ウォール街の最も影響力のある投資家の一人がポートフォリオ戦略を変えると、市場は注目します。Tudor Investment Corporationの830億ドルの資産を運用する伝説的なヘッジファンドマネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズは、最近の投資選択で大胆な声明を出しました。彼はAppleやAlphabetなどの主要テクノロジー株の保有を減らし、貴金属へのエクスポージャーを積極的に増やしました。2025年第3四半期におけるSPDR Gold ETFの保有比率の49%増加は、今後の経済の安定性と通貨の信頼性について洗練された投資家たちが何を考えているかを示しています。## なぜ主要投資家は金ETF戦略に回帰しているのか金関連投資への急増は偶然ではありません。ジョーンズ自身は2024年のフォーチュンインタビューでその理由を説明しています：米国政府は持続不可能な財政軌道に直面しているのです。この懸念を裏付ける数字もあります。2025年度だけで、ワシントンは過去最高の1.8兆ドルの予算赤字を記録し、国債は38.5兆ドルに達しました。2026年度もさらに1兆ドルの赤字が見込まれる中、金の価値上昇を促す条件は依然として整っています。この財政状況は、経済学者が「インフレヘッジ」シナリオと呼ぶものを生み出します。歴史を通じて、持続不可能な債務を管理してきた政府は、通貨の拡大—すなわち紙幣の印刷—に頼ってきました。これにより、紙幣の購買力は絶えず侵食されてきました。米ドルは1971年に金本位制を放棄して以来、約90%の購買力を失っています。金は異なる動きをします。人類の歴史を通じて採掘された金の総量は216,265トンに過ぎませんが、銀は170万トン以上、石炭や鉄などのコモディティは何十億トンも存在します。この希少性と、何千年にもわたる価値保存手段としての金の地位が、投資家が金ETFを通じた投資を通貨の価値下落や政治的不確実性からの保護とみなす理由です。## 市場のパフォーマンスが逆張り戦略を裏付ける結果は顕著です。2025年だけで金は64%上昇し、SPDR Gold ETFは大きなリターンをもたらしました。2026年初頭もこの勢いを維持し、すでに20%以上の上昇を記録しています。金は初めて歴史的な1オンスあたり5,000ドルの大台を超え、供給制約と機関投資家によるポートフォリオリスクヘッジの高まる需要を反映しています。しかし、歴史は重要な教訓も示しています。金の長期平均リターンは過去30年で約8%であり、S&P 500の平均10.7%には及びません。2011年から2020年までの10年間、株式市場が価値を2倍以上にした期間に、金はほぼゼロリターンでした。金の急騰は、価格の上昇が停滞する長期の調整フェーズの後に起こることが多いです。この歴史的パターンは、今日の金ETF投資の好調が長期的なリターン期待の根拠にはならないことを示唆しています。現在のファンダメンタルズが高水準の金価格を支えている一方で、60%以上の年率利益の持続性には疑問が残ります。## 金ETF投資家のための実務的考慮事項金ETFへの投資を検討する投資家にとって、SPDR Gold ETFは実物の金を購入するよりも具体的なメリットがあります。同ファンドは1,720億ドルの金の実物準備金を保有しており、保管や保険の煩わしさを排除しています。投資家は金庫や保険を確保する必要があり、その費用は通常、ETFの年間経費率0.4%を上回ることが多いです。計算してみましょう：10,000ドルの投資では年間40ドルの手数料がかかりますが、同じ金額を実物の金として保管・保険するにははるかに高額な費用がかかります。流動性の面でも、マーケットストレス時に即座に売却できるメリットは大きいです。実物の金は買い手を見つける必要があり、物流や管理の手間も時間とコストを要します。真剣に金ETFに投資する場合、その仕組みを理解することが重要です。ファンドの価値は金価格に直接連動しており、投資家は透明性の高いエクスポージャーを得られ、カウンターパーティリスクも回避できます。これに対し、一部の代替商品は追加の複雑さや費用構造を伴います。## 金ETF投資と広範なポートフォリオ戦略のバランスジョーンズのような巨大投資家が金ETFのポジションを積み増していることは、貴金属が分散投資の一部として役割を果たすことを裏付けています。ただし、戦略的には文脈を考慮すべきです。例えば、投資可能資産の50%を金に割り当てると、集中リスクにさらされることになります。2011年から2020年の長期停滞期は、株式投資家がより高いリターンを得た期間でもあります。よりバランスの取れたアプローチは、金の防御的特性を認めつつも、長期的な資産形成のためにインカムを生む資産や株式を優先することです。ポジションの規模も重要で、金ETFの比率は全体の純資産に比例させ、配当を生む企業や成長機会に焦点を当てるべきです。2026年の見通しは複雑なシグナルを示しています。政府支出の動向は金価格の上昇を支持していますが、市場はすでにこの見通しの多くを織り込んでいます。新たに金ETF市場に参入する投資家は、昨日の64%の年率パフォーマンスが繰り返される可能性は低いことを認識し、慎重に行動すべきです。ジョーンズのようなプロの投資家は、金ETFの投資が中期的に堅実なリターンをもたらすと期待していますが、爆発的な上昇が永遠に続くとは考えていません。財政政策の不確実性、通貨の侵食懸念、歴史的な希少性のダイナミクスが、金ETF投資を賢明なポートフォリオ構築の一部としています。ただし、ポジションの規模、リターン期待、確信度の調整が、洗練された投資家とパフォーマンス追求だけに走る投資家を分ける要素です。
金持ちの投資戦略：億万長者の金ETF投資動向が市場の懸念を浮き彫りに
金の価格は最近、世界的な経済不安やインフレ懸念の高まりにより上昇しています。
多くの投資家は、金を安全資産として選び、ポートフォリオのリスクヘッジに利用しています。
### 投資家の動きと市場への影響
- **億万長者の動向**：
一部の億万長者は、金ETFへの投資を増やしており、市場の不安を反映しています。
- **市場の懸念**：
これらの動きは、世界経済の先行きに対する懸念や、金融政策の変化に対する警戒感を示しています。
### 今後の展望
金の需要は今後も高まる可能性があり、投資家は引き続き注目しています。
しかし、市場の変動には注意が必要であり、慎重な投資判断が求められます。
金は長期的な価値保存手段としても重要視されています。
ウォール街の最も影響力のある投資家の一人がポートフォリオ戦略を変えると、市場は注目します。Tudor Investment Corporationの830億ドルの資産を運用する伝説的なヘッジファンドマネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズは、最近の投資選択で大胆な声明を出しました。彼はAppleやAlphabetなどの主要テクノロジー株の保有を減らし、貴金属へのエクスポージャーを積極的に増やしました。2025年第3四半期におけるSPDR Gold ETFの保有比率の49%増加は、今後の経済の安定性と通貨の信頼性について洗練された投資家たちが何を考えているかを示しています。
なぜ主要投資家は金ETF戦略に回帰しているのか
金関連投資への急増は偶然ではありません。ジョーンズ自身は2024年のフォーチュンインタビューでその理由を説明しています：米国政府は持続不可能な財政軌道に直面しているのです。この懸念を裏付ける数字もあります。2025年度だけで、ワシントンは過去最高の1.8兆ドルの予算赤字を記録し、国債は38.5兆ドルに達しました。2026年度もさらに1兆ドルの赤字が見込まれる中、金の価値上昇を促す条件は依然として整っています。
この財政状況は、経済学者が「インフレヘッジ」シナリオと呼ぶものを生み出します。歴史を通じて、持続不可能な債務を管理してきた政府は、通貨の拡大—すなわち紙幣の印刷—に頼ってきました。これにより、紙幣の購買力は絶えず侵食されてきました。米ドルは1971年に金本位制を放棄して以来、約90%の購買力を失っています。
金は異なる動きをします。人類の歴史を通じて採掘された金の総量は216,265トンに過ぎませんが、銀は170万トン以上、石炭や鉄などのコモディティは何十億トンも存在します。この希少性と、何千年にもわたる価値保存手段としての金の地位が、投資家が金ETFを通じた投資を通貨の価値下落や政治的不確実性からの保護とみなす理由です。
市場のパフォーマンスが逆張り戦略を裏付ける
結果は顕著です。2025年だけで金は64%上昇し、SPDR Gold ETFは大きなリターンをもたらしました。2026年初頭もこの勢いを維持し、すでに20%以上の上昇を記録しています。金は初めて歴史的な1オンスあたり5,000ドルの大台を超え、供給制約と機関投資家によるポートフォリオリスクヘッジの高まる需要を反映しています。
しかし、歴史は重要な教訓も示しています。金の長期平均リターンは過去30年で約8%であり、S&P 500の平均10.7%には及びません。2011年から2020年までの10年間、株式市場が価値を2倍以上にした期間に、金はほぼゼロリターンでした。金の急騰は、価格の上昇が停滞する長期の調整フェーズの後に起こることが多いです。
この歴史的パターンは、今日の金ETF投資の好調が長期的なリターン期待の根拠にはならないことを示唆しています。現在のファンダメンタルズが高水準の金価格を支えている一方で、60%以上の年率利益の持続性には疑問が残ります。
金ETF投資家のための実務的考慮事項
金ETFへの投資を検討する投資家にとって、SPDR Gold ETFは実物の金を購入するよりも具体的なメリットがあります。同ファンドは1,720億ドルの金の実物準備金を保有しており、保管や保険の煩わしさを排除しています。投資家は金庫や保険を確保する必要があり、その費用は通常、ETFの年間経費率0.4%を上回ることが多いです。
計算してみましょう：10,000ドルの投資では年間40ドルの手数料がかかりますが、同じ金額を実物の金として保管・保険するにははるかに高額な費用がかかります。流動性の面でも、マーケットストレス時に即座に売却できるメリットは大きいです。実物の金は買い手を見つける必要があり、物流や管理の手間も時間とコストを要します。
真剣に金ETFに投資する場合、その仕組みを理解することが重要です。ファンドの価値は金価格に直接連動しており、投資家は透明性の高いエクスポージャーを得られ、カウンターパーティリスクも回避できます。これに対し、一部の代替商品は追加の複雑さや費用構造を伴います。
金ETF投資と広範なポートフォリオ戦略のバランス
ジョーンズのような巨大投資家が金ETFのポジションを積み増していることは、貴金属が分散投資の一部として役割を果たすことを裏付けています。ただし、戦略的には文脈を考慮すべきです。例えば、投資可能資産の50%を金に割り当てると、集中リスクにさらされることになります。2011年から2020年の長期停滞期は、株式投資家がより高いリターンを得た期間でもあります。
よりバランスの取れたアプローチは、金の防御的特性を認めつつも、長期的な資産形成のためにインカムを生む資産や株式を優先することです。ポジションの規模も重要で、金ETFの比率は全体の純資産に比例させ、配当を生む企業や成長機会に焦点を当てるべきです。
2026年の見通しは複雑なシグナルを示しています。政府支出の動向は金価格の上昇を支持していますが、市場はすでにこの見通しの多くを織り込んでいます。新たに金ETF市場に参入する投資家は、昨日の64%の年率パフォーマンスが繰り返される可能性は低いことを認識し、慎重に行動すべきです。ジョーンズのようなプロの投資家は、金ETFの投資が中期的に堅実なリターンをもたらすと期待していますが、爆発的な上昇が永遠に続くとは考えていません。
財政政策の不確実性、通貨の侵食懸念、歴史的な希少性のダイナミクスが、金ETF投資を賢明なポートフォリオ構築の一部としています。ただし、ポジションの規模、リターン期待、確信度の調整が、洗練された投資家とパフォーマンス追求だけに走る投資家を分ける要素です。