1. 現在の価格と日中の動き

ビットコインは現在、$65,000〜$66,000付近で取引されており、最近のセッションでは$64,000〜$66,200以上の範囲で変動し、$63,900〜$64,000付近の安値から約2〜3％のインラウンドゲインを示しています。これは数週間の下落圧力の後、最初の持続的な陽線の形成を示し、出来高が上昇に向かって増え始めています。

2. 厳しい調整の背景
BTCは2026年に年初来で24〜28％以上の下落を経験し、歴史上最悪の1月-2月のパフォーマンスの一つとなっています。これは2025年後半の$126,000付近のピークに続き、一部の指標ではATHから約50％の下落となっています。痛みは、米国のスポットビットコインETFの流出記録最長記録を更新したことによるもので、5週間以上連続で約$3.8〜$4.5Bが引き出され、BlackRock IBITやFidelity FBTCが主導し、実際のBTC売却と継続的な売り圧力を引き起こしました。

3. 典型的な反発エリア
$63,900〜$64,000およびより広範な$62,000〜$64,000ゾーンは、重い償還フローにもかかわらず堅固に支えられました—これは下に破れることを拒否した教科書的な防衛です。この売りの吸収はクラッシュなしの強い反発シグナルであり、多くの場合、ショートカバー、新規ロング、そして迅速な5〜15％以上の動きを引き起こします。まさに今の位置です。

4. 新たな買いと蓄積の兆候
スポット市場では実際の買い意欲が現れ始めています。ヨーロッパやカナダのETFは静かに純流入にシフトしており、一部の米国流出を相殺しています。オンチェーンデータは、長期保有者の蓄積が増加していることを示しており、「静かな出血」が測定されたディップ買いに変わっています。売り側の流動性は緩和しており、ディップ買い者がこれらのレベルで積極的に参入しています。

5. 短期的な勢いの反転と強気
RSIは4時間足や日足チャートで売られ過ぎの領域から上昇しています。一貫して高値の安値が形成されており、出来高は価格の上昇に伴って増加しています。これは典型的な短期的な強気フェーズのセットアップです。ハッシュレートは急激に回復しており、V字型のリカバリーを示し、記録的な難易度の跳躍はマイナーの確信とネットワークの強さを示しています。

解釈 – トレーダーと機関が見ているもの
6. 極端な恐怖の後の市場安定化 — 恐怖と貪欲指数は歴史的な最低値を記録し、2023年2月初旬には5〜8と、記録的なパニックの深さを示しています。極端な恐怖はしばしば安堵の反発を先行させるため、今その回転を見ています。自信はゆっくりと回復中で、機関投資家はリスクオフの間に金に回帰し、金ETFは大規模な流入を見せていますが、割引されたBTCレベルに目が戻っています。長期保有者はそのまま保持し、蓄積を続けています。テクニカルサポートが反発を引き起こし、$62k〜のゾーンはコンクリートのように機能しました。サポートを維持し、売られ過ぎの状態は歴史的に素早い反発をもたらします。ETFのナarrativeシフトも進行中です。2026年の流出額は約$4〜$4.5B（YTD）にもかかわらず、2024年のローンチ以降の累積流入は依然として巨大で、約$53〜$54B以上に達しています。運用資産はまだ約$82〜$の重要な％を占めており、ストーリーは「ETFの失敗」から「健全な利益確定、ローテーション、リセット」へと移行しています。

シンプルな一言
「ビットコインは急激な調整の後に回復しており、売り圧力が緩むにつれて買い手が参入し、上昇の勢いを取り戻しています。」

なぜ深い安値が起きたのか詳細な分析
主な要因：記録的な米国ETF流出記録—マネージャーは償還に対応するために実際のBTCを売却しました。
マクロの悪化要因：米国の関税不確実性、地政学的緊張、金への逃避、ヘッジファンドのリスク削減。
流動性の薄さ：低取引量がすべての売り崩れを増幅し、最も急な年初の下落と2018年以来最長の月次損失記録を作り出しました。
結果：2025年のピークから約50％の下落となり、確信を試す局面となっています。

今なぜ回復が進んでいるのか
売りは完全に吸収されており、低ボリュームの下落日は秩序あるローテーションを示し、パニックではありませんでした。テクニカルサポートは完璧に維持され、非米国地域（ヨーロッパ/カナダ）からの逆流が米国の圧力を相殺しています。価格は蓄積者にとって魅力的なディップ買いレベルに達しており、センチメントは底を打ち、極端な恐怖から安堵の反発へと典型的な動きとなっています。より広範なリスク資産も反発しており、例えば株式は穏やかに上昇しています。これは新たなブルランではなく、調整が成熟し始めた最初の本格的な兆候です。

今後の重要なテスト：
$64,800の最近のピボットを上回る維持。
週次取引量が$20億超を超え、確信を確認。
米国ETFの流入逆転に注目。
これらが揃えば、次のターゲットは$68,000付近で、マクロ環境が安定すればさらに高値へ拡大の可能性もあります。

リスクとそれを妨げる可能性のある要因
米国の流出再開やマクロショック（関税、金利の急騰など）。
$62,000を下回ると、より深いテストとして$58,000やそれ以下に向かう連鎖的な流動性枯渇に繋がる可能性。
米国取引所のプレミアムが長期的にマイナスのままなら、非米国の買いが優勢となり、持続可能だが遅い動きとなります。

結論
この反発は本物であり、テクニカルに裏付けられ、安定したファンダメンタルズとセンチメントの極端な解消によるものです。流出記録は厳しい試練でしたが、サポートを維持し売却を吸収したことで市場は乗り越えました。健全な調整は次の上昇局面のためにより強固な土台を築きます。