## Tim Cookの $3M Nike投資は単なる個人的な自信以上のものを示唆—その真の意味は何か

**インサイダーが強気に出ると、市場は注目すべきだ。** AppleのTim Cookは最近、Nikeの株をさらに50,000株追加し、投資総額を新たな高みに引き上げた。平均購入価格は1株あたり$58.97であり、この新たな$3 百万ドルのコミットメントは、重要な疑問を投げかける：苦戦するスポーツウェア大手に、テック界で最も成功した幹部の一人は何を見ているのか？

Cookの実績は言うまでもない。1998年、彼はキャリアを変える決断を下した—快適なコンパックを離れ、アンダードッグのApple Computerに加わったのだ。数十年後、その決断は世界で最も価値のある企業の一つを築き上げる手助けとなった。**今、Nikeの株価が打撃を受け、投資家の信頼が揺らぐ中、Cookはもう一つの計算された賭けをしている。**そして今回は、その確信が、同社の実際の回復可能性について何か重要なことを明らかにするかもしれない。

## 新体制の下で形になりつつある戦略

Nikeの前章は、ジョン・ドナホーの下では思うように進まなかった。ダイレクト・トゥ・コンシューマー販売への推進と、老朽化したライフスタイルブランドへの過剰依存が、同社を脆弱にした。収益は弱まり、収益性は縮小し、取締役会はリーダーシップの交代を決定した。2024年末に新CEOとして迎えられたエリオット・ヒルは、Nikeが「Win Now（今すぐ勝つ）」戦略と呼ぶ施策を実行している。

この計画は、三つの柱に焦点を当てている：**スポーツウェアの製品革新の再活性化、以前に切り離された卸売パートナーシップの再構築、そして在庫管理の積極的な推進。** さらに、ブランドの威信と市場浸透を高めるために、エリートアスリートとの関係強化も進めている。適切に実行されれば、このプレイブックはAppleが個人向け電子機器で繰り返し行ってきたことを模倣している—ブランドの強さに頼りつつ、革新に絶え間なく焦点を当てる。

しかし、これまでの結果はまちまちだ。第2四半期の収益は前年比わずか1%増にとどまり、世界で最も急成長しているスポーツウェア市場の一つである中国大陸では、売上が17%減少した。EBITマージンも同期間に35%低下した。これらの数字は、通常、立て直し期の投資家を惹きつけるものではない。

**それでも、Cookはまさに求めていたものを見つけた：正しい戦略とリーダーシップ、そして回復への明確なロードマップを持つ企業。** 最近の決算発表で、ヒルは今後の課題を認めつつも、「我々は復活の中盤にいる」と強調した。より重要なのは、彼が二桁のEBITマージンへの道筋を示したことだ—これが達成されれば、大きな上昇の可能性を秘めている。

## この瞬間が重要な理由

株価は、予期せぬ遅れに直面したときに最も大きく下落することが多い。Nikeの株は決算後に10%下落し、一部の投資家は回復のタイムラインが伸びているのではないかと疑問を持った。市場の懐疑と、関税の影響や中国特有の課題といった短期的な逆風が重なり、インサイダーの確信が特に価値を持つ環境を作り出した。

Cookの投資は、何か特定のことを示している：**経験豊富なオペレーターが、基盤となるビジネス戦略が堅実であり、計画通り進んでいると信じている。** Nikeの取締役会の一員であり、Appleの驚異的な復活を指揮した人物として、彼の見解は、一般的なアナリストの推奨をはるかに超える重みを持つ。

評価の観点から見ると、Nikeの現在の株価は、同社が計画を成功裏に実行すれば割安に見える。もし管理職が示した二桁のEBITマージンを達成すれば、売上のわずかな回復だけで、利益は約50%拡大する可能性がある。売上の回復が緩やかでも、上昇の見込みは魅力的だ。

## より広い投資への示唆

問題は、Nikeが一夜にして回復するかどうかではない。**重要なのは、Tim Cookが$3 百万ドルの自己資金を投入する意欲が、通常の株価上昇を予兆する情報に基づいた自信の表れであるかどうかだ。** 歴史は、それを示唆している。Cookのような幹部が軽々しく動くことはなく、特に回復の物語が疑問視されているときにはなおさらだ。

Nikeの回復を見守る投資家にとって、Cookの行動は考慮すべきデータポイントだ—それは保証された結果ではなく、深い運営の専門知識と証明された判断力を持つ人物が、他者がただの課題と見る中でチャンスを見出している証拠である。