暗号通貨市場は引き続きビットコインに対する持続的な弱気圧に苦しんでおり、長期的な市場観察者は歴史的パターンに基づいて長引く下落を説明しています。ベンジャミン・コーエンは、マルチイヤーマーケットサイクルに焦点を当てた尊敬されるアナリストであり、彼はビットコインの現在の弱さは一時的な調整ではなく、構造的な市場段階を示していると提言しています。彼の見解は、過去の市場サイクルの終わり方を詳細に分析した結果に基づいており、2026年の残り期間における価格の動向を理解するための道筋を提供しています。## 四半期ごとのピークパターン：市場サイクルを予測可能にするリズムサイクル分析の重要な柱の一つは、ビットコインがサイクルの高値に達するタイミングを追跡することです。ベンジャミン・コーエンの観察によると、資産は特定の年の第4四半期にピークを迎える傾向が一貫して見られます。これは、主要なオンチェーンイベントに関連したパターンです。歴史的データは、2013年、2017年、2021年に第4四半期にピークを迎えたことを示しており、認識可能なパターンを確立しています。最新のサイクルは2025年第4四半期にピークを迎え、これまでのタイムラインと正確に一致しています。この規則性は、市場参加者がすでに大きな価格上昇フェーズを経験しており、その後の下落は予測可能なピーク後のダイナミクスに従っていることを示唆しています。この四半期ごとのタイミングの一貫性は、ハーフィング後や選挙後の4年ごとに起こることから、標準的なサイクルプロセスが働いていることを裏付けており、一部の市場楽観派が提唱する長期超サイクルではないと強調しています。## 現在のサイクルの期間：ブルフェーズは終了した可能性ベンジャミン・コーエンは、サイクルの期間を検証することが彼の弱気の仮説にとって重要な証拠を提供すると強調しています。現在のサイクルは、過去の2つのサイクルとほぼ同じ長さであり、ビットコインの市場ダイナミクスは新たな領域に入るのではなく、歴史的な前例に従っていることを示唆しています。サイクルがさらに長引くと信じていた市場参加者は、アルトコインの広範な強さの欠如をその証拠としましたが、コーエンはこの推論が重要な歴史的前例を見落としていると指摘します。2019年の市場ピークもまた、アルトコインの回転や熱狂が最小限だった環境でのものでした。その当時、ビットコインは投資家の無関心の中でピークを迎え、広範な熱狂ではありませんでした。これは、現在の市場状況と直接比較できるダイナミクスです。両方のケースで、価格の下落はパニック的な清算イベントではなく、時間経過による市場の疲弊を通じて徐々に進行しています。## 2019年の比較：過去の市場ピークが現在のダイナミクスを予測する方法現在の市場環境と2019年の類似点は、アルトコインの強さの欠如だけにとどまりません。両期間とも、ビットコインがサイクルのピークに達したのは、連邦準備制度がバランスシートを拡大し始める直前でした。このタイミングの重なりは、資産価格に対する政策の影響を理解する上で重要な意味を持ちます。価格の動き自体も、次第に低い高値と低い安値が数ヶ月にわたって徐々に現れるという類似の特徴を示しています。これは、急激なパニック売りではなく、長期的な弱さを通じて投資家の確信が徐々に崩壊していく過程を反映しています。ベンジャミン・コーエンにとって、これらの構造的類似性は、市場がよく知られた道を辿っていることの証拠であり、新たな地平を切り開いているわけではないことを示しています。## 市場構造の変化：ステーブルコインの支配とLayer-1の弱さ即時の価格動きだけでなく、より広範な市場構成の変化も、長期的な下落トレンドを強化しています。リスク資産に対するステーブルコインの支配率の上昇や、2021年以来のLayer-1ブロックチェーントークンへの投資家の関心の低下は、暗号市場内の資本配分の構造的変化を示しています。これらのポジショニングの変化は、成長志向の資産から資本を守る戦略への根本的な回転を反映しています。さらに、ビットコインと金のような伝統的なヘッジ資産との関係の進化は、流動性状況の変化に伴い、投資家がこれらの資産の役割を再評価していることを示しています。短期的な価格変動に反応するのではなく、資本の流れはますますマクロ経済の懸念、特に法定通貨の安定性や購買力の維持に対して反応しています。## 2026年の展望：長期的な弱さと戦術的リバウンドの可能性2026年上半期を見通すと、ベンジャミン・コーエンはビットコインの弱さがこの期間を通じて続く可能性が高いと予測しています。ただし、逆張りのリバウンドが断続的に起こる可能性も認めています。とはいえ、そのような反発は根本的な弱気市場のフェーズが逆転したことを示すものではなく、戦術的な取引機会とみなすべきです。ピークのサイクル完了、期間の一致、アルトコインの弱さ、連邦準備制度の政策タイミングの組み合わせは、価格に対する圧力が継続することを示しています。この見通しは、ボラティリティや短期的なリバウンドを否定するものではなく、むしろ、今後数ヶ月にわたって下向き圧力を維持する構造的な力が一時的な反発を上回る可能性を示唆しています。
ビットコインの弱気サイクルが2026年初頭まで続く理由：benjamin cowenの市場分析からの洞察
暗号通貨市場は引き続きビットコインに対する持続的な弱気圧に苦しんでおり、長期的な市場観察者は歴史的パターンに基づいて長引く下落を説明しています。ベンジャミン・コーエンは、マルチイヤーマーケットサイクルに焦点を当てた尊敬されるアナリストであり、彼はビットコインの現在の弱さは一時的な調整ではなく、構造的な市場段階を示していると提言しています。彼の見解は、過去の市場サイクルの終わり方を詳細に分析した結果に基づいており、2026年の残り期間における価格の動向を理解するための道筋を提供しています。
四半期ごとのピークパターン：市場サイクルを予測可能にするリズム
サイクル分析の重要な柱の一つは、ビットコインがサイクルの高値に達するタイミングを追跡することです。ベンジャミン・コーエンの観察によると、資産は特定の年の第4四半期にピークを迎える傾向が一貫して見られます。これは、主要なオンチェーンイベントに関連したパターンです。歴史的データは、2013年、2017年、2021年に第4四半期にピークを迎えたことを示しており、認識可能なパターンを確立しています。最新のサイクルは2025年第4四半期にピークを迎え、これまでのタイムラインと正確に一致しています。この規則性は、市場参加者がすでに大きな価格上昇フェーズを経験しており、その後の下落は予測可能なピーク後のダイナミクスに従っていることを示唆しています。この四半期ごとのタイミングの一貫性は、ハーフィング後や選挙後の4年ごとに起こることから、標準的なサイクルプロセスが働いていることを裏付けており、一部の市場楽観派が提唱する長期超サイクルではないと強調しています。
現在のサイクルの期間：ブルフェーズは終了した可能性
ベンジャミン・コーエンは、サイクルの期間を検証することが彼の弱気の仮説にとって重要な証拠を提供すると強調しています。現在のサイクルは、過去の2つのサイクルとほぼ同じ長さであり、ビットコインの市場ダイナミクスは新たな領域に入るのではなく、歴史的な前例に従っていることを示唆しています。サイクルがさらに長引くと信じていた市場参加者は、アルトコインの広範な強さの欠如をその証拠としましたが、コーエンはこの推論が重要な歴史的前例を見落としていると指摘します。2019年の市場ピークもまた、アルトコインの回転や熱狂が最小限だった環境でのものでした。その当時、ビットコインは投資家の無関心の中でピークを迎え、広範な熱狂ではありませんでした。これは、現在の市場状況と直接比較できるダイナミクスです。両方のケースで、価格の下落はパニック的な清算イベントではなく、時間経過による市場の疲弊を通じて徐々に進行しています。
2019年の比較：過去の市場ピークが現在のダイナミクスを予測する方法
現在の市場環境と2019年の類似点は、アルトコインの強さの欠如だけにとどまりません。両期間とも、ビットコインがサイクルのピークに達したのは、連邦準備制度がバランスシートを拡大し始める直前でした。このタイミングの重なりは、資産価格に対する政策の影響を理解する上で重要な意味を持ちます。価格の動き自体も、次第に低い高値と低い安値が数ヶ月にわたって徐々に現れるという類似の特徴を示しています。これは、急激なパニック売りではなく、長期的な弱さを通じて投資家の確信が徐々に崩壊していく過程を反映しています。ベンジャミン・コーエンにとって、これらの構造的類似性は、市場がよく知られた道を辿っていることの証拠であり、新たな地平を切り開いているわけではないことを示しています。
市場構造の変化：ステーブルコインの支配とLayer-1の弱さ
即時の価格動きだけでなく、より広範な市場構成の変化も、長期的な下落トレンドを強化しています。リスク資産に対するステーブルコインの支配率の上昇や、2021年以来のLayer-1ブロックチェーントークンへの投資家の関心の低下は、暗号市場内の資本配分の構造的変化を示しています。これらのポジショニングの変化は、成長志向の資産から資本を守る戦略への根本的な回転を反映しています。さらに、ビットコインと金のような伝統的なヘッジ資産との関係の進化は、流動性状況の変化に伴い、投資家がこれらの資産の役割を再評価していることを示しています。短期的な価格変動に反応するのではなく、資本の流れはますますマクロ経済の懸念、特に法定通貨の安定性や購買力の維持に対して反応しています。
2026年の展望：長期的な弱さと戦術的リバウンドの可能性
2026年上半期を見通すと、ベンジャミン・コーエンはビットコインの弱さがこの期間を通じて続く可能性が高いと予測しています。ただし、逆張りのリバウンドが断続的に起こる可能性も認めています。とはいえ、そのような反発は根本的な弱気市場のフェーズが逆転したことを示すものではなく、戦術的な取引機会とみなすべきです。ピークのサイクル完了、期間の一致、アルトコインの弱さ、連邦準備制度の政策タイミングの組み合わせは、価格に対する圧力が継続することを示しています。この見通しは、ボラティリティや短期的なリバウンドを否定するものではなく、むしろ、今後数ヶ月にわたって下向き圧力を維持する構造的な力が一時的な反発を上回る可能性を示唆しています。