【機関戦略】A株市場全体は依然として調整局面にある

華龍証券は、木曜日にA株市場は底打ち後に反発し、主要3指数は小幅に下落したと考える。板面上、グリーン電力、化学工業、石炭などのセクターは強さを見せた一方、燃気タービン、軍需などの分野は調整を続け、構造的な差異が顕著である。技術的には、A株市場は依然として震荡修復局面にあり、今後の上昇には取引量の協力が必要である。

財信証券は、木曜日にA株の主要3指数は低位で震荡したと考える。板面上、配当利回りの高い銘柄が良好なパフォーマンスを示し、グリーン電力セクターは強含み、石炭・化学工業セクターは引き続き活発だった。一方、科創（科学創新）分野は小幅に調整された。中東情勢の動揺が緩和し、中国の両会（全国人民代表大会・全国政協会議）が閉幕したことで、市場は徐々に自身の運行リズムに戻る可能性が高い。市場全体の動きは過大評価すべきではなく、以下の2点が主な理由である：一つは、中東情勢によるエネルギー供給危機の不確実性が依然として存在し、世界的なインフレ上昇への懸念が高まっていること。もう一つは、A株が決算発表のピーク期に入り、資金の業績不振リスクへの関心が高まっていること。これら2つの要因は市場のリスク許容度を抑制し、株価は引き続き広範な震荡を続ける可能性がある。したがって、短期的には資金は業界の景気回復に向かう方向に偏る可能性が高く、投資家は適切にポジションをコントロールしつつ、市場の構造的な動きに低価格で参加し続けることが望ましい。中期的には、海外のマクロ経済イベントの影響は依然として続いており、トレンド的な動きの回復には時間を要する見込みである。4月末までには、市場はおおむね広範な震荡を続け、変動幅が拡大する可能性があるため、ポジションを適切に管理し、市場の自発的な転換点の兆候を静かに待つことが推奨される。ただし、近年、規制当局は戦略的資源の蓄積と市場安定化メカニズムの構築を強化し、市場の安定運営を全力で維持しているため、A株のボラティリティは明らかに低下している。A株は外部市場に比べて堅牢性が高いと予想され、過度な懸念は避けるべきである。

渤海証券は、両会期間中、市場は全体的に様子見の姿勢を示したが、外部市場が中東情勢や原油価格の変動により動揺しても、A株は依然として良好な堅牢性を示しており、これは資本市場の安定性の一面を反映している。短期的には、資本市場は引き続き震荡的な動きを続ける可能性があるが、中期的には市場は震荡的な上昇の特徴に回帰する可能性が高い。第一四半期決算の発表期に近づくにつれ、市場の注目はさらに業績に集中し、これを基に構造的な推進を試みる展開になると考えられる。