ビットコイン：価格と予測の低下

最近では、ビットコインの価格が下落しただけでなく、多くの予測が示す近い将来の価格水準も大幅に下がっています。

しかし、短期、中期、長期のダイナミクスを明確に区別することが重要です。

実際、これらは互いに明確に異なるダイナミクスであり、異なる原因や異なる時間軸によって駆動または生成されています。

短期

短期的には、状況は全く良くないようです。

まず第一に、価格の下落があります。これは過去2日間で68,000ドルから63,000ドルに下落しました。

これはかなりの下落であり、取引量も十分に大きく、下落トレンドの形成を始めるのに十分です。

さらに、1月末に始まったこの最新の下落フェーズの取引量を分析すると、これらの取引量の大部分が62,200ドルから73,300ドルの範囲内に集中していることが明らかになります。

現在の価格水準はこの範囲内にありますが、63,000ドルを下回ると、さらなる大きな下落を防ぐ強いサポートは見られません。

実際、いくつかの予測では、短期的にビットコインの価格が60,000ドルを下回るだけでなく、50,000ドル以下にまで下落する可能性も示唆されています。ただし、下落トレンドが停止しない限りです。

米国政府は関税のために市場から流動性を引き続き吸い上げており、1月末以降、吸収された流動性の水準は約9000億ドルで安定しています。

中期

今後数ヶ月の状況は、さらに楽観的ではないようです。

まず、歴史的に米国の中間選挙の年には、ビットコインの価格はほぼ常に強い弱気市場に入りました。これは、2013年の最初のサイクル終了以降（2014年、2018年、2022年）に特に顕著です。これは、選挙目的で強いドルを維持することが国内の支配的な多数派にとって利益になるため、一般的にビットコインは弱くなる傾向があります。

さらに、現在ビットコインを下落させている主要な要因の一つは、金融市場の恐怖です。これは少なくとも11月の中間選挙まで数ヶ月間続く可能性があります。

これらを確認するためには、金価格チャートを見るのが良いでしょう。

2025年11月以降、金価格は短期的な調整後に再び上昇を始め、1月末には約5600ドル/オンスのピークに達しました。その時点では、米国史上最長の政府閉鎖が進行中で、11月12日に終了しましたが、その影響は少なくとも21日まで続きました。

その状況下で、ビットコインの価格は下落し、その後、金価格が史上最高値に近づいた2026年1月中旬に再び下落を再開しました。

残念ながら、2月初め以降、金は再び上昇を始めたようであり、ビットコインもそれに伴い下落を始めています。

このダイナミクスは、数週間、あるいは数ヶ月続く可能性があり、市場に浸透している恐怖、特に国際的な地政学的状況の悪化に密接に関連しています。

長期

しかし、長期的には状況は変わります。

正直なところ、真の長期に関しては、高い確率で正確な予測を立てることは不可能です。そのため、中長期、特に2027年以降の数年間に何が起こるかに焦点を当てる方が良いでしょう。

11月の中間選挙後、状況は理論上変わる可能性があります。

具体的には、トランプに反対する民主党が下院と上院の両方で多数を確保した場合、弾劾を求めることができ、現状を変える可能性があります。

実際には、民主党が中間選挙に楽に勝つと予想されていますが、両院で多数を確保できるかどうかはまだ不明です。今後数ヶ月の世論調査でこの結果が示唆される場合、市場の恐怖心がやや和らぎ、金価格が下落し、ビットコインの価格が少し上昇する可能性もあります。

この歴史的瞬間においては、恐怖が金とビットコインの価格ダイナミクスを支配しています。したがって、この恐怖が和らぐと、金の価格が下落し、ビットコインの価格が反発することも十分に考えられます。

金

おそらく、現在最も注視すべき指標は金の価格です。これは、市場の恐怖のレベルを明確に示し、それに伴いビットコインがどれだけ抑制されているかを示すからです。

しかし、もう一つの指標として、米国政府が銀行口座に保有しているドルの額も考慮すべきです。

4年前の2022年2月には、この数字は7000億ドルを超えませんでしたが、現在は約9000億ドルです。実際、2018年には3000億ドルを超えませんでしたが、その後、4月には4000億ドルに達しました。

したがって、短期的には全体的な状況は良くなく、中期的には少なくともしばらくは不利な状態が続く可能性があります。ただし、長期的には理論上、最終的に改善する可能性もあります。