット企業が掲げた「Don’t be evil（邪悪になるな）」は、企業が道徳心に基づいて悪行を行わないことを前提とした。しかしブロックチェーンの目指す先は根本的に異なる。
イーサリアムが追求するのは「Evil Cannot Happen（悪事は実現不可能である）」という状態。暗号技術と合意メカニズムを組み合わせることで、参加者の意図如何を問わず、悪意のある行為そのものが成立しにくいシステムを設計することだ。
ただしここに矛盾が生じる。完全な透明性により、資産の不正流用は防げる。一方で全情報が可視化されると、高度な分析能力を持つ主体に手渡ったデータは「圧倒的な情報優位性」へと変換され、プロファイリング・セグメンテーション・検閲・監視の新たな権力基盤となる可能性がある。
真の「Don’t Be Evil」実現には双方の制限が必要だ。資産改変の防止と同時に、情報・権限の一極集中も許されない。ここでプライバシーは「透明性への対抗」ではなく「透明性の枠を設定する手段」として機能する。つまり、開示すべき情報のみを開示し、その他は「最小限開示」の原則内に収める。
イーサリアムの構造的限界とVitalikの診断
Vitalikは、ブロックチェーンの得意領域と不得意領域を明確に分類した。
得意領域：決済・金融アプリケーション、DAO・ガバナンス、分散型アイデンティティ、検閲耐性のあるコンテンツ公開、稀少性・真正性の証明。
不得意領域：プライバシー、極超高スループット・超低レイテンシコンピューティング、現実世界の直接的な情報認識。
重要なのは、プライバシー問題は「DAppレベルの欠陥」ではなく「アーキテクチャに明示的に組み込まれた制限」という認識。つまり、単なるサイドチェーン追加では解決不可能であり、より多層的な暗号化ツールとプロトコルの組み合わせが必要だということ。
多層的なプライバシーインフラの設計
ロードマップで言及されたSwarmやWakuといったコンポーネントは、分散ストレージとメッセージング機能を提供し、ゼロ知識証明や準同型暗号といった「プログラム可能な暗号」により強化される。これらは特定プロジェクト向けではなく、全開発者向けの統一ツールボックス。
目標は「メインネットのパブリック性を損なわずに、より洗練されたプライバシー設計を可能にすること」。将来のイーサリアムは、単なる「全公開 vs 完全ブラックボックス」の二者択一ではなく、「透明な決済層＋プログラム可能なプライバシー層」の組み合わせへ収束していく。
Lean Ethereum：「証明可能かつ秘匿可能」なる基礎
長期ビジョンとして提案されたのが「Lean Ethereum」。イーサリアムの各コンポーネントを理論的最適形に近づけるため、ゼロ知識証明に適した仮想マシンとハッシュ関数が重点対象。
現在、複雑なZKシステムをEthereum上で運用するのは高コスト。基盤設計が「証明しやすさ」を想定していないため。Lean Ethereumは命令セット・状態データ構造・ハッシュアルゴリズムを最適化することで、「すべてを暴露せず合法性を証明する能力」を、少数の高級機能ではなく、費用対効果の高い日常操作へと変える。
加えて耐量子暗号と形式検証が重視される。プライバシー侵害は一度起きると本質的な「回復」が困難。量子脅威に備えた設計により、将来のプライバシーコントラクトやロールアップのセキュリティ境界を先制的に確保する。
ユーザー層の見えない危険：ブラインド署名問題
プロトコル層の改革と同時に強調されるのが、ユーザーエクスペリエンスとセキュリティ。ウォレットの署名ウィンドウで表示される不可解な16進数とコントラクトアドレス。ユーザーは何の権限を付与し、どの情報が漏洩するのか判断できず、結局「確認」ボタンを押すしかない。
これは二重の危険をもたらす。セキュリティ面では、ユーザーが知らぬ間に「全資産引き出し権限」を付与する可能性。プライバシー面では、署名により露出する行動データが誰に収集・分析され、プロファイリングやフィッシングに使われるか、ユーザーは全く認識していない。
「セキュリティ意識向上」だけでは不十分。むしろ標準化レベルでの改革が必要。統一されたウォレット仕様と可読形式のトランザクション表示、複雑なデータ交換をプルーフと暗号化チャネルにカプセル化すること。軽量クライアント・アカウント抽象化・RPC層のプライバシー保護の進化と相まって、オンチェーン操作は「完全露出」を避けながら、監査可能性と追跡可能性を維持できる可能性がある。
プライバシーインフラの勢力図：チェーンか、エコシステムか
市場サイクルの変化は選択肢の多様化を示している。一方には、ゼロ知識証明を基軸とした専用プライバシーネットワークとプライバシー資産があり、「チェーンレベルでの完全秘匿」を追求。もう一方には、ZKRollup・プライバシーミドルウェア・プライバシー対応ウォレット・セキュアなコントラクトインタラクションフロントエンドなど、イーサリアムエコシステム内で構築されたフルスタックのプライバシーインフラがある。
Vitalikのロードマップが示唆するのは、イーサリアムは「追跡不可能なブラックボックス化」ではなく「制御された透明性」と「必要最小限の開示」を重視する立場。決済レイヤーはオープンに、検証ロジックは暗号とスマートコントラクトで保護、ビジネスデータはゼロ知識証明・暗号化通信・アクセス制御により、用途に応じた層状保護を施す。
次のプライバシーサイクルにおける投資判断は、単なる「プライバシーチェーン」への賭けではなく、どのプロトコルが「制御可能で検証可能」なプライバシーインフラを実装できるか、という基準へと移行していく。