仮想通貨売り浴びせは底を打ったのか？JPMorganの分析はそう示唆

暗号資産市場を揺るがせた大規模な売却は、JPMorganのニコラオス・パニギルトゾグル率いる調査チームによると、転換点に近づいている可能性がある。最も明確な証拠は、スポットETFの動きから得られており、その資金流出が鈍化の兆しを見せていることだ。これは投資家のパニックが勢いを失いつつあるサインかもしれない。

**CMEのデータが示す機関投資家の慎重さ**

特に注目すべき指標は、シカゴ・マーカンタイル取引所（(CME)）のもので、ビットコイン先物のレバレッジデータには顕著な縮小傾向が見られない。これは重要な意味を持ち、大口の機関投資家が大量のポジション撤退を行っていないことを示唆している。小口投資家のセグメントとは異なる動きだ。

このリテールと機関投資家の行動の乖離は、JPMorganによると、潜在的に建設的なシグナルと解釈されている。恐怖や資金必要性からポジションを手放す小規模投資家がいる一方で、大口投資家はエクスポージャーを維持しており、これは歴史的に市場の回復の前兆とされている。

**短期的に最も可能性の高いシナリオ**

もし今後数週間にわたりスポットETFの資金流出鈍化の傾向が続けば、JPMorganは市場が安定化と緩やかな回復段階に入ると予測している。ただし、アナリストたちは、この予測はマクロ経済の変数を継続的に監視することに依存しており、状況はいつでも逆転し得ると警告している。

結論としては明白だ：仮想通貨の売り浴びせは終わっていないが、テクニカル指標は、我々が新たな史上最低値よりもむしろ底に近づいていることを示唆している。