過去8回のFOMC前後のBTCの動きを調べてみると、7回は下落していることに気づきました。明日また開催されるので、このペースだとまた一度痛い目に遭うかもしれません。7回。利下げがあった3回を含めて。理論上、利下げはリスク資産にとって好材料ですが、BTCは相変わらず下落し続けています。1月のケースはさらに酷いものでした。誰もが金利は据え置きになると知っており、CME FedWatchは92％の確率を示していたのに、結果は完全に予想通りでした。その後48時間以内に、BTCは90400から83383へと7.3％下落しました。100％予想されていた結果にもかかわらず、やはり下落したのです。今日、BTCは75,000を突破し、戦争期間中に金、S&P500、ナスダックを上回るパフォーマンスを見せています。ETFは3月に13億ドルの純流入を記録し、永続先物の資金調達レートは連続14日間マイナスとなっており、これほど長く続いたのは2022年末のBTCが16,000ドルだった時以来です。感情は極度に悲観的でありながら、価格は静かに上昇しています。これは反転の前兆のように見えますね。次にカレンダーを見ると、明日18日午後2時にFOMCの結果発表があります。今回は「確実に利下げなし」で、92％の確率で3.5％から3.75％のまま据え置き、1月と全く同じシナリオです。ただし今回はドットプロットを伴う会議です。前回の中央値は2026年に1回の利下げでしたが、今回は2回になると好材料、0回だと直ちに市場が大きく崩れる可能性があります。さらに、油価は現在100ドル以上で、イラン戦争は続いており、ホルムズ海峡は世界の石油供給の20％をコントロールしています。FRBはこれらを新たな経済予測に盛り込まざるを得ません。インフレ予想はおそらく上方修正され、GDP予想はおそらく下方修正されるでしょう。二つの言葉で言えば、「滞胀」です。これがFRBを最も悩ませる要因です。正直なところ、ここまでのデータを見ると、自分自身もかなり矛盾を感じています。一方では、「会議が終わったら下落する」という現象がすでに7回も繰り返されており、生物時計のように正確です。事前に買った人は会議後に売る、結果がどうであれ関係ありません。このリズムを知らなければ、おそらくその48時間の調整に受け身で耐えるしかないでしょう。もう一方では、今回のBTCの位置は以前と異なります。これまでの7回の下落は、すべて高値からの下落でしたが、今回は5ヶ月ぶりの底値から這い上がったばかりです。空売りポジションは2022年以来最も混雑しており、ETF資金は継続的に流入しています。つまり、もし今回再び下落したとしても、浅い下げになる可能性が高いですし、逆に下落しなければ、それはむしろ何かのシグナルかもしれません。明日がどうなるかはわかりませんが、覚えておく価値のあるデータがあります。過去7回のFOMC後、BTCはおおむね48～72時間以内に落ち着き、その後1～2週間で会議前の水準に戻っています。今回も必ずしも繰り返すとは限りませんが、何か行動を起こす準備をしているなら、明日の午後2時に急ぐ必要はないかもしれません。少し待ってみてください。弾を飛ばすのは待ちましょう。どうせFRBは毎回先に脅かして、その後何事もなかったかのように振る舞うのですから。