軍事予算拡大が世界的な防衛ラリーを引き起こし、欧州株が先導

地政学的緊張が世界的な防衛株ブームを加速

防衛セクターは、トランプ大統領が米軍支出を大幅に増やす意向を示す中、壮大なブル市場を迎えています。今年の緊張の高まり—ベネズエラでの最近の軍事活動からグリーンランドでの潜在的な軍事行動に関する議論まで—が、世界中の投資家の防衛株への関心を高める強力な触媒となっています。

水曜日、トランプ氏は年間防衛予算を$500 十億ドル追加で増やす方針を発表し、世界中の取引フロアに衝撃を与えました。この政策の転換は、米国の軍需産業に従事する企業とその国際的なパートナーへの信頼を再燃させています。

欧州株が上昇をリード

防衛セクター内の欧州株は明確な勝者として浮上し、ゴールドマン・サックスがまとめた欧州防衛指数は一セッションで3.8%上昇し、週全体でほぼ13%の上昇を記録しました。この卓越したパフォーマンスは、地政学的不確実性が大西洋を越えた防衛予算の高水準を維持するとの投資家の確信を高めています。

英国の防衛大手BAEシステムズは欧州の勢いを牽引し、株価は最大7%上昇しました。同社は米国の防衛契約に多くを依存しており、年間収益のほぼ半分を米国の事業から得ていることから、拡大する軍事支出の恩恵を最も受ける企業の一つです。ドイツのラインメタルAGは4.1%の上昇を記録し、欧州の防衛能力が戦略的重要性を増す中、10月以来の最高評価を更新しました。

米国の防衛大手が回復を見せる

米国内では、大手請負業者が決定的に反発しました。ノースロップ・グラマンとロッキード・マーティンはプレマーケットで6%以上上昇し、トランプ氏の役員報酬や株主配当を制限する大統領令による最近の損失を逆転させました。

ホワイトハウスの指示により、主要な防衛請負業者は株式買い戻しと配当支払いを停止し、役員報酬を$5 百万ドルに制限しています—これは、彼らが製造と研究の加速に向けて資本投入を大幅に増やすまでの措置です。

アジアも防衛ラリーに参加

地政学的な勢いは東へと拡大し、韓国のハンファ・エアロスペース、台湾の航空工業開発、そして日本のホーワ・マシナリーが防衛セクターの評価上昇に参加しました。これは、軍事近代化支出が世界的に高水準を維持すると広く認識されていることを反映しています。

資本制約は管理可能か

資本還元に対する制限は短期的な制約を課しますが、アナリストの見解は管理可能な結果を示しています。モルガン・スタンレーのクリスティン・リワグは、配当や買い戻しのコミットメントの削減が逆説的に企業の拡大と生産能力の増加を促進し、資本を株主からの収益ではなく有機的成長に向けることになると指摘しています。

このダイナミクスは異例の市場の物語を生み出しています。是正措置として意図された政策制限が、むしろ緊張状態が2026年を通じて高水準に留まる中、防衛セクターの成長目標に資源をより効率的に振り向けることになる可能性があるのです。