ビットコインのパラボリックカーブが突破される：80％調整は再び訪れるのか？

マクロ圧力の高まりが下落を促進

ビットコイン市場は現在、マクロの嵐に直面しています。Polymarketのデータによると、日本銀行 (BOJ) の金利引き上げ確率は97%に達しており、12月19日に0.25%の利上げが予想されています。歴史は、BOJが金融政策を引き締めるたびに、ビットコインのようなリスク資産に強い圧力がかかることを証明しています。

具体的には、BOJが金利を引き上げた際にビットコインは3回の大きな下落を経験しています：

• 2024年3月：27%減
• 2024年7月：30%減
• 2025年1月：30%減

金利が上昇すると、キャリートレードの取引が清算され、グローバルな流動性が引き締まり、レバレッジポジションは閉じざるを得なくなります。ビットコインは現在$90.64Kで、24時間で0.26%下落しています。

パラボリック需要の崩壊：ピーター・ブランドの警告サイン

ベテラントレーダーのピーター・ブランドは、注目すべき見解を示しました：ビットコインのパラボリック需要が突破されたということです。これはビットコインの歴史において新しい兆候ではなく、上昇サイクルを通じて繰り返されてきたパターンです。

ブランドによると、ビットコインの上昇は、次第に低下するピークを持つパラボリック軌道に従っていました。パラボリック需要の主要なラインが破られるたびに、市場は長期的な調整段階に入ります。過去のサイクルでは、これらの下落は通常、ピークから80%未満まで下落し、かなり深刻でしたが、予測は可能でした。

現在、ビットコインは史上最高値(ATH：$126.08K)から約20%下落しています。最悪のシナリオに従えば、80%の調整により、数ヶ月以内にビットコインの価格は25,000ドル付近に下落する可能性があります。

しかし、今回のサイクルは異なるのか？

アナリストの警告は妥当ですが、ビットコインの需要構造は2022年以降大きく変化しています。これは過去のサイクルと比べて重要な違いです。

Glassnodeのデータによると、企業のビットコイン保有量は2023年1月の197,000 BTCから現在の1,080,000 BTC超に増加しており、448%の増加を示しています。この数字は、ビットコインが投機的資産から戦略的資産へと変貌を遂げ、主要企業のバランスシートに位置付けられるようになったことを反映しています。

さらに、長期投資家による供給は依然高水準にあり、現物ETFの登場により、機関投資家からの安定した資金流入も見られます。これらの需要構造の変化は、下落リスクが依然として存在する一方で、将来の下落は過去よりも緩やかで吸収しやすくなる可能性を示しています。

要約すると、パラボリック需要の崩壊は警告サインですが、今日のビットコイン市場の深さは、過去の大きな調整の影響を和らげる助けとなる可能性があります。