ウォーレン・バフェット、60年の歴史に幕を下ろす──バークシャー・ハサウェイの新時代へ

**投資界の巨星が、ついにその座を後進に譲ります。**オマハの賢人こと、ウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイのCEOを正式に退任し、長年の後継指名者であるグレッグ・アベルへバトンが渡されました。60年以上にわたる統治の終焉は、単なる人事異動ではなく、現代金融史における一つの転換点となります。

インターネット時代前から築かれた投資の哲学

バフェットのキャリアは、今のテック企業CEOの大多数が誕生するより前から始まっていました。彼が成し遂げた投資成績は、現代の環境ではもはや再現困難とも言えます。その理由は彼の卓越性だけでなく、現在の投資環境が当時とは根本的に異なるからです。

情報化社会以前、市場のノイズが少ない時代に、バフェットは金融・経済の最難局を乗り切りました。バーリントン・ノーザン鉄道への投資、アップル株の長期保有、そして一貫して流行のトレンドを無視し、原則に基づいた判断を貫き通しました。この堅牢な投資哲学こそが、彼を伝説的存在にした根拠なのです。

指標が示す市場過熱の警告信号

興味深いことに、バフェット自身が定義した指標が現在、警戒シグナルを発しています。バフェット指標（ウィルシャー5000指数をGDPで除した値）は現在221.4%に達し、4月30日以降22%の急上昇を記録。これは1970年のデータ開始以来、最高水準です。株式市場が高く評価されている状態を示唆しており、従来のバフェット流の投資判断では慎重を要する局面が到来しています。

グレッグ・アベルへの引き継ぎ──同じ哲学、新しい時代

グレッグは水曜日から正式にCEOの職務を担当します。バフェットが長年指名してきた後継者は、裏方で綿密に準備を重ねてきました。バークシャーのコア哲学は変わることなく継承されます。

強者への投資、パニックに陥らない冷静さ、そして数字を伴わない発言は控えるという原則──こうした基本姿勢はアベルの下でも維持されるでしょう。ハワード・バフェット（ウォーレンの息子）も昨年、経営の要諦を明確に述べています。「言ったことを実行し、言った時に実行する。責任を持つ。間違いを犯したら、それに向き合う。」

継任者の前に立ちはだかる課題

バフェット時代の最終盤、ポートフォリオはアップル、アマゾン、アルファベットで占められたままです。AI旋風の中でも、彼は一貫した判断基準を失いませんでした。新興テーマに飛びつくのではなく、実績とバリュエーションを見つめ続けたのです。

アベルが直面する最大の課題は、この「沈黙の説得力」をどう継続するか、という点に尽きます。金融業界全体がバフェットを指針のように扱ってきた中で、新CEOは市場の期待値と自らの判断基準のバランスを取らなければなりません。

数字が物語る60年の成果

参考までに、1957年から2007年の50年間、S&P 500に100万ドルを投資していれば1億6600万ドルになっていました。同じ期間、バフェット傘下の投資で得られたリターンは810億ドル──その差は一目瞭然です。さらに直近18年を加えれば、ポートフォリオは4280億ドルの規模に膨らんでいます。

新時代への展望

確実性が失われ、市場は方向感を見失いかけています。オマハの賢人の退場で、一つの参照軸が失われるのです。しかし、バークシャーが掲げた投資哲学は組織に刻まれています。グレッグ・アベルがそれをいかに時代に適合させながら貫くのか──次章は、そこに注視が集まります。