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市場は2026年2月25日現在、高い不確実性のフェーズにあり、暗号資産はマクロの逆風から持続的な圧力を受けている一方、株式市場はNvidiaの決算など主要なカタリストを前に一時的に安定化の兆しを見せています。この完全版のアップデートは、以前の報道を基に、最新の価格動向、マクロ経済の動き、関税の明確化、今後のドライバーを盛り込んでいます。すべてのデータは2月24日夜から25日早朝のセッションまでのリアルタイムのトレンドを反映しています。
1. 暗号資産市場：深い調整継続、しかし底打ちの兆しも
暗号資産の時価総額は約2.19兆ドル～2.29兆ドルの範囲で推移し、最近のセッションで急落しています(例：2月24日の24時間で約5.5%の下落)。これは過酷な下落を拡大させており、過去140日で1兆ドル超が消失し、市場は2024年後半から2025年前半にかけて一貫して見られた水準に戻っています。
ビットコイン$2 BTC(：$63,000～$64,500の範囲で取引)2月24日は約$64,176～$64,474でクローズし、日中安値は$63,000を下回り、高値は$65,000付近(。2026年の年初からのパフォーマンスは依然として深刻なマイナス)約25～26%ダウン(で、価格は$126,000超)。最近の動きは反発の試みが失敗し、4連続の下落と関税不確実性からの圧力が続いています。Polymarketの2月25日クローズの確率は$62,000～$66,000の範囲を支持しており)最も高い確率は$62kと$64k～$66kのクラスタに集中(。トレーダーは防御的なポジションを取り、$58,000のプット買いなどが大量に観測されています$64k 例：オプションフローで$200M超の$58,000プット)。
イーサリアム(ETH)：$1,800～$1,865付近で苦戦し、週次で約8%の下落、USDT/USDCの合計流入も$260ドル～(で、純粋な流出ではなく流入の一時停止を示唆しています。
主要ドライバー：
トランプ関税：最初の15%のグローバル関税発表はリスクオフの動きを急激に促進しました。ただし、実施されたレートは2月24/25日深夜にSection 122を通じて10%から始まり、航空機、鉄鋼、USMCA品目などの例外も設けられています)。ホワイトハウスはこれを15%に引き上げる準備を進めていると報じられていますが、最初の低いレベルにより即時のパニックはやや抑えられています。
清算とボラティリティ：ピークセッションでの強制清算が下落を加速させました。ビットコインのオプション implied volatilityは数年ぶりの高水準に達し$266B 例：1月～2月の急性期に75～95%の25デルタ)、ただし一部の3月コールのOIは反転の賭けを示唆しています。
供給イベント：トークンのアンロックやマイナーの圧力が下向きのバイアスを追加しています。
テクニカル設定：2月の安値をテスト中で、これを維持または反発できればダブルボトム形成の可能性も。
センチメント：極度の恐怖が続き、暗号資産は株式やグローバル貿易に連動したマクロ感応性のリスク資産のように振る舞っています。
2. 株式市場：リバウンド継続、Nvidiaとマクロデータに注目
2月24日：米株式は大きな売りを経て堅調に回復：
S&P 500：約0.8%上昇し6,890付近でクローズ。
ナスダック総合：1.0～1.1%上昇し22,863+。
ダウ・ジョーンズ：370ポイント上昇し約49,174(～0.8%)。2月25日の先物はわずかに変動し、やや下向きのバイアス：ダウ -0.07～0.1%、S&P/Nasdaqはほぼ横ばい$600M 。AIの混乱懸念が和らぎ、選択的にAIインフラ関連株に買いが入りました(。
注目の動き：AMDがMetaとの大規模GPU供給契約を締結し、AIインフラの好材料となり、テックのセンチメントを押し上げました。
全体の背景：分散は依然高く、大型テック株は変動しやすく、バリューセクターは比較的堅調です。取引量はNvidiaのQ4決算発表（2月25日夜）を前に慎重さを反映しており、2月26日の取引に影響しています)。
関税の10%適用と15%への引き上げの可能性は、現状のリバウンドを妨げていませんが、重しとなっています。
3. マクロ・経済ニュース：混合シグナルと労働市場の警戒
消費者信頼感：コンファレンス・ボード指数は2月に2.2ポイント上昇し91.2に$55k 1月の修正値89.0を上回り、予想の87を超えました)。現状指数はわずかに120.0に低下しましたが、期待指数は72.0に上昇。ミシガンセンチメントは56.6に上昇し(56.4から)。改善は控えめで、2024年後半のピーク（約112）には届いておらず(、高価格への懸念が残っています。
労働市場の微妙な動き：仕事が「見つけにくい」と考える消費者が増加し)5年ぶりの高水準(、失業リスクの警戒感が高まっています。全体的な上昇にもかかわらず。
関税の動向：10%の一時的なグローバル関税が適用中)、例外もあり(。今後、正式命令により15%に引き上げられる可能性も。これは、最高裁の判決により従来の一律アプローチが制限され、Section 122の権限に移行した結果です。
その他：2026年の世界成長率は約2.7%と予測されており、民間信用は銀行の引き締めにより増加しています。
今後のカタリスト：Nvidiaの決算（2月25日夜）や関税の動向が、暗号資産や株式のリスクセンチメントに波及する可能性があります。
4. トレーディング分析と見通し：バランスは取れているが防御的
暗号資産：下降チャネルは維持されており、ビットコインの抵抗帯は$65k～$66k、サポートは$60k～)(深めて$55k～)を割る可能性も。イーサリアムは$1,750～$1,800が重要ポイント。
株式：指数は安定化傾向、S&Pのサポートは約6,800、抵抗は6,950～7,000。
デリバティブ＆センチメント：暗号資産は高いボラティリティと極度の恐怖に包まれ、一部逆張りのポジションも出現。
為替：関税ニュースを受けてUSDは変動しやすく、コモディティ通貨は短期的に支援を得る可能性。
エキスパートコンセンサス：暗号資産は「金と成長の間に挟まれている」—リスクオフはより安全な避難先を求める動き。株式はAIの資本支出継続と破壊的な懸念の間で揺れ動き、関税の不確実性が支配的だが、最初の低いレートは一息つく余裕をもたらす。サポート付近では忍耐強いセットアップも可能だが、ボラティリティは高まる見込み。Nvidiaの決算、関税の動向、反発の兆し次第で、状況は一気に変わる可能性があります。
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暗号資産深掘り
暗号資産の時価総額は約2.19兆ドル～2.29兆ドルで、140日間で2兆ドル超の消失後、2月の安値を試しています。ビットコインは約$63k～$64.5k(、年初から25%ダウン、史上最高値から49%オフ)、イーサリアムは約$1.8k～$1.86k(。関税は最初10%)で始まり(、プレッシャーと$600M超の清算が続く。10%の反発期待はあるが、下落リスクは25%増。極度の恐怖が蔓延—あなたの見方は？
関税明確化の影響
トランプ関税：15%と発表されたが、実施はSection 122を通じて10%のグローバルレバレッジ)150日間、航空機・鉄鋼・USMCA品目は例外(。ホワイトハウスは15%への引き上げを準備中。市場はやや反応し、株式は反発、暗号資産は依然弱いまま。リスクオフのテーマは継続中だが、低い開始レートで一息ついた。エスカレーションはどう展開？
株式リバウンド＋Nvidia監視
2月24日：S&P +0.8%、ナスダック +1.1%、ダウ +370ポイント、AI懸念の緩和が背景)AMD/MetaのGPU供給契約が好材料(。2月25日夜のNvidia Q4決算前に先物は横ばいまたはやや下落、リスクセンチメントに影響を与える可能性も。テックインフラの選択的強さに注目。
続報待ち。
消費者信頼感＆労働市場の兆候
2月の消費者信頼感：+2.2ポイントで91.2に)予想を上回る$62k 。1月の修正値89.0から回復。期待指数は72.0に上昇。ミシガンセンチメントは56.6に上昇し(56.4から$58k 。改善は控えめで、2024年後半のピーク（約112）には届かず)、高価格への懸念が残る。
労働市場の微妙な動き：仕事が「見つけにくい」と考える消費者が増加し(5年ぶりの高水準)、失業リスクの警戒感が高まる。全体的な上昇にもかかわらず。
関税の動向：10%の一時的な関税が適用中(、例外もあり)。今後、正式命令により15%に引き上げられる可能性も。最高裁判決により従来の一律アプローチは制限され、Section 122の権限に移行。
その他：2026年の世界成長率は約2.7%、民間信用は銀行の引き締めにより増加中。
今後のカタリスト：Nvidiaの決算（2月25日夜）や関税の動きが、暗号資産や株式のリスクセンチメントに波及する可能性。
4. トレーディング分析＆見通し：バランスは取れているが防御的
暗号資産：下降チャネルは維持、BTC抵抗$65k～$66k、サポート$60k～()深めて$55k～(割れるリスクも。ETHは$1,750～$1,800が重要ポイント。
株式：指数は安定、S&Pサポートは約6,800、抵抗は6,950～7,000。
デリバティブ＆センチメント：高ボラティリティと極度の恐怖、逆張りのポジションも出現。
為替：関税ニュースを受けてUSDは変動しやすく、コモディティ通貨は短期的に支援を得る可能性。
エキスパートコンセンサス：暗号資産は「金と成長の間に挟まれている」—リスクオフはより安全な避難先を求める。株式はAIの資本支出継続と破壊的懸念の間で揺れ、関税の不確実性が支配的だが、低い初期レートは一息つく余裕をもたらす。サポート付近では忍耐の構えも可能だが、ボラティリティは高まる見込み。Nvidiaの決算、関税の動向、反発の兆し次第ですばやく状況が変わる可能性があります。
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暗号資産深掘り
暗号資産の時価総額は約2.19兆ドル～2.29兆ドルで、140日間で2兆ドル超の消失後、2月の安値を試しています。ビットコインは約$63k～$64.5k)、年初から25%ダウン、史上最高値から49%オフ(、イーサリアムは約$1.8k～$1.86k)。関税は最初10%(で始まり)、プレッシャーと$600M超の清算が続く。10%の反発期待はあるが、下落リスクは25%増。極度の恐怖が蔓延—あなたの見方は？
関税明確化の影響
トランプ関税：15%と発表されたが、実施はSection 122を通じて10%のグローバルレバレッジ(150日間、航空機・鉄鋼・USMCA品目は例外)。ホワイトハウスは15%への引き上げを準備中。市場はやや反応し、株式は反発、暗号資産は依然弱いまま。リスクオフのテーマは継続中だが、低い開始レートで一息ついた。エスカレーションはどう展開？
株式リバウンド＋Nvidia監視
2月24日：S&P +0.8%、ナスダック +1.1%、ダウ +370ポイント、AI懸念の緩和が背景(AMD/MetaのGPU供給契約が好材料)。2月25日夜のNvidia Q4決算前に先物は横ばいまたはやや下落、リスクセンチメントに影響を与える可能性も。テックインフラの選択的強さに注目。
続報待ち。
消費者信頼感＆労働市場の兆候
2月の消費者信頼感：+2.2ポイントで91.2に(予想を上回る)。1月の修正値89.0から回復。期待指数は72.0に上昇。ミシガンセンチメントは56.6に上昇し56.4から。改善は控えめで、2024年後半のピーク（約112）には届かず、高価格への懸念が残る。
労働市場の微妙な動き：仕事が「見つけにくい」と考える消費者が増加し5年ぶりの高水準、失業リスクの警戒感が高まる。全体的な上昇にもかかわらず。
関税の動向：10%の一時的な関税が適用中、例外もあり。今後、正式命令により15%に引き上げられる可能性も。最高裁判決により従来の一律アプローチは制限され、Section 122の権限に移行。
その他：2026年の世界成長率は約2.7%、民間信用は銀行の引き締めにより増加中。
今後のカタリスト：Nvidiaの決算（2月25日夜）や関税の動きが、暗号資産や株式のリスクセンチメントに波及する可能性。
4. トレーディング分析＆見通し：バランスは取れているが防御的
暗号資産：下降チャネルは維持、BTC抵抗$65k～$66k、サポート$60k～深めて$55k～割れるリスクも。ETHは$1,750～$1,800が重要ポイント。
株式：指数は安定、S&Pサポートは約6,800、抵抗は6,950～7,000。
デリバティブ＆センチメント：高ボラティリティと極度の恐怖、逆張りのポジションも出現。
為替：関税ニュースを受けてUSDは変動しやすく、コモディティ通貨は短期的に支援を得る可能性。
エキスパートコンセンサス：暗号資産は「金と成長の間に挟まれている」—リスクオフはより安全な避難先を求める。株式はAIの資本支出継続と破壊的懸念の間で揺れ、関税の不確実性が支配的だが、低い初期レートは一息つく余裕をもたらす。サポート付近では忍耐の構えも可能だが、ボラティリティは高まる見込み。Nvidiaの決算、関税の動向、反発の兆し次第ですばやく状況が変わる可能性があります。
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暗号資産の時価総額は約2.19兆ドル～2.29兆ドルで、140日間で2兆ドル超の消失後、2月の安値を試しています。ビットコインは約$63k～$64.5k、年初から25%ダウン、史上最高値から49%オフ、イーサリアムは約$1.8k～$1.86k。関税は最初10%で始まり、プレッシャーと$600M超の清算が続く。10%の反発期待はあるが、下落リスクは25%増。極度の恐怖が蔓延—あなたの見方は？
関税明確化の影響
トランプ関税：15%と発表されたが、実施はSection 122を通じて10%のグローバルレバレッジ150日間、航空機・鉄鋼・USMCA品目は例外。ホワイトハウスは15%への引き上げを準備中。市場はやや反応し、株式は反発、暗号資産は依然弱いまま。リスクオフのテーマは継続中だが、低い開始レートで一息ついた。エスカレーションはどう展開？
株式リバウンド＋Nvidia監視
2月24日：S&P +0.8%、ナスダック +1.1%、ダウ +370ポイント、AI懸念の緩和が背景AMD/MetaのGPU供給契約が好材料。2月25日夜のNvidia Q4決算前に先物は横ばいまたはやや下落、リスクセンチメントに影響を与える可能性も。テックインフラの選択的強さに注目。
続報待ち。
消費者信頼感＆労働市場の兆候
2月の消費者信頼感：+2.2ポイントで91.2に予想を上回る。1月の修正値89.0から回復。期待指数は72.0に上昇。ミシガンセンチメントは56.6に上昇し56.4から。改善は控えめで、2024年後半のピーク（約112）には届かず、高価格への懸念が残る。
労働市場の微妙な動き：仕事が「見つけにくい」と考える消費者が増加し5年ぶりの高水準、失業リスクの警戒感が高まる。全体的な上昇にもかかわらず。
関税の動向：10%の一時的な関税が適用中、例外もあり。今後、正式命令により15%に引き上げられる可能性も。最高裁判決により従来の一律アプローチは制限され、Section 122の権限に移行。
その他：2026年の世界成長率は約2.7%、民間信用は銀行の引き締めにより増加中。
今後のカタリスト：Nvidiaの決算（2月25日夜）や関税の動きが、暗号資産や株式のリスクセンチメントに波及する可能性。
4. トレーディング分析＆見通し：バランスは取れているが防御的
暗号資産：下降チャネルは維持、BTC抵抗$65k～$66k、サポート$60k～深めて$55k～割れるリスクも。ETHは$1,750～$1,800が重要ポイント。
株式：指数は安定、S&Pサポートは約6,800、抵抗は6,950～7,000。
デリバティブ＆センチメント：高ボラティリティと極度の恐怖、逆張りのポジションも出現。
為替：関税ニュースを受けてUSDは変動しやすく、コモディティ通貨は短期的に支援を得る可能性。
エキスパートコンセンサス：暗号資産は「金と成長の間に挟まれている」—リスクオフはより安全な避難先を求める。株式はAIの資本支出継続と破壊的懸念の間で揺れ、関税の不確実性が支配的だが、低い初期レートは一息つく余裕をもたらす。サポート付近では忍耐の構えも可能だが、ボラティリティは高まる見込み。Nvidiaの決算、関税の動向、反発の兆し次第ですばやく状況が変わる可能性があります。