#中东局势升级 黄金とビットコイン、どちらが避難の王者？

インフレと地政学的リスクが絡み合う今、 「避難資産の選び方」が街中で熱く議論されている。黄金は千年の「兄貴分」として伝統的な避難の王座に座り続けている一方、ビットコインは「デジタル新星」として「非中央集権」を掲げて猛威を振るっている。しかし、真の避難の王者は誰なのか？

インフレヘッジ：黄金は「硬貨」、ビットコインは「試験品」？
インフレ対策と言えば、黄金は20年以上の実戦経験を持つ「老練な江湖の達人」だ。過去20年、物価がどれだけ高騰しても、黄金は常にインフレを上回り続け、「生涯保険」のように財布に安心をもたらす——預けたお金は価値が下がるかもしれないが、手元の黄金はいつでも本物の金銀に換えられる。この安定性は、天然の希少性と世界的な合意に由来し、古代の皇帝から現代の中央銀行まで、誰も黄金の価値を疑わない。一方、ビットコインは「デジタルゴールド」の名を冠しているが、実績はジェットコースターのようだ。2022年の最大ドローダウンは65%以上で、100元の元本を失って35元だけ残るようなものだ。これはインフレに対抗しているのではなく、「富の抗争」だ。

ボラティリティ：一つは「心電図」、もう一つは「ヘリコプター」
黄金の年率ボラティリティは約15%、上海・深セン300指数の半分程度で、湖面を静かに漂うボートのように穏やかだ。市場の地震に遭っても、その価格変動は夜中に目を覚ますこともなく、「静かな時の流れ」を求める保守派に適している。例を挙げると、20年前に黄金を買い、その後持ち続けていれば、毎日チャートを監視する必要はほとんどない。なぜなら、彼らは「ゆっくりとした牛相場」を歩んでいるからだ。一方、ビットコインは違う。年率ボラティリティは80%を超え、「金融界のダンスパーティー選手」とも呼ばれる。価格は一瞬で雲の上にあり、次の瞬間には谷底に落ちることもある。2025年3月にはボラティリティは58%以下に下がったが、それでも黄金の3倍以上だ——まるでヘリコプターに乗って観光しているようだが、心臓は強くなければならない。ビットコインを避難手段として使いたい？「泰山崩壊しても動じない」心構えが必要だ。

流動性：一つは「グローバル通貨」、もう一つは「地方の紙幣」
黄金の流動性はどれほど強いのか？言ってみれば、市場でネギを買うとき、店主は金を知っている。中央銀行、宝石商、投資家はいつでも買い手として待ち構えており、換金スピードはQRコード決済のように速い。経済危機に遭っても、黄金はすぐに現金に換えて緊急資金にできる、まさに「硬貨」だ。一方、ビットコインの流動性は少し微妙だ。ブロックチェーン技術で送金は便利だが、大量売却となると一気に「人間性」が試される——取引所のダウンやスリッページの拡大は日常茶飯事で、「紙幣富豪」のように見えるが、換金は運次第だ。

地政学：黄金は「乱世の宠儿」、ビットコインは「シュレーディンガーの資産」
国際情勢が緊迫すると、黄金はまず値上がりする。理由は単純明快：戦争が起きれば、紙幣は価値を失う可能性があるが、黄金は永遠の真理だ。ロシア・ウクライナ紛争のとき（今も国際紛争は続いているが）、金価格は急上昇し、各国の中央銀行も買い漁った。これは千年の信頼の力だ。一方、地政学的危機におけるビットコインの動きは「謎の人」のようだ。誰かは、「政府の規制を回避できるデジタル避難所」と考えるが、他の人は規制の重圧で価格が一気に半減することを恐れる。2022年の米連邦準備制度の利上げでは、ビットコインは米株とともに暴落し、「無相関性」が瞬時に崩れた。要するに、ビットコインは戦火の中で自立できるかどうか、まだ証明していない。

結論：黄金は「舵取り石」、ビットコインは「宝くじ」
総合的に見ると、黄金は依然として現代の投資ポートフォリオの「定海神針」だ。その安定性、流動性、歴史的裏付けが、経済の動乱時においても代替不可能な存在であることを示している。一方、ビットコインはリスク許容度が高く、高リターンを追求する投資家に向いている——「異端の投資」として扱うのは問題ないが、避難の大旗を振ることを期待するのは、もう少し修行が必要だ。