Kratos Defense株、ペンタゴンの積極的な2027年予算案を背景に45%急騰

今週注目されている防衛株は、Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) で、その株価は地政学的な動きや大規模な契約発表を受けて45％上昇しています。

なぜこの上昇？

この急騰は主に3つの要因によります。まず、米国政府が2027年の防衛予算案として1.5兆ドルを提案し、現行の$1 兆ドルから大きく増加させたことです。この支出増は、Kratosが得意とする最先端の軍事技術への大規模な投資を示しています。

次に、今週はその需要の具体的な証拠が示されました：Kratos Defenseは、F-35などの有人航空機と並行して運用される無人航空システムの開発に関して、米海兵隊と重要な契約を獲得しました。同社は主要な防衛パートナーと協力し、次世代の自律型プラットフォームを提供しています。

最後に、ベネズエラでの米軍の作戦を含む最近の地政学的緊張が、防衛セクターの成長に対する投資家の信頼を強化しています。

株の成長ストーリー

Kratos Defense & Security Solutionsは、戦術航空機と連携して飛行する無人ドローンや、先進的な宇宙・衛星通信インフラを製造しています。これらの無人システムは、現代の戦闘作戦の中心となる見込みです。

財務面では堅調な推移を示しています。前四半期の売上高は前年同期比26％増で、経営陣は2026年に15％～20％、2027年に18％～23％の成長を見込んでいます。これらは防衛セクター内では評価できる数字です。

バリュエーションの赤旗

ここで注意が必要です。今週の上昇後、Kratos Defenseは時価総額$19 十億ドルで取引されており、年間売上高はわずか13億ドルです。株価収益率（PER）は900倍超に膨れ上がっており、いかなる尺度でも極端な水準です。

成長率は魅力的に見えますが、政府の防衛契約は一般的に薄利多売の規制されたマージンで運営されているため、実際に株主に流れる利益は限定的です。Kratosを同業他社と比較すると、成長速度が速いにもかかわらず、かなりのプレミアムがついていることがわかります。

投資判断

基本的な要素は尊重に値します。新規契約、増加する予算、そして政府の顧客基盤は長期的な魅力的なストーリーを作り出しています。ただし、現状の評価はすでにこの楽観的な見通しを織り込んでおり、PERが1,000近くに達していることから、新規投資家にとってリスクとリターンのバランスは大きく崩れています。

賢明な選択は待つことです。市場の混乱はしばしば高品質な企業への良いエントリーポイントを提供します。Kratos Defense & Security Solutionsも、センチメントが正常化すれば、その機会を提供する可能性があります。