ビットコインが過小評価されている場合は？Santimentの相関分析はそれを示唆しています

アンダープライシングのケース

オンチェーン分析会社Santimentによると、ビットコインは過去4年間にわたり、従来の市場と比較して興味深いミスマッチを示している可能性があります。同社の調査は、BTCが金とS&P 500という2つの主要資産に対してどのように動いてきたかにおいて、顕著な乖離を浮き彫りにしています。

8月11日以降の最近のパフォーマンスを見ると、その一端が見えてきます。金は21％上昇し、S&P 500は7％上昇した一方で、ビットコインは逆方向に動き、同期間で約15％下落しました。この歴史的相関パターンの崩壊は、Santimentに、主要な暗号通貨がこれら従来の資産との歴史的関係に比べて過小評価されている可能性があると結論付けさせています。

資産の相関関係とその意味を理解する

2つの資産が相関を示す場合、その価格変動はパターンに従う傾向があります。片方が上昇すれば、もう片方もそうなることが多いです。ビットコインは、4年間にわたり金とS&P 500の両方と一貫した相関を示してきました。しかし、最近の乖離は、この関係が変化していることを示唆しており、市場が最終的に修正する可能性のある評価の不均衡を示している可能性があります。

オンチェーンの価格レベルが潜在的なアンカーとなる可能性

GlassnodeのSupply Quantiles Cost Basis Modelは、ビットコインの価格構造を検証するもう一つの視点を提供します。このモデルは、異なる価格帯で利益を出しているBTC保有者の割合に基づいて重要な価格レベルを特定します。

ビットコインの最近の動きは、0.85クォンタイルレベル（現在は$108,500付近）を中心に展開しています。これは重要なテクニカルリファレンスポイントです。このレベルを超えると、0.95クォンタイルがあり、BTCは過去の最高値$126.08Kに向かうラリー中にこのレベルを突破しました。そのピーク時には、流通供給の95％以上が未実現利益を保持していました。その後の調整で価格は両方の閾値を下回り、0.85レベルは上昇を試みる抵抗線となる可能性があります。

下値では、$100,600付近の0.75クォンタイルにサポートの可能性があります。Glassnodeは、「これらのクォンタイルレベルは、歴史的にサポートとレジスタンスの両方として機能してきた」と指摘しています。「いずれかのレベルを決定的に突破すれば、次の主要なトレンドの方向性が決まるだろう」とも述べています。

現在の市場ポジション

ビットコインは現在$95.63K付近で取引されており、過去7日間で4.73％上昇しています。この資産は引き続きこれらのクォンタイルベースのテクニカルレベルの間で取引されており、市場参加者は抵抗線を取り戻せるか、あるいは次に下値サポートが試されるかを注視しています。