規制環境の進展がもたらす新たな投資機会：Bitwiseが11の暗号資産ETFをSECに提出

暗号資産市場における機機投資家の参入が加速する中、Bitwiseは暗号資産ETFのポートフォリオ拡充に向けた大規模な戦略的一手を打ちました。同社がアメリカ証券取引委員会(SEC)に提出した11の暗号資産上場投資信託は、市場における規制の透明化と投資プロダクトの多様化の両方を象徴しています。

新しい投資プロダクトの革新的な構造

提案されたこれらのETFが従来のスポット型暗号資産ETFと一線を画する点は、そのハイブリッド構造にあります。基礎となる暗号資産への直接投資が資産総額の最大60%を占める一方で、残り40%は派生商品(デリバティブ)やその他の上場取引商品(ETP)に配分されるという構成です。

このハイブリッド・アプローチにより、Bitwiseは既存の規制枠組みの範囲内でより高い柔軟性を実現できました。先物取引やスワップ契約などのデリバティブを組み込むことで、流動性が限定的な暗号資産に対する投資家の選択肢を増やしつつ、ボラティリティに伴うリスクを緩和するメカニズムも構築しました。

多層的な暗号資産へのエクスポージャー提供

Bitwiseが今回申請した11のETFは、ブロックチェーンエコシステムの広範な領域をカバーしています。分散型金融(DeFi)の中核プロトコルから、新興のブロックチェーンプラットフォームまで、多様な投資対象が含まれています。

主要なDeFiプロトコルトークン：

• AAVE (AAVE)：現在価格$170.07、24時間変動率-4.61%、時価総額$2.58B。レンディングプロトコルの代表格
• Uniswap (UNI)：$5.28、24時間変動率-8.23%、時価総額$3.35B。分散型取引の中核インフラ
• Zcash (ZEC)：$410.79、24時間変動率-6.98%、時価総額$6.78B。プライバシーネットワークのパイオニア

新興ブロックチェーンプラットフォーム：

• Sui (SUI)：$1.79、24時間変動率-3.11%、時価総額$6.78B。Move言語ベースのスマートコントラクトプラットフォーム
• TRON (TRX)：$0.31、24時間変動率+2.60%、時価総額$29.45B。分散型アプリケーションのエコシステム
• Canton Network (CC)：$0.13、24時間変動率-4.26%、時価総額$5.01B

AI・インフラストラクチャー関連：

• Bittensor (TAO)：$278.60、24時間変動率-5.36%、時価総額$2.67B
• Ethena (ENA)：$0.22、24時間変動率-8.15%、時価総額$1.77B
• Hyperliquid (HYPE)：$24.52、24時間変動率-6.36%、時価総額$5.85B

その他、Starknet(STRK)とNEAR Protocol(NEAR)も申請対象に含まれており、幅広いレイヤー2ソリューションと異なるコンセンサスメカニズムを持つチェーンへのアクセスを投資家に提供します。

規制承認による市場への影響

これらのETFがSECの承認を得た場合、米国の個人投資家にとって重要な意味を持ちます。複雑なウォレット管理やカストディアンの選択といった障壁なしに、規制された環境下で多様な暗号資産にアクセスできるようになるためです。

Bitwiseの投資戦略責任者マット・ホウガンは、足元の市場調整局面にもかかわらず、長期的な見通しについて前向きな立場を示しています。彼の分析によれば、規制環境の整備と機関投資家の流入が相まって、ビットコインは従来の4年サイクルから外れ、2026年までに新たな史上高値を達成する可能性があるとのことです。

ポートフォリオ戦略の継続的な多様化

Bitwiseは暗号資産商品の拡充をさらに推し進めています。2025年末までに同社は、時価総額トップ10の暗号資産を追跡するビットコインETFの申請を行ったほか、ステーキング報酬を株主に配分する可能性を持つAvalanche(AVAX、現在$13.73、24時間変動率-6.34%、時価総額$5.91B)ETFも申請済みです。これらの動きは、暗号資産市場が成熟化する中での機関化への対応と、投資商品の差別化を同時に実現しようとするプレイヤーの戦略を映し出しています。