米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年1月28日の会議で、基準金利を3.5%から3.75%の目標範囲に維持することを決定し、市場の利下げ期待は今年6月まで延期されました。この決定は10票賛成、2票反対で、反対した2人の役員は25ベーシスポイントの利下げを主張しました。FRBは声明で、経済活動は引き続き安定したペースで拡大し、雇用の伸びは低水準を維持し、失業率にはやや安定の兆しが見られ、インフレは依然として高水準にあると述べました。## 01 会議の核心決定2026年のFRB最初の政策会合で、市場の注目を集めた決定は金利を据え置くことでした。この決定は、米国経済の現状と政策立案者が直面する複雑なバランスを反映しています。連邦基金金利の目標範囲は3.5%から3.75%に維持されており、この水準は2025年の連続3回の利下げ後も変わっていません。金融政策委員会は声明で、「利用可能な指標は、経済活動が堅実なペースで拡大していることを示している」と述べ、また、雇用リスクの増加に関する以前の声明の記述を削除しました。この変化は、FRBの経済見通しの評価に微妙な変化が生じていることを示しています。インフレ圧力は緩和されつつありますが、コア個人消費支出指数は依然として2%の目標を上回っており、これが利下げ延期の主な理由となっています。## 02 経済データの裏側今回の金利維持決定は、重要な経済指標の総合的評価に基づいています。最新のデータは、米国経済が複雑で矛盾した状況を呈していることを示しています。2025年第3四半期の米国内総生産（GDP）は年率4.4%の成長を記録し、第4四半期には5.4%に達する可能性も予測されています。この成長の勢いは明らかにトレンドを上回っており、利下げの遅延を裏付けるデータとなっています。雇用市場では、新規雇用は低水準を維持していますが、12月の失業率は4.4%に低下し、安定の兆しを見せています。インフレは依然としてFRBの主要な関心事です。12月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%上昇し、コア個人消費支出指数は前年比3.0%上昇と、依然としてFRBの2%長期目標を上回っています。## 03 市場の反応と予測FRBの決定発表後、市場の反応は比較的穏やかでした。市場は今年の利下げ期待を明確に後退させており、最も早くて6月に金利調整が見込まれると見ています。米国債の利回りは決定後に上昇し、市場の利下げ期待の再評価を反映しています。一方、株式市場は安定を保ち、S&P500指数は7000ポイント付近で推移しています。JPモルガンの分析によると、市場は2026年の3月会合での利下げの可能性は低いと見ており、多くのストラテジストは1回から2回の利下げのみを予想しています。この予測の変化は、経済データが堅調でインフレが依然として目標を上回る環境下で、FRBには即時の利下げの緊急性が乏しいという現実を市場が徐々に受け入れつつあることを示しています。## 04 FRB内部と外部の圧力一見静かな金利決定の背後には、FRBが多方面からの圧力に直面している現実があります。内部の政策分裂と外部の政治的干渉が複雑な決定環境を形成しています。今回の会合では2票の反対票が出ており、2人の役員は25ベーシスポイントの利下げを主張しました。この分裂は、委員会内部でのインフレの持続性に対する見解の相違を反映しています。一方、FRB議長のパウエルはホワイトハウスからの圧力に直面しています。トランプ大統領は何度もFRBの金利維持政策を批判し、パウエルを「ひどいFRB議長」と呼んでいます。また、FRBの独立性も脅かされています。司法省は、パウエルに対して刑事調査を開始しており、FRB本部の改修工事の予算超過問題に関係しています。これらの外部圧力は、政策決定過程においてより慎重な対応を求められる要因となっています。## 05 仮想通貨市場への影響とチャンスFRBの利下げ延期決定は、仮想通貨市場に独特のマクロ環境をもたらしています。伝統的な金融分野の金利政策と仮想資産価格の間には、複雑かつ直接的な関係性があります。高水準の金利環境下では、リスク資産の短期的な魅力は抑制される可能性がありますが、長期的には仮想通貨市場にとってより安定したマクロ背景を提供します。リーディングプラットフォームのGateは、最近、中文のミームコイン流動性の重要な集積地となっています。例えば、「我踏马来了」などの人気トークンは、1日で420%以上の上昇を記録しました。この現象は、伝統的な金融政策が引き締まる環境下でも、仮想通貨市場が顕著な投資機会を創出できることを示しています。## 06 今後の政策の方向性今後の展望として、FRBの金融政策はデータ次第で大きく左右される見込みです。パウエル議長は明言しています：「政策にはあらかじめ決まったルートはなく、会ごとに決定を下す」。次回の連邦公開市場委員会（FOMC）は3月17日から18日に開催される予定です。市場は、そこでFRBが引き続き金利を維持し、最も早く6月の会合での利下げを検討すると予測しています。政策立案者は、インフレデータ、労働市場の状況、経済成長の動向に注視しています。パウエルは特に、関税によるインフレ圧力は一時的なものであり、2026年中頃にピークに達すると見込んでいます。また、パウエルの議長任期は2026年5月に終了予定であり、新任議長の候補者や政策の方向性も、今後の金融政策に大きな影響を与える要素となります。## 未来展望市場は利下げ期待を6月まで延期し、Gateプラットフォーム上のビットコイン価格は$82,500、イーサリアムは$2,730付近で取引されています。仮想通貨市場は、すでに金利維持の高水準の影響を織り込んでいます。次回FRB会合までの期間中、投資家はインフレデータと雇用報告に注目し、政策転換の手掛かりを探っています。FRBの次の決定がどうであれ、資金は常に最良の機会を追い求めています。
米連邦準備制度理事会は利下げを一時停止：利上げサイクルが終了、6月前に金利を据え置く可能性
米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年1月28日の会議で、基準金利を3.5%から3.75%の目標範囲に維持することを決定し、市場の利下げ期待は今年6月まで延期されました。
この決定は10票賛成、2票反対で、反対した2人の役員は25ベーシスポイントの利下げを主張しました。FRBは声明で、経済活動は引き続き安定したペースで拡大し、雇用の伸びは低水準を維持し、失業率にはやや安定の兆しが見られ、インフレは依然として高水準にあると述べました。
01 会議の核心決定
2026年のFRB最初の政策会合で、市場の注目を集めた決定は金利を据え置くことでした。この決定は、米国経済の現状と政策立案者が直面する複雑なバランスを反映しています。
連邦基金金利の目標範囲は3.5%から3.75%に維持されており、この水準は2025年の連続3回の利下げ後も変わっていません。
金融政策委員会は声明で、「利用可能な指標は、経済活動が堅実なペースで拡大していることを示している」と述べ、また、雇用リスクの増加に関する以前の声明の記述を削除しました。
この変化は、FRBの経済見通しの評価に微妙な変化が生じていることを示しています。インフレ圧力は緩和されつつありますが、コア個人消費支出指数は依然として2%の目標を上回っており、これが利下げ延期の主な理由となっています。
02 経済データの裏側
今回の金利維持決定は、重要な経済指標の総合的評価に基づいています。最新のデータは、米国経済が複雑で矛盾した状況を呈していることを示しています。
2025年第3四半期の米国内総生産（GDP）は年率4.4%の成長を記録し、第4四半期には5.4%に達する可能性も予測されています。この成長の勢いは明らかにトレンドを上回っており、利下げの遅延を裏付けるデータとなっています。
雇用市場では、新規雇用は低水準を維持していますが、12月の失業率は4.4%に低下し、安定の兆しを見せています。
インフレは依然としてFRBの主要な関心事です。12月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%上昇し、コア個人消費支出指数は前年比3.0%上昇と、依然としてFRBの2%長期目標を上回っています。
03 市場の反応と予測
FRBの決定発表後、市場の反応は比較的穏やかでした。市場は今年の利下げ期待を明確に後退させており、最も早くて6月に金利調整が見込まれると見ています。
米国債の利回りは決定後に上昇し、市場の利下げ期待の再評価を反映しています。一方、株式市場は安定を保ち、S&P500指数は7000ポイント付近で推移しています。
JPモルガンの分析によると、市場は2026年の3月会合での利下げの可能性は低いと見ており、多くのストラテジストは1回から2回の利下げのみを予想しています。
この予測の変化は、経済データが堅調でインフレが依然として目標を上回る環境下で、FRBには即時の利下げの緊急性が乏しいという現実を市場が徐々に受け入れつつあることを示しています。
04 FRB内部と外部の圧力
一見静かな金利決定の背後には、FRBが多方面からの圧力に直面している現実があります。内部の政策分裂と外部の政治的干渉が複雑な決定環境を形成しています。
今回の会合では2票の反対票が出ており、2人の役員は25ベーシスポイントの利下げを主張しました。この分裂は、委員会内部でのインフレの持続性に対する見解の相違を反映しています。
一方、FRB議長のパウエルはホワイトハウスからの圧力に直面しています。トランプ大統領は何度もFRBの金利維持政策を批判し、パウエルを「ひどいFRB議長」と呼んでいます。
また、FRBの独立性も脅かされています。司法省は、パウエルに対して刑事調査を開始しており、FRB本部の改修工事の予算超過問題に関係しています。これらの外部圧力は、政策決定過程においてより慎重な対応を求められる要因となっています。
05 仮想通貨市場への影響とチャンス
FRBの利下げ延期決定は、仮想通貨市場に独特のマクロ環境をもたらしています。伝統的な金融分野の金利政策と仮想資産価格の間には、複雑かつ直接的な関係性があります。
高水準の金利環境下では、リスク資産の短期的な魅力は抑制される可能性がありますが、長期的には仮想通貨市場にとってより安定したマクロ背景を提供します。
リーディングプラットフォームのGateは、最近、中文のミームコイン流動性の重要な集積地となっています。
例えば、「我踏马来了」などの人気トークンは、1日で420%以上の上昇を記録しました。この現象は、伝統的な金融政策が引き締まる環境下でも、仮想通貨市場が顕著な投資機会を創出できることを示しています。
06 今後の政策の方向性
今後の展望として、FRBの金融政策はデータ次第で大きく左右される見込みです。パウエル議長は明言しています：「政策にはあらかじめ決まったルートはなく、会ごとに決定を下す」。
次回の連邦公開市場委員会（FOMC）は3月17日から18日に開催される予定です。市場は、そこでFRBが引き続き金利を維持し、最も早く6月の会合での利下げを検討すると予測しています。
政策立案者は、インフレデータ、労働市場の状況、経済成長の動向に注視しています。パウエルは特に、関税によるインフレ圧力は一時的なものであり、2026年中頃にピークに達すると見込んでいます。
また、パウエルの議長任期は2026年5月に終了予定であり、新任議長の候補者や政策の方向性も、今後の金融政策に大きな影響を与える要素となります。
未来展望
市場は利下げ期待を6月まで延期し、Gateプラットフォーム上のビットコイン価格は$82,500、イーサリアムは$2,730付近で取引されています。
仮想通貨市場は、すでに金利維持の高水準の影響を織り込んでいます。次回FRB会合までの期間中、投資家はインフレデータと雇用報告に注目し、政策転換の手掛かりを探っています。
FRBの次の決定がどうであれ、資金は常に最良の機会を追い求めています。