null作者：Zen、PANews2026年1月末、アメリカ合衆国上院農業委員会は、暗号通貨市場の構造を規制することを目的とした《CLARITY法案》を、党派のわずかな多数（12対11）で可決しました。「これはデジタル資産市場に明確なルールを制定する重要な一歩です。」と、農業委員会の委員長で共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）は述べており、この動きが上院内で立法推進の勢いを生むことを期待しています。しかしながら、民主党議員の集団反対により、この委員会の採決は党派の対立の中でぎりぎりの通過にとどまりました。そのため、多くの観察者はこれを「実質的な進展は限定的」と見なしており、今後この法案がスムーズに法律となるかどうかには依然として不確実性が残っています。デジタル商品定義の明確化とCFTCの規制権限確立今回の上院農業委員会で可決された暗号市場構造法案は、デジタル資産分野において包括的な連邦規制の枠組みを構築することを目的としています。委員会の委員長、共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）が会議前の演説で指摘したように、米商品先物取引委員会（CFTC）は、デジタル商品現物取引の監督に適した機関です。マクロな観点から、この法案はデジタル商品に対して明確な定義を与え、イノベーションと技術を保護し、消費者保護の措置を確立し、この新たな責務を担うための必要なリソースを提供しています。【参議院農業委員会委員長、共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）】「デジタル商品」を明確に定義し、その上でCFTCに現物市場のデジタル商品仲介規制メカニズムを構築させることが法案の核心です。法案は、CFTCとSECが交差分野において調整ルールを策定し、規制の空白や衝突を避けることを求めています。この構造は、より多くのデジタル資産を商品に分類し、証券法の厳しい規制を回避しやすくするために業界から好意的に見られています。また、法案はデジタル商品取引所やブローカーの連邦登録制度を提案し、関連プラットフォームはCFTCに登録し、コンプライアンス規制を受ける必要があります。立法者はこれにより、米国内でのデジタル資産取引市場の適正な運営を促進し、市場の流動性と弾力性を向上させることを狙っています。さらに、CFTCはこの現物市場規制メカニズムの実施を支えるための新たな資金源を得ることになります。投資者保護と市場の誠実性を強化するために、法案は顧客資金の分離、利益相反の防止、情報開示義務などの一連の投資者保護措置も設けています。これらの規定は、取引プラットフォームによるユーザー資産の流用やインサイダー取引などの不正行為を防ぎ、市場の透明性を高めることを目的としています。さらに、法案はソフトウェア開発者や革新的技術の保護条項も追加し、オープンソースコードの作成やブロックチェーンノードの運営などの技術革新活動が規制の不確実性により不必要な制約を受けないようにしています。これらの法案内容に加え、民主党は審議中に3つの修正案を提出しました。これには、大統領、副大統領、議会議員や候補者などのデジタル資産関連の発行、スポンサーシップ、後援に関与する行為を制限する「デジタル資産倫理法案」、暗号ATM/セルフサービス端末（キオスク）の詐欺を取り締まる法案、破産した暗号機関への連邦救済を禁止する法案が含まれます。しかし、これら3つの修正案はすべて共和党によって否決されました。数ヶ月にわたる両党協力から突然の交渉破綻へ昨年11月、下院が7月に可決した《デジタル資産市場の透明性法案》を基に、米上院農業委員会は暗号通貨業界の規制立法草案を発表しました。この草案は、ブーズマンと民主党のコリー・ブック上院議員が共同で発表したもので、多くの未解決の議題があるものの、非常に意義深い積極的な進展と見なされています。「昨年11月から年末まで、私たちは毎日9時から17時まで、すべての利害関係者と長時間の会合を重ね、ブーズマンチームとともにフィードバックや意見を収集してきました。」と、事情に詳しい民主党の上院助手はThe Blockに語っています。上院農業委員会の交渉は「非常に良い両党協力の過程」だったといいますが、新年に入ると状況は一変しました。「私たちは本当に両党合意に非常に近いと感じていました。」と、その民主党助手は述べています。1月初旬、ブーズマンのチームは突然、計画の変更を伝え、民主党に隠れて新たな法案草案を作成し、1月15日に審議を開始するつもりだとしました。ブーズマンのチームは、法案のテキストに十分な修正を加えたとし、投票の時だと主張しました。しかし、この法案は過去数ヶ月の両党の協力成果を覆すものでした。協力の破綻にもかかわらず、委員会の公聴会前に、民主党は共和党議員を交渉の席に戻す努力を続け、正式な投票前に両党の合意を目指しました。しかし、最終的には党派の投票による採決となり、民主党の支持を得られないまま、法案は上院全体の審議にかけられることになりました。民主党の主要交渉代表であるニュージャージー州のコリー・ブック上院議員は、交渉中の党派の立場の変化をトランプ政権の責任に帰しています。彼は、トランプ氏自身の暗号通貨分野への関与が、最終的に立法の通過を妨げる重要な障壁だと強調しています。【民主党議員コリー・ブック（Cory Booker）】ブーズマンは、根本的な政策の違いが存在すると述べ、引き続き民主党と協力してこの法案を議会に提出したいと表明し、「我々が望むのは、両党の協力による法案です」と付け加えました。しかし、実際には、民主党が提案した3つの重要な修正案には協力や妥協の兆しは見られません。道徳倫理の問題は、常に両党協力の主要な障害であり、民主党は法案に政要の暗号通貨事業への関与を制限する条項を盛り込むことを強く推進してきました。これは、公職者の腐敗を防ぐためのものであり、トランプ大統領の利益相反に明らかに焦点を当てた条項は、共和党の広範な支持や妥協を得るのは難しいと見られています。倫理条項以外にも、民主党議員はDeFi規制や消費者保護の強化について異議を唱えています。彼らは、共和党案がDeFi分野の規制不足を招き、分散型取引所が規制の外に置かれる可能性を懸念しています。これにより、マネーロンダリングや詐欺のリスクが高まると考えています。進展はあったものの、実質的な進展はなし「米国はこの法案を迅速に通過させる必要があります。さもなければ、現在の暗号通貨に友好的な政府のリーダーシップの下で勢いを失うことになるでしょう。」と、1月21日に米国大統領デジタル資産諮問委員会の執行ディレクター、パトリック・ウィットはXプラットフォームでツイートし、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングが上院銀行委員会の暗号法案への支持を撤回したことに言及しました。「あなたは《CLARITY法案》のすべての部分を気に入らないかもしれませんが、私は保証します。あなたは将来の民主党提案のバージョンの方をもっと嫌うことになるでしょう。」とウィットは考えています。暗号法案は必ず成立するとし、もし民主党が再政権を握った場合、最終的に成立する法案は非常にひどいものになり、立法そのものを取りやめる可能性さえあると述べています。したがって、ウィットは現状の機会を捉え、迅速に立法を成立させるべきだと考えています。彼は、上院で60票を獲得するためには妥協が必要だとし、「しかし、完璧を追求して優秀さの敵にしてはいけません」と述べています。米国上院の立法手続きによると、一般的な法案は長い討論（フィリバスター）を克服して通過させるために少なくとも60票が必要です。現在、共和党は上院で53議席のわずかな多数派を占めており、全共和党議員が支持しても、少なくとも7人の民主党議員の支持を得る必要があります。しかし、農業委員会の民主党メンバーは全員反対票を投じ、強い異議を表明しています。これにより、委員会レベルでの通過は象徴的な意味合いが強く、立法の実質的な推進は非常に限定的であり、主要な論点は解決されていません。公聴会でブックは次のように述べました。「ホワイトハウスはこの問題を非常に難しくしています。馬鹿げているのは、米国大統領とその家族がこの業界から数十億ドルを稼ぎながらも、こうした深刻な腐敗を防ぐ倫理規定を導入しようとしないことです。これは私たちの民主主義を破壊します。」民主党は、明確な制限がなければ、政府高官が「職権を利用して暗号業界から利益を得る」リスクが信頼を損なうと懸念しています。民主党の上院議員、Public Citizenは、現行の法案を揶揄して「gryfto法案」（「crypto」と「grift」を掛け合わせた造語、暗号を利用した私利私欲を意味）と呼び、トランプ大統領やその親族の利益供与の穴をふさげていないと批判しています。民主党議員の強い反対により、法案の上院全体での見通しは複雑で望み薄となっています。現状では、実質的な両党の妥協がなければ、この暗号市場構造法案は全院での採決で阻止される可能性が高いです。また、上院銀行委員会が担当する付随立法も停滞しています。ステーブルコインの収益や民生に関わる住宅法案をめぐる議論の未解決や、より緊急性の高い住宅関連法案のため、委員会は1月の審議を延期し、再スケジュールも未定のままで、第二四半期まで延期される可能性があります。これにより、農業委員会のバージョンが何とか全院で議論されても、上院版の暗号立法案は未完成のままで、今後は両委員会のバージョンを統合調整し、下院通過のバージョンと連携させる必要があります。もし上院が統一版に合意できなければ、立法のスケジュールはさらに長引きます。時間的要素も法案の行方に不確実性をもたらしています。2026年は米国議会の中間選挙の年であり、一般的に選挙前数ヶ月で重要な立法を成立させる意欲と能力は低下します。この暗号市場構造法案が2026年第一四半期に大きな進展を見せなければ、年度の立法日程に押し込まれ、機会を逃す可能性があります。さらに、11月の選挙により、上院の多数党が変わる可能性もあります。一部のアナリストは、選挙後に民主党が上院の支配権を再獲得すれば、この未完成の暗号立法は大幅に修正されたり、棚上げされたりする運命に直面すると指摘しています。しかし、民主党側も、ブックを含む一部議員は、立法そのものを完全に拒否しているわけではありません。彼らは、重要な倫理と保護条項を満たすことができれば、「妥協点を見つける努力を惜しまない」と強調しています。ただし、党派対立が続く場合、その見通しは選挙に近づくにつれてますます暗くなる恐れがあります。
米国上院農業委員会が《CLARITY法案》を可決した背景には、将来の見通しが暗いという懸念がある
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作者：Zen、PANews
2026年1月末、アメリカ合衆国上院農業委員会は、暗号通貨市場の構造を規制することを目的とした《CLARITY法案》を、党派のわずかな多数（12対11）で可決しました。
「これはデジタル資産市場に明確なルールを制定する重要な一歩です。」と、農業委員会の委員長で共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）は述べており、この動きが上院内で立法推進の勢いを生むことを期待しています。
しかしながら、民主党議員の集団反対により、この委員会の採決は党派の対立の中でぎりぎりの通過にとどまりました。そのため、多くの観察者はこれを「実質的な進展は限定的」と見なしており、今後この法案がスムーズに法律となるかどうかには依然として不確実性が残っています。
デジタル商品定義の明確化とCFTCの規制権限確立
今回の上院農業委員会で可決された暗号市場構造法案は、デジタル資産分野において包括的な連邦規制の枠組みを構築することを目的としています。
委員会の委員長、共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）が会議前の演説で指摘したように、米商品先物取引委員会（CFTC）は、デジタル商品現物取引の監督に適した機関です。マクロな観点から、この法案はデジタル商品に対して明確な定義を与え、イノベーションと技術を保護し、消費者保護の措置を確立し、この新たな責務を担うための必要なリソースを提供しています。
【参議院農業委員会委員長、共和党のジョン・ブーズマン（John Boozman）】
「デジタル商品」を明確に定義し、その上でCFTCに現物市場のデジタル商品仲介規制メカニズムを構築させることが法案の核心です。法案は、CFTCとSECが交差分野において調整ルールを策定し、規制の空白や衝突を避けることを求めています。この構造は、より多くのデジタル資産を商品に分類し、証券法の厳しい規制を回避しやすくするために業界から好意的に見られています。
また、法案はデジタル商品取引所やブローカーの連邦登録制度を提案し、関連プラットフォームはCFTCに登録し、コンプライアンス規制を受ける必要があります。立法者はこれにより、米国内でのデジタル資産取引市場の適正な運営を促進し、市場の流動性と弾力性を向上させることを狙っています。さらに、CFTCはこの現物市場規制メカニズムの実施を支えるための新たな資金源を得ることになります。
投資者保護と市場の誠実性を強化するために、法案は顧客資金の分離、利益相反の防止、情報開示義務などの一連の投資者保護措置も設けています。これらの規定は、取引プラットフォームによるユーザー資産の流用やインサイダー取引などの不正行為を防ぎ、市場の透明性を高めることを目的としています。
さらに、法案はソフトウェア開発者や革新的技術の保護条項も追加し、オープンソースコードの作成やブロックチェーンノードの運営などの技術革新活動が規制の不確実性により不必要な制約を受けないようにしています。
これらの法案内容に加え、民主党は審議中に3つの修正案を提出しました。これには、大統領、副大統領、議会議員や候補者などのデジタル資産関連の発行、スポンサーシップ、後援に関与する行為を制限する「デジタル資産倫理法案」、暗号ATM/セルフサービス端末（キオスク）の詐欺を取り締まる法案、破産した暗号機関への連邦救済を禁止する法案が含まれます。しかし、これら3つの修正案はすべて共和党によって否決されました。
数ヶ月にわたる両党協力から突然の交渉破綻へ
昨年11月、下院が7月に可決した《デジタル資産市場の透明性法案》を基に、米上院農業委員会は暗号通貨業界の規制立法草案を発表しました。この草案は、ブーズマンと民主党のコリー・ブック上院議員が共同で発表したもので、多くの未解決の議題があるものの、非常に意義深い積極的な進展と見なされています。
「昨年11月から年末まで、私たちは毎日9時から17時まで、すべての利害関係者と長時間の会合を重ね、ブーズマンチームとともにフィードバックや意見を収集してきました。」と、事情に詳しい民主党の上院助手はThe Blockに語っています。上院農業委員会の交渉は「非常に良い両党協力の過程」だったといいますが、新年に入ると状況は一変しました。
「私たちは本当に両党合意に非常に近いと感じていました。」と、その民主党助手は述べています。1月初旬、ブーズマンのチームは突然、計画の変更を伝え、民主党に隠れて新たな法案草案を作成し、1月15日に審議を開始するつもりだとしました。ブーズマンのチームは、法案のテキストに十分な修正を加えたとし、投票の時だと主張しました。しかし、この法案は過去数ヶ月の両党の協力成果を覆すものでした。
協力の破綻にもかかわらず、委員会の公聴会前に、民主党は共和党議員を交渉の席に戻す努力を続け、正式な投票前に両党の合意を目指しました。しかし、最終的には党派の投票による採決となり、民主党の支持を得られないまま、法案は上院全体の審議にかけられることになりました。
民主党の主要交渉代表であるニュージャージー州のコリー・ブック上院議員は、交渉中の党派の立場の変化をトランプ政権の責任に帰しています。彼は、トランプ氏自身の暗号通貨分野への関与が、最終的に立法の通過を妨げる重要な障壁だと強調しています。
【民主党議員コリー・ブック（Cory Booker）】
ブーズマンは、根本的な政策の違いが存在すると述べ、引き続き民主党と協力してこの法案を議会に提出したいと表明し、「我々が望むのは、両党の協力による法案です」と付け加えました。
しかし、実際には、民主党が提案した3つの重要な修正案には協力や妥協の兆しは見られません。道徳倫理の問題は、常に両党協力の主要な障害であり、民主党は法案に政要の暗号通貨事業への関与を制限する条項を盛り込むことを強く推進してきました。これは、公職者の腐敗を防ぐためのものであり、トランプ大統領の利益相反に明らかに焦点を当てた条項は、共和党の広範な支持や妥協を得るのは難しいと見られています。
倫理条項以外にも、民主党議員はDeFi規制や消費者保護の強化について異議を唱えています。彼らは、共和党案がDeFi分野の規制不足を招き、分散型取引所が規制の外に置かれる可能性を懸念しています。これにより、マネーロンダリングや詐欺のリスクが高まると考えています。
進展はあったものの、実質的な進展はなし
「米国はこの法案を迅速に通過させる必要があります。さもなければ、現在の暗号通貨に友好的な政府のリーダーシップの下で勢いを失うことになるでしょう。」と、1月21日に米国大統領デジタル資産諮問委員会の執行ディレクター、パトリック・ウィットはXプラットフォームでツイートし、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングが上院銀行委員会の暗号法案への支持を撤回したことに言及しました。
「あなたは《CLARITY法案》のすべての部分を気に入らないかもしれませんが、私は保証します。あなたは将来の民主党提案のバージョンの方をもっと嫌うことになるでしょう。」とウィットは考えています。暗号法案は必ず成立するとし、もし民主党が再政権を握った場合、最終的に成立する法案は非常にひどいものになり、立法そのものを取りやめる可能性さえあると述べています。
したがって、ウィットは現状の機会を捉え、迅速に立法を成立させるべきだと考えています。彼は、上院で60票を獲得するためには妥協が必要だとし、「しかし、完璧を追求して優秀さの敵にしてはいけません」と述べています。
米国上院の立法手続きによると、一般的な法案は長い討論（フィリバスター）を克服して通過させるために少なくとも60票が必要です。現在、共和党は上院で53議席のわずかな多数派を占めており、全共和党議員が支持しても、少なくとも7人の民主党議員の支持を得る必要があります。
しかし、農業委員会の民主党メンバーは全員反対票を投じ、強い異議を表明しています。これにより、委員会レベルでの通過は象徴的な意味合いが強く、立法の実質的な推進は非常に限定的であり、主要な論点は解決されていません。
公聴会でブックは次のように述べました。「ホワイトハウスはこの問題を非常に難しくしています。馬鹿げているのは、米国大統領とその家族がこの業界から数十億ドルを稼ぎながらも、こうした深刻な腐敗を防ぐ倫理規定を導入しようとしないことです。これは私たちの民主主義を破壊します。」
民主党は、明確な制限がなければ、政府高官が「職権を利用して暗号業界から利益を得る」リスクが信頼を損なうと懸念しています。民主党の上院議員、Public Citizenは、現行の法案を揶揄して「gryfto法案」（「crypto」と「grift」を掛け合わせた造語、暗号を利用した私利私欲を意味）と呼び、トランプ大統領やその親族の利益供与の穴をふさげていないと批判しています。
民主党議員の強い反対により、法案の上院全体での見通しは複雑で望み薄となっています。現状では、実質的な両党の妥協がなければ、この暗号市場構造法案は全院での採決で阻止される可能性が高いです。
また、上院銀行委員会が担当する付随立法も停滞しています。ステーブルコインの収益や民生に関わる住宅法案をめぐる議論の未解決や、より緊急性の高い住宅関連法案のため、委員会は1月の審議を延期し、再スケジュールも未定のままで、第二四半期まで延期される可能性があります。
これにより、農業委員会のバージョンが何とか全院で議論されても、上院版の暗号立法案は未完成のままで、今後は両委員会のバージョンを統合調整し、下院通過のバージョンと連携させる必要があります。もし上院が統一版に合意できなければ、立法のスケジュールはさらに長引きます。
時間的要素も法案の行方に不確実性をもたらしています。2026年は米国議会の中間選挙の年であり、一般的に選挙前数ヶ月で重要な立法を成立させる意欲と能力は低下します。この暗号市場構造法案が2026年第一四半期に大きな進展を見せなければ、年度の立法日程に押し込まれ、機会を逃す可能性があります。
さらに、11月の選挙により、上院の多数党が変わる可能性もあります。一部のアナリストは、選挙後に民主党が上院の支配権を再獲得すれば、この未完成の暗号立法は大幅に修正されたり、棚上げされたりする運命に直面すると指摘しています。
しかし、民主党側も、ブックを含む一部議員は、立法そのものを完全に拒否しているわけではありません。彼らは、重要な倫理と保護条項を満たすことができれば、「妥協点を見つける努力を惜しまない」と強調しています。ただし、党派対立が続く場合、その見通しは選挙に近づくにつれてますます暗くなる恐れがあります。